Exchange Ranking
Top Exchanges
24h Volume Ranking
Popularity Ranking
Exchange BTC Balance
Proof of Reserves
Decentralized Exchanges
Funding Rate
Funding Heatmap
Liquidation Data
Max Pain
Long/Short Ratio
Whale L/S Ratio
Binance/Okex/Huobi L/S
Bitfinex Margin L/S
ETF Tracker
Solana ETF
XRP ETF
Hong Kong ETF
Bitcoin Treasuries
Crypto Reversal
Ethereum Reserves
HyperLiquid Wallet Analysis
Hyperliquid Whale Watch
Large Transactions
On-chain Movement
Bitcoin ROI
Stablecoin Market Cap
Options Analysis
News
Articles
Economic Calendar
Features
Wallet
Contract Calculator
Security
Collections
Watchlist
Following
DOT 11月2日晚：波场（Polkadot）跌至0.9385美元，30日内跌幅达21%
根据CoinGecko数据，11月2日周一晚间，DOT交易价格为0.9385美元（约合0.8387欧元）。过去24小时内，价格在0.9293美元至0.9644美元之间波动，日跌幅为0.8%。过去7天内，波场下跌了6.6%，过去一年则大幅下跌67.9%。其市值为16.1亿美元，在加密货币中排名第55位。相比之下，DOT目前较2021年11月创下的54.98美元的历史最高点下跌了98.3%。
在Kraken交易所，DOT/EUR报价为0.8382欧元，日内最低价为0.8293欧元。据CoinGecko统计，所有交易所的每日总交易量约为8900万美元。与崩盘前的几周相比，这一数字显得微不足道：在10月30日价格跌破0.91美元当天，仅在OKX交易所的DOT期货交易量就高达3450万美元；而到了11月2日，该数字仅为1070万美元。
今年的低点出现在8月19日，当时日线收盘价为0.7510美元。过去30天内的最高价为1.2577美元。目前价格正处于这两个数值区间的下三分之一位置。
OKX多空账户比率为2.29：每1个空头账户对应2.29个多头账户
多空账户比率计算的是账户数量而非资金量。2.29的数值意味着，在OKX上每有1个账户通过DOT期货合约押注价格下跌，就有2.29个账户押注价格上涨。换言之，69.6%的账户处于多头状态。交易所每天协调世界时（UTC）16:00公布该数据。
回顾过去两周的数据系列，可以看出市场情绪的转移。10月20日，该比率仍为1.43（即58.8%的账户为多头）。到了10月27日，比率攀升至2.61，创下该序列中的最高值，而此时价格已从1.15美元跌至1.01美元。此后，比率一直在2.25至2.43之间徘徊。散户交易者是在下跌过程中建立多头头寸并一直持有的。
交易员通常将这种多头账户过剩视为警示信号，因为它表明存在大量小型杠杆赌注，若价格进一步下跌，这些赌注将被强制平仓。但这并非必然导致下跌的保证：如果价格保持稳定，这些头寸将继续运行而不会对市场造成压力。
波场资金费率为负：揭示了头寸规模的差异
资金费率是永续合约多空双方之间的一种支付机制，旨在使合约价格接近现货价格。如果合约交易高于现货价格，多头需向空头支付费用；如果低于现货价格，则空头需向多头支付。OKX每8小时结算一次。
对于11月3日UTC午夜结算，OKX显示DOT-USDT合约的资金费率为-0.0132%。而在周一UTC 16:00的结算中，费率已微幅转负，为-0.0015%。在最近30次结算（涵盖10天）中，有20次为负值。作为对比，OKX应用的基准中性费率为+0.01%。
结合账户比率来看，情况十分显著：七成的账户为多头，但合约价格却低于现货价格。从数学逻辑上讲，这仅能在空头侧用更少的账户调动更多资金的情况下成立。因此，多头由许多较小头寸组成，而空头则由少数较大头寸组成。
币安的情况在周日早晨也类似。根据Blockchain.News利用11月1日UTC 07:00的交易所数据进行的分析，币安上58.3%的所有账户为多头，而在最大交易者中这一比例为65.2%。同时，前一小时的主动卖出订单超过买入订单约30%。
11月2日清算数据：81%受冲击的是多头头寸
清算是指当保证金不足以覆盖亏损时，交易所强制关闭杠杆头寸的行为。在OKX上，11月2日UTC时间03:24至19:40之间，共有15个DOT头寸被强制平仓。多头头寸总计30,250 DOT，而空头头寸为7,023 DOT。按代币数量计算，81%的损失落在多头一侧。
以约0.94美元的价格计算，多头侧涉及金额约为28,400美元，这是一笔较小的数目。然而，分布情况指明了方向：每次跌破日内最低价，首先受到冲击的就是那些在下跌途中买入的账户。当他们的头寸被平仓时，交易所会卖出合约，这一卖压会将价格进一步推向下一个清算价位。
DOT未平仓合约开放兴趣：自10月28日以来下降13.7%
未平仓合约开放兴趣衡量的是所有尚未平仓的期货合约的总价值。在OKX上，DOT的开放兴趣在10月28日为1,140万美元，而在11月2日为984万美元。13.7%的降幅主要发生在10月30日，当时DOT单日暴跌逾10%。
开放兴趣随价格下跌而减少，意味着头寸已被自愿或强制平仓，且很少有新的赌注加入。因此，来自期货市场的压力有所缓解，但并未完全消失。周一OKX的主动成交量几乎平衡，买入量为553万美元，卖出量为515万美元。
自10月30日以来DOT价格的变化
在10月30日周五早晨，我们在关于跌破10月高点的报道中指出，DOT价格为0.9362美元，此前隔夜最低价曾触及0.8674美元。四天后的11月2日晚，波场价格为0.9385美元，基本持平。10月30日的隔夜低点依然稳固，未能实现突破1美元的反弹。
新变化在于对持仓情况的看法。10月30日OKX的账户比率为2.25，现在为2.29。多头方并未利用下跌来退出。当时资金费率仍为正数（+0.0088%），随后转为负值。
我们的评估：为何期货市场更像是波场的刹车
编辑团队认为，期货市场的情况不支持价格在短期内迅速回升至1美元以上。证据如下：OKX上有69.6%的账户为多头，尽管存在这种盈余，资金费率仍为负值；周一的清算中有81%集中在多头侧；且价格据Blockchain.News数据显示，位于所有关键移动平均线之下，包括位于1.03美元的200日均线和位于1.12美元的50日均线。
有两点因素可能反驳这一观点。首先，OKX上的DOT期货市场规模较小，开放兴趣不足1,000万美元；少数交易者的操作即可扭转费率。其次，负费率结合价格上涨可能引发所谓的“逼空”行情：空头被迫买回，导致价格跳涨。然而，迄今为止触发此类行情的条件尚不具备。
这种情况只是快照。交易所指标随每次结算而变化，单个大型账户可能在数小时内将费率推回正值区域。
清算价格：5倍或10倍杠杆的多头能承受多大跌幅
任何持有或计划开立杠杆DOT多头的用户都应清楚自己的清算价格。使用逐仓保证金（即仅支持该单一头寸的抵押品），近似公式为：入场价格 × (1 - (1 / 杠杆倍数) + 维持保证金率)。费用和资金支付会使数值略有偏移。
- 入场价0.94美元，10倍杠杆，0.5%维持保证金率：清算价约为0.851美元，低于10月30日隔夜低点0.8674美元。
- 相同入场价，5倍杠杆：清算价约为0.757美元，略高于今年8月19日的低点0.7510美元。
- 20倍杠杆：仅需下跌4.5%左右至0.898美元即可触发清算。
确切的维持保证金率在交易所的合同详情中列出，并随头寸规模增加而上升。根据其合同数据，OKX允许DOT-USDT永续合约最高50倍杠杆。相比之下，全仓保证金模式下，整个账户余额都处于风险之中，清算成本可能超过单个头寸的价值。
在比较杠杆产品时，除了最高杠杆倍数外，还应关注资金费率、费用类型和保证金模式。我们提供的永续去中心化交易所（Perp DEX）比较可提供概览。
德国杠杆规定：加密差价合约（CFD）杠杆上限为2:1，永续合约自负风险
对于欧盟注册经纪商的零售客户，加密货币差价合约（CFD）的杠杆上限为2:1。这一限制源于欧洲证券和市场管理局（ESMA）的产品干预措施，德国联邦金融监管局（BaFin）予以采纳。在2:1的杠杆下，若在0.94美元开立DOT多头，数学上其清算水平仅在低于0.48美元时才会达到。
提供10倍或20倍杠杆永续合约的主要是该框架之外的交易所。在开户前，请检查提供商是否获得德国客户的授权以及实际提供哪些产品。我们的加密经纪商比较提供了受欧盟监管的CFD提供商概览。
现货而非杠杆：持有期、免税额度及28天的质押锁定期
直接持有DOT（无期货合约）的用户不会被清算。对于德国的私人投资者，此类持有适用《所得税法》第23条（EStG）：持有超过一年后出售免税，而提前出售则在当年所有私人资本利得总和超过1,000欧元的免税额后征税。在持有期内出售DOT产生的亏损可抵消其他私人出售的收益。
质押DOT面临锁定期限制。正如我们在10月11日的波场质押报告中所述，解绑需要28天。在此期间无法出售。但好处是：质押奖励持续累积，且无清算风险。您可以在质押平台比较中查看提供商和收益率。
结论：波场在0.94美元，低于0.8674美元，杠杆多头空间有限
重新计算每个开放的DOT头寸的清算价格，并与10月30日的隔夜低点0.8674美元进行比较。如果清算价高于此水平，请降低杠杆或追加保证金。您可以在永续去中心化交易所比较中查看费用和保证金模型。
检查您的提供商是否在德国获得授权。加密交易所比较提供了受监管交易场所的概览。
如果您想长期持有DOT，请权衡具有28天锁定期的质押与可随时访问的持有方式。您可在质押比较中找到提供商条款。
