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BTC 美联储政策缓和利率担忧，比特币面临关键阻力位
随着全球市场对美联储进一步加息的预期减弱，比特币正努力突破87,000美元大关。这一关键点位对于判断长期趋势方向至关重要。尽管链上指标暗示潜在复苏，但该位置巨大的阻力仍是决定比特币下一步走势的关键因素。
美联储政策转变改变市场动态
本周，高于预期的通胀数据并未促使美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）采取鹰派立场，从而降低了对加息的预期。与此同时，9月份比特币矿工的数据显示，产出和新数据中心投资均有所下降。
截至10月16日，比特币在20个月简单移动平均线87,165美元处遭遇阻力。历史上看，突破这一阈值往往带来新的周期高点，凸显了其重要性。“该均线也是布林带指标的中轨”，CryptoQuant指出，这是市场周期趋势可能发生转向的关键价格区域之一。布林带上轨位于121,640美元，下轨位于52,694美元。下轨与20个月均线之间的区域被称为“积累区”，而移动平均线则标志着趋势反转的边界。
CryptoQuant分析师GugaOnChain认为，在2025年10月6日比特币创下124,709美元的历史新高后，市场已重新平衡。据该分析师称，目前断定当前价格区间为牛市周期的顶峰还为时过早，因为链上指标仍暗示着进一步的上涨潜力。“比特币今年开盘价为87,490美元，卖单集中在同一区间附近，使得87,000美元区域成为一道 formidable 的阻力墙，”该分析师观察到。
CryptoQuant的另一位分析师Xwin Research Japan基于三个链上指标，对月底恢复看涨势头持谨慎乐观态度。公司首席执行官Ki Young Ju表示，随着牛熊周期指标从0.042上升至0.186，熊市已在8月底结束。
尽管如此，仅凭移动平均线和布林带并不能确认价格上涨。比特币必须突破关键阻力位，才能支撑其看涨预期。
矿工产量下降但投资持续
包括CleanSpark和BitFuFu在内的在美国交易所上市的比特币矿商报告称，9月份的产量有所下降。与此同时，Canaan保持了产量，结束了连续三个月的下滑趋势。
CleanSpark的产量从8月的593枚比特币降至9月的529枚，降幅约为11%。该公司的持仓量从13,703枚减少至13,530枚。CleanSpark在现货市场出售了2枚比特币，并因行使购买期权以平均72,928美元的价格额外出售了700枚比特币。
CleanSpark将报告周期从月度调整为季度，并发行了22.76亿美元的高级担保债券，以扩大其在佐治亚州桑德斯维尔的数据中心运营。该项目预计将产生约66亿美元的营收。
BitFuFu的总产量下降了约4%，从174枚降至167枚。尽管通过自有运营开采的比特币显著增加了11%以上（从88枚增至98枚），但云挖矿产量从86枚降至69枚，导致整体产出减少。该公司的持仓量从1,373枚增加至1,388枚。
由于设施运营商与当地电力供应商之间的纠纷，BitFuFu在埃塞俄比亚的80兆瓦设施面临挑战。因此，该公司正在考虑取消合同作为撤回部分投资的选项。BitFuFu在该项目中投资了约410万美元，部署了约13,700台比特大陆Antminer S19设备。
Canaan在9月份保持44枚比特币的产量，与8月持平，并将持仓量从1,868枚增加至1,875枚。Canaan宣布全面运营位于北欧的8兆瓦余热项目，利用采矿设备产生的热量为约2,800户家庭供暖。该公司还在加拿大开发类似项目。
尽管进行了运营投资，但这三家公司的股价自年初以来均大幅下跌。截至10月16日，CleanSpark股价为8.76美元，跌幅超过24%。BitFuFu和Canaan的股价分别为1.27美元和0.25美元，跌幅分别超过54%和68%。
持有比特币作为国库储备的法国投资公司Capital B报告称，上半年净亏损6,950万欧元（约合7,800万美元）。尽管如此，该公司继续收购，其比特币持仓量从年初的2,823枚增加到6月底的3,139枚，增幅约为11%。到9月底，总持仓量已达到3,538枚比特币。
