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Following基于区块链的初创公司Utexo宣布：将利用RGB协议在比特币网络重新推出USDT稳定币
总部位于迪拜的区块链初创公司Utexo宣布，将在经历三年的空白期后，利用RGB协议在比特币网络上重新推出Tether的USDT稳定币。该协议旨在将交易细节保留在公共区块链之外。该公司计划于11月28日进行公开推出，并计划在2027年第一季度支持闪电网络（Lightning Network）。
其核心逻辑简明扼要：在比特币上结算以确保安全性，通过闪电网络移动以实现速度，并利用RGB保障交易机密性。鉴于以太坊和波场等主流网络上已有超过3000亿美元的稳定币流通，这一理念能否引起市场共鸣，将取决于现有市场参与者将USDT迁移至比特币的便捷程度，以及其在保密性和支付性能方面的改进是否足以抵消其他生态系统的现有优势。
关键要点
- Utexo计划通过RGB协议将USDT带回比特币网络，公众版发布定于11月28日。
- 闪电网络集成计划于2027年第一季度完成，旨在提高USDT转账的支付延迟和吞吐量。
- RGB被定位为一种比特币原生方案，在将资产转移数据保留在链下的同时，将密码学承诺锚定到比特币上。
- Utexo的“USDT Mint”功能用于将流动性引入比特币，该过程涉及跨网络锁定与赎回机制，引入了类似桥接的信任和安全考量。
- Utexo预计需求主要来自支付场景和更简单的金融工作流程，而非在比特币上复制以太坊的去中心化金融（DeFi）生态系统。
从比特币上的USDT到暂停，再到回归
这并非USDT首次出现在比特币网络上。Tether的稳定币最初于2014年通过Omni协议在比特币上启动，但发行于2023年8月停止，Tether将此决定归因于使用量的下降。
2025年8月，Tether曾宣布计划通过RGB协议推出USDT，暗示了一条支持比特币原生稳定币的新路径。然而时间表发生了变更：Utexo于3月完成了由Tether领投的750万美元种子轮融资。这家新成立的公司表示，将使用Tether的USDT0协议来推出比特币版本的稳定币。
Utexo首席执行官Viktor Ihnatiuk在接受采访时，从速度和隐私两个变化角度解释了“为何是现在”。该公司认为，在比特币上结算可以提供安全性，而RGB则将交易细节保留在链下。据Ihnatiuk称，对于不希望公开暴露交易对手方和余额的现实企业而言，这些约束至关重要。
“你实际上可以实现任何你想要的速度，”Ihnatiuk补充道，并指出闪电网络是扩展比特币支付的核心技术。
RGB试图解决比特币上的什么问题
RGB自2016年起处于开发阶段，旨在允许用户使用与比特币挂钩的智能合约发行和转移数字资产，而无需将每笔转移细节记录在公共区块链上。RGB并不要求比特币像智能合约平台那样处理每笔交易，而是让各方自行验证资产转移，同时利用锚定在比特币上的密码学承诺来协助保护系统。
换句话说，Utexo的模式并非旨在重建独立执行环境的侧链或Rollup。该公司将RGB描述为一种以隐私为核心设计目标的比特币原生协议。
Utexo还强调了与闪电网络的兼容性，用于支付通道传输。RGB计划与闪电网络结合使用，意味着USDT的移动可以通过支付通道路由，而无需每笔转移都成为比特币基础层的交易。
Ihnatiuk认为这将改变人们对比特币支付的实际预期。他声称闪电网络可以支持约“100毫秒”的支付动态，并指出更广泛的扩展限制往往更多源于用户和开发者对底层能力的理解不足，而非能力本身。
尽管如此，市场的疑问依然存在：这能否为现有的稳定币基础设施——特别是那些USDT已经可以利用智能合约组合性和既定DeFi流动性的网络——提供一个令人信服的替代方案？
早期访问与“桥接”问题：从USDT0到比特币
在公开推出之前，Utexo已于10月22日对其“USDT Mint”产品开放了早期访问权限。该项目面向交易所、钱包和做市商等“经过验证的专业运营商”，让他们能够在比特币Signet测试网上测试铸造、机密转账和赎回功能。
Utexo表示，沙盒环境旨在让运营商在11月底的滚动部署之前验证交易流程并完成集成。
然而，在操作层面，通过Utexo Mint将现有USDT转移到比特币，除了RGB和比特币本身外，还包括额外的步骤。根据Utexo的文件说明，该服务会在Arbitrum上锁定USDT0，然后在比特币上铸造等额USDT。若要赎回，用户需销毁比特币上的RGB资产，并触发源网络上相应资金的释放。
这意味着Mint的安全性和可靠性不仅取决于比特币和RGB，还取决于连接Arbitrum计价的锁定资金与比特币端资产的机制。Utexo在其设计背景中承认，桥接架构可能会增加风险敞口，因为历史上桥接一直是攻击者的目标。
Utexo表示，Mint已通过Oxorio审计，但其并未公开完整的审计报告。
合作伙伴、用例及“成功”的模样
在分发方面，Utexo选择了UniSat作为启动合作伙伴，并计划在其钱包中支持USDT的转账和兑换。该公司还表示，已与12个场外交易（OTC）网络合作伙伴合作，另有40家正在推进中。
在需求方面，Ihnatiuk描述了公司以比特币原生的交易和借贷机会为重点，但并未尝试复制以太坊的去中心化金融堆栈。他表示，比特币“天生就是为支付而构建的”，而不是为了DeFi，并暗示最现实的采用路径可能集中在支付渠道和基于托管的交换等更简单的金融安排上。
Utexo强调的另一个潜在用例涉及比特币矿工。其论点在于，矿工可以直接在比特币上将BTC兑换为USDT，而不是将资产移动到中心化平台，这可以减少托管风险，并使对冲策略更容易自动化。
Utexo对早期采用的抱负很高。在采访中，Ihnatiuk设定了首年的目标，表示希望比特币网络上的USDT至少达到10亿美元，初始目标和中位目标分别为100亿美元和50亿美元。
该公司还认为，在比特币上的成功将通过更高的费用收入惠及矿工。其推理是，如果USDT活动回归比特币结算，更大比例的交易需求将流入比特币的费用市场。
投资者为何应密切关注此次推出
Utexo的回归计划建立在熟悉的稳定币理论上——在比特币上结算，高效分发，并增加保密性——但真正的考验在于执行：Mint的运营商入职、跨网络锁定与赎回设计的安全性与可靠性，以及闪电网络关联的性能加上RGB的隐私特性，能否在与竞争稳定币通道的对比中转化为持续的使用量。
随着11月28日的公开推出和2027年第一季度闪电网络支持的目标，市场参与者可能会寻找证据，证明流动性和合作伙伴能够迅速扩展，使比特币这次真正成为一个实用的USDT家园。
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