免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

贝莱德稳定币储备基金获标普最高评级

2026-08-06 00:23:14

标普授予贝莱德新代币化货币市场基金最高评级

标普全球评级于8月3日授予贝莱德新推出的代币化货币市场基金其最高等级的本金稳定基金评级，认可其维持本金稳定及限制信用风险所造成损失的预期能力。

概要

标普在贝莱德BRSRV基金于周一正式推出后，授予其最高等级的AAAm本金稳定基金评级。据贝莱德数据显示，截至周二，该基金持有5000万美元资产，并维持每股1.00美元的净资产价值。该基金仅持有现金、短期美国国债以及以国债工具为担保的隔夜回购协议。在标普另行发布的稳定币稳定性评估框架中，USDT的评级仍为五级（即“弱”）。BRSRV的目标客户是根据《GENIUS法案》及未来联邦法规寻求合格储备资产的稳定币发行人。

贝莱德每日再投资稳定币储备工具（BRSRV）在开始运营的当天即获得了“AAAm”评级。截至8月4日，贝莱德官方基金页面显示其资产规模为5000万美元，净资产价值为1.00美元。标普的评级基于该基金投资组合及交易对手的信用质量、期限结构，以及贝莱德顾问公司在维持稳定净资产价值方面的政策。该机构表示，在其对管理、信用研究、风险控制及合规性的评估中“未发现任何弱点”。

贝莱德AAAm评级涵盖本金稳定性

AAAm本金稳定基金评级代表了标普的观点，即该固定收益基金具有极强能力来保全本金并限制因信用风险产生的损失。标普审查的因素包括流动性、投资组合期限、多元化程度以及管理控制。该评级并不保证BRSRV将始终维持其1美元的股价。贝莱德警告称，投资者可能遭受损失，且该基金既不是银行账户，也不受联邦存款保险公司保险或任何其他政府担保的保护。标普还认为BRSRV的代币化架构在运营上具有韧性。该基金采用与公共区块链相连的许可架构，转账仅限于经批准的钱包地址。这些控制措施旨在降低网络、智能合约及区块链网络风险。

BRSRV专为满足《GENIUS法案》储备要求而设计

BRSRV将其100%的资产投资于现金、93天内到期的美国国债以及以国债工具为担保的隔夜回购协议。其投资组合必须维持不超过60天的美元加权平均期限，以及不超过120天的加权平均生命周期。这些投资还必须遵守美国政府货币市场基金的相关规定。贝莱德意图运营BRSRV，使其OnChain份额能够成为《GENIUS法案》及相关法规下获准支付稳定币发行人的合格储备资产。然而，最终合格性将取决于适用的联邦法规，而非仅凭贝莱德自身的表述。Securitize担任该基金的过户代理及代币化服务提供商。投资者在钱包获批前必须完成身份识别及反洗钱检查。最低初始投资额为300万美元，这表明该产品面向机构而非零售用户。BRSRV与贝莱德精选国债流动性基金（Select Treasury Based Liquidity Fund）的代币化份额同时推出。这两款产品将贝莱德的现金管理业务扩展至受监管的区块链基础设施。

USDT的低评分采用不同的标普评估框架

标普对BRSRV的AAAm评级与其“稳定币稳定性评估”是分开的。后者衡量稳定币通过一级赎回及二级市场交易维持其与法定货币挂钩的能力。该稳定币框架从一级（“非常强”）到五级（“弱”）不等。它考虑储备资产质量、治理、流动性、法律保护、技术依赖以及发行人的运营记录。标普声明，该评估并非信用评级。Tether的USDT在2025年11月被标普从四级下调后，目前仍维持在五级（弱）的评估。标普将降级归因于其对较高风险储备资产敞口的增加。TrueUSD和Ethena的USDe也处于弱评估级别。相比之下，USDC、EURC、Global Dollar和Paxos USD的评估级别为二级（强）。这些分数不应与BRSRV的AAAm评级直接比较，因为前者评估的是稳定币的挂钩能力，而后者衡量的是受监管基金的本金稳定性。

机构采用是下一个考验

该评级为BRSRV的投资组合及管理控制提供了外部衡量标准，但并未确立稳定币发行人的需求。贝莱德尚未披露有多少发行人计划使用该基金，也未说明其资产可能以多快速度增长。未来的《GENIUS法案》法规也将决定代币化货币市场基金如何在稳定币储备投资组合中定位。贝莱德已要求货币监理署避免对代币化储备资产单独设定上限。BRSRV的资产增长、区块链扩展以及被知名稳定币发行人的采用情况，将最清晰地表明该产品是否能成为广泛使用的储备工具。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。币市通对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。币市通用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与币市通无关。币市通不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文

0.00% 0.00%

利好

利空

热门币种