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BTC 美联储维持利率不变但释放鹰派信号，比特币面临新一轮下行压力
在美国联邦储备委员会（Fed）宣布维持利率不变并再次表达对通胀的持续担忧后，比特币的市场前景面临着新的压力。尽管市场普遍预期此次不会调整利率，但据《Cointelegraph》引用的分析师观点指出，美联储相对鹰派的表态令市场参与者感到意外。
周三，美联储以10票赞成、2票反对的结果，将基准利率维持在3.75%至4%的水平。理事丽莎·库克（Lisa Cook）和克利夫兰联储主席贝丝·哈马克（Beth Hammack）投了反对票，支持加息25个基点。美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）承认，目前通胀率仍高于央行设定的2%目标，并强调在连续六年持续超调后，必须采取措施压低物价。
核心要点
- 美联储以10比2的投票结果将利率维持在3.75%–4%，但沃什指出通胀仍高于2%的目标。
- 分析师表示，投资者已对“维持现状”进行了定价，但未充分预见鹰派言论，这可能导致风险资产的金融条件收紧。
- 截至周三的芝商所（CME）美联储观察数据显示，交易员倾向于在12月前再加息25个基点。
- 部分分析师认为，近期比特币的走势将更多受国债收益率、美元走势和风险偏好的驱动，而非仅仅取决于利率决议本身。
- 市场关注点转向周四公布的PCE通胀报告以及本周主要科技巨头的财报，以获取更多线索。
美联储维持利率不变，鹰派沟通增加摩擦
在维持现状的决定中，美联储将其基准利率保持在3.75%至4%区间。沃什的评论强调，通胀尚未回到委员会的目标水平，他认为央行必须继续努力降低通胀。
对于加密市场而言，关键问题不仅在于当前的利率水平，更在于这一信号对未来路径的含义。代币化平台Theo的首席投资官伊吉·约佩（Iggy Ioppe）表示，该决定早已广为人知；然而，投资者并未预料到美联储沟通中的鹰派倾向。
“市场已经对维持利率进行了定价，但没有考虑到鹰派的语调，”约佩在接受采访时说道。
12月加息预期升温
尽管沃什未就年底是否加息提供明确指引，但市场定价已向进一步紧缩方向偏移。根据芝商所美联储观察数据，截至周三，交易员赋予12月会议前加息25个基点的概率为78.4%。同一数据集显示，到3月前至少加息25个基点的概率为67.3%。
虽然美联储主席避免承诺具体结果，但他表示委员会的讨论无法完全提前预告。沃什称“很多事情可能会发生”，并表示他不能分享关于大约六周后小组再次开会时会发生什么的“想法”。
为何高收益率对比特币至关重要
比特币对利率的敏感度与机会成本密切相关。约佩认为，在政策利率处于高位时，比特币必须与来自相对“无风险”资产的回报竞争——在这种环境中，接近4%的基准收益率成为投资者的关键衡量标准。
他的观点反映了一个影响加密市场的更广泛机制：在紧缩周期中，当利率保持高位或上升时，对投机性或久期敏感资产的需求可能会减弱，流动性条件相对于现金和政府债券收益率可能会恶化。
尽管如此，并非所有分析师都认为比特币的下一步走势直接取决于美联储的即时决定。Bitget分析师刘易斯·黄（Lewis Huang）建议，由于美联储在维持利率后缺乏新的方向指引，比特币近期的表现可能更多地依赖于国债收益率、美元走势以及整个市场的风险偏好。
“由于美联储缺乏新的方向指引，比特币近期的表现可能更严重地依赖于国债收益率、美元波动和更广泛的风险情绪，”黄说道。
关注焦点转向PCE通胀及“七巨头”财报
鉴于美联储对通胀表示谨慎，但未就年底利率行动做出坚定承诺，分析师们正转向即将发生的催化剂，这些催化剂可能改变对市场下一步政策举措的预期。
黄和其他市场观察者指出，周四公布的个人消费支出（PCE）通胀报告可能是推动风险资产方向的关键因素。PCE被广泛视为衡量通胀趋势的指标，其数据可影响美联储判断价格压力缓解的速度。
Sygnum银行首席投资官法比安·多里（Fabian Dori）同意，未来几天可能会出现波动加剧的情况。他将短期前景与PCE发布以及大型科技公司的 earnings 联系起来，指出结果可能有助于澄清与人工智能相关的资本支出是否正在转化为收入。
“本周多家‘七巨头’公司发布的财报将有助于澄清AI资本支出是否正在转化为收入。在这些短期催化剂之后，更广泛的流动性和金融状况可能会塑造通往12月决策的路径，”多里补充道。
接下来值得关注什么
对于交易者和长期投资者来说，当前的关注清单很明确：美联储鹰派基调后，国债收益率和美元如何反应，以及周四的PCE通胀数据和本周的大盘科技股财报是否支持或削弱市场对年底前额外加息的预期。
