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POL Polymarket 调查以色列选举前异常盈利交易
在以色列10月27日选举投票结束前，数百个新创建的账户对总理本雅明·内塔尼亚胡连任以及其利库德集团赢得最多席位进行下注。这些资金密集且时机蹊跷的交易引发了平台方及区块链数据分析公司的密切关注。据报道，部分交易者已提取超过10万美元的联合利润。
Bloomberg 对 Polymarket 公共区块链账目的分析显示，周二投票结束前不久，有数百个近期创建的账户建立了头寸。随着部分出口民调显示利库德集团获得的席位数高于早期报道，这些交易迅速实现盈利。其他钱包地址则继续持有大量未实现的收益。
引发调查的原因
据 Bloomberg 报道，Polymarket 的内部调查团队正在审查参与选举市场的数十个新创建钱包。调查重点集中在支持内塔尼亚胡继续担任总理以及利库德集团成为最大政党的头寸上。
区块链分析公司 Polysights 和 Bubblemaps 独立将这些活动标记为可疑，并开始审查相关交易。Bubblemaps 向路透社表示，他们识别出101个 Polymarket 账户在选举日首次获得资金，且时间点在投票结束之前。“在出口民调公布后，其中几个账户已经获利了结。”一位 Bubblemaps 代表告诉路透社。
需要注意的是，Bubblemaps 识别出的这101个账户不应自动被视为与 Bloomberg 分析中提到的数百个账户完全独立的群体。两项发现都指向围绕同一选举市场出现的异常资金和交易活动，但现有信息尚不足以确定涉及的具体交易者总数。尽管报告的提款总额超过10万美元，而其他头寸仍保持开放，但调查尚未确定这些交易者是否掌握了机密信息，还是仅仅比其他参与者更准确地预测了选举结果。
为何可疑钱包并非内幕交易的铁证？
Polymarket 的国际平台将交易记录在公共区块链上，这使得研究人员能够检查钱包的创建日期、资金活动、头寸规模以及交易时间。这种透明度使得在不访问平台内部交易数据库的情况下，也能识别出异常模式。
然而，识别出一个在投票截止前不久 funded（注资）并成功预测选举结果的钱包，并不能确立账户的控制者是谁，也不能证明该人是如何获取信息的。多个钱包可能属于同一位交易者，而独立进行的学术研究也可能产生 unusually accurate（异常准确）的预测。
Polymarket 发布的《市场诚信规则》禁止使用被盗的机密信息进行交易，如果这种行为违反了现有的信任义务，同时也禁止基于禁止性机密提示进行交易。尽管如此，该平台允许基于公开信息（包括私人委托的民意调查）产生的独立研究。这一区别至关重要，因为异常的时机和盈利能力是调查的指标，而非违规行为的确凿证据。
此前 Polysights 对34,000笔 Polymarket 交易的分析也指出了同样的局限性：区块链模式可以揭示潜在的信息优势，但无法独立确立其来源。
投资者启示
链上透明度有助于提高检测能力，但确定钱包所有者身份并证明其接触了禁止使用的信息，仍然是执法工作中的关键挑战。
监管审查范围如何扩大？
以色列事件的调查恰逢预测市场面临越来越多的质疑，即它们是否有能力防止基于政府和企业的机密信息进行交易。
今年4月，美国商品期货交易委员会（CFTC）提起了一起涉及事件合约的首起内幕交易投诉，指控一名美军士兵利用关于抓捕委内瑞拉前总统尼古拉斯·马杜罗行动的机密信息进行交易。CFTC 声称被告通过 Polymarket 交易获利超过40.4万美元。目前这些指控仍在法律程序中。
5月，CFTC 还对一名谷歌员工提起诉讼，指控其利用公司内部机密信息在 Polymarket 的“年度搜索”合约上进行交易，据称获利约120万美元。
国会还单独审查了预测市场运营商是否具备足够的系统来验证客户身份、执行地理限制以及检测可疑交易。众议院监督委员会对 Polymarket 和 Kalshi 的调查主要集中在这些保障措施上。最近，CFTC 重新审查了 Polymarket 对其2022年和解协议的合规情况，该协议限制了美国用户访问其国际平台。虽然此次调查主要关注地理控制客户保护，而非以色列选举交易，但这为运营商增添了另一项监管问题。
投资者启示
反复的调查可能会增加合规成本，并给预测市场带来压力，促使其加强身份验证、监控以及对敏感事件合约的限制。
市场参与者接下来应关注什么？
当务之急是 Polymarket 和分析公司能否将可疑钱包与可识别的个人联系起来，并确定任何交易者是否使用了他们被禁止使用的信息。在目前的报道中，Polysights 和 Polymarket 尚未公开披露确凿的调查结果，而 Polymarket 和 Polysights 的代表并未立即回应置评请求。Bubblemaps 确认了其初步发现，但并未认定这些账户参与了内幕交易。
对于预测市场运营商而言，此案的意义超出了识别盈利交易本身。他们区分独立预测与禁止性信息使用情况的能力，将日益决定监管机构和机构投资者是否认为其监控安排是充分的，尤其是在选举和地缘政治合约吸引更多交易活动的背景下。
