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Following贝莱德CEO警告：若叫停数据中心建设，美国经济将陷入衰退
贝莱德（BlackRock）首席执行官拉里·芬克（Larry Fink）表示，如果美国停止数据中心建设，经济将面临陷入衰退的风险。与此同时，韩国首尔综合股价指数（Kospi）跌幅超过8%，投资者对人工智能相关芯片制造商抛售股票以及AI支出是否符合基本面提出了质疑。
经济增长依赖私人投资
芬克在周三接受CNBC采访时指出，若美国暂停数据中心建设，该国将陷入衰退。他认为，资本支出的增加是维持经济增长的关键，而数据中心并非问题所在，相反，在美国缺乏电工、水管工和焊工等劳动力的背景下，数据中心建设是重要的就业来源。
芬克强调，美国政府债务已处于高位，国家债务从2000年的8万亿美元攀升至目前的40万亿美元。因此，他指出经济增长必须来自私人投资，以使国内生产总值（GDP）保持每年接近3%的增长率。
探索AI芯片资产证券化路径
贝莱德正在探索一种为巨额支出提供融资的方式，即通过收集数据来评估AI芯片的使用寿命及其随时间推移的保值能力。随后，公司将根据芯片的剩余价值创建信用评级，并最终将这些硬件打包成证券供投资者购买。该项目预计耗时约一年。
芬克透露，他在过去两周内与所有芯片制造商进行了交谈，包括超威半导体（AMD）和博通（Broadcom）。他还以谷歌的张量处理单元为例，指出更多公司正在制造AI硬件。
芬克的这番言论出现在贝莱德公布第三季度财报之后。财报显示，每股收益为15.93美元，高于预期的14.15美元；营收增长19%至77.5亿美元；管理资产总额创下15.5万亿美元的历史新高。
银行对AI基础设施融资趋于谨慎
汇丰控股（HSBC）企业和机构银行业务主管迈克尔·罗伯茨（Michael Roberts）表示，由于贷款人和投资者日益谨慎，并要求更高的回报才肯提供支持，目前AI基础设施项目的资金变得难以获取。
然而，就在两天前，汇丰新兴市场及全球股票策略主管阿拉斯泰尔·平德（Alastair Pinder）曾建议客户继续持有AI板块的投资。他表示，由于盈利增加且估值降低，该行对该领域持乐观态度。
韩亚资产证券（Mirae Asset Securities）分析师徐相英（Seo Sang-young）也表示，市场现在的敏感度在于“大规模基础设施投资能否带来实际收入”，而非仅仅关注AI本身的收入增长。
市场剧烈波动引发担忧
这种谨慎情绪得到了市场的印证。韩国综合股价指数（Kospi）盘中一度下跌超过9%至5,450.81点，最终收盘下跌7.57%至5,554.22点。中午前后，市场因触发熔断机制暂停交易20分钟，这是自7月底以来的首次熔断。路透社数据显示，午间跌幅达到8%。
此次下跌主要受三星电子股价下跌约9.5%以及SK海力士下跌11.06%的影响，韩国科斯达克指数（Kosdaq）也下跌了7.65%。外国投资者抛售了3.62万亿韩元（约合26.8亿美元）的股票。
美国通胀数据成为下跌的导火索。9月消费者价格指数环比上涨0.6%，为4月以来最快月度涨幅，这加剧了对美联储进一步加息的预期，从而拖累了与AI相关的股票。费城半导体指数隔夜下跌4.3%。
巨额投资背后的风险与争议
普华永道（PwC）估计，仅亚洲地区的AI相关投资到2050年可能达到8.2万亿美元。标普全球（S&P Global）统计显示，2026年超大型科技公司及相关企业发行的债券规模将达到2250亿美元，增幅高达973.7%。
日经研究所的一项估计指出，与数据中心建设相关的表外“隐藏”义务累计达1.65万亿美元；与此同时，进行这些支出的公司仍未实现盈利。
据报道，Anthropic告知投资者其第三季度营收达到168亿美元，较上一季度增长45%，但其运营亏损仍超过80亿美元。博通首席执行官陈福阳（Hock Tan）近日表示，许多AI投资者就像不理解自己购买内容的赌场赌徒。
