11月初Kite解锁：11.1亿枚KITE进入流通，几乎占流通供应量的一半

Kite (KITE) 解锁：11月早期，11.1亿枚代币即将释放

KITE 的一年锁定期将于2026年11月初到期，届时约11.1亿枚 KITE 将以一次性方式解除锁定。相对于100亿枚的总供应量，这一比例占11.1%；但相对于当前实际可交易的流通量而言，这一比例高达43%至46%。因此，此次 Kite 解锁将在一天内使流通供应量增加近一半。这也是为什么持有者现在比以往任何时候都更密切关注此次事件，其重要性远超普通的月度分期解锁。

本文将梳理三个核心问题：这11.1亿枚代币的来源、该数量与每日交易量的对比，以及具体日期的依据。首先需要明确的重要前提是：涉及的金额是确定的，但日历日期是基于推断得出的。因此，本文使用“11月初”这一表述，并未提供具体的截止时间点。

11月初 Kite 解锁的具体含义

代币解锁是指合约中锁定的代币变为所有者可用的时刻。在此之前，代币虽然存在，但既不能出售也不能转移。“悬崖式解锁（Cliff）”是最严厉的一种形式：不同于每月的分期释放，整个区块的锁定将在同一时刻解除，且数量会在一天内涌入市场。

在 Kite 项目中，上述两种机制同时适用。Kite AI Ltd. 于2025年10月发布的 MiCA 白皮书规定了一项核心条款：团队和投资者需遵守一年锁定期，随后是四年的线性释放。生态系统和社区分配部分，30%立即释放，其余部分在四年内线性释放。模块分配部分则有60%立即释放。同一份文件将总供应量上限设定为100亿枚 KITE，并指出项目启动时的流通供应量为总供应量的27%。

任何希望在日期前自行核算数据的人，可以参考我们关于如何自行计算代币解锁的步骤指南。每个项目的运作机制相同，仅数值不同。

为何总供应量的11%在市场端表现为43%至46%

大多数解锁报告引用的是占总供应量的比例。这个数据虽然准确，但对于投资者而言并非最关键指标。只有进入流通领域的代币才能被出售，而在项目早期阶段，流通量通常只占总供应量的一小部分。

截至10月17日，KITE 的流通供应量在23.91亿枚（CoinGecko数据）到25.68亿枚（CoinMarketCap数据）之间，具体取决于数据提供商。两家机构对相同代币的计算方式不同，因此此处采用区间而非平滑平均值。将即将释放的11.10亿枚代币与此相对照，增幅计算结果为43.2%至46.4%。

作为背景参考：目前约有25.8%的总供应量已解锁。11月初之后，这一比例将达到约36%，仍有约63亿枚 KITE 处于锁定状态。此次悬崖式解锁并非释放的结束，而是最大单次释放步骤。

四个悬崖式释放池与一个线性释放期：11.1亿枚 KITE 的来源构成

此次释放批次由五项组成，性质各不相同。其中四项为真正的悬崖式解锁，一项为恰好落在同一日期的线性运行释放：

• 团队（Team）：5亿枚 KITE。不可出售期为12个月，现首次可用。
• 投资者（Investors）：3亿枚 KITE。适用与团队相同的锁定期规则。
• 社区空投（Community Airdrop）：2亿枚 KITE。分布广泛，导致个体决策数量众多。
• 模块（Modules）：5000万枚 KITE。网络中专业服务运营商的份额。
• 生态增长（Ecosystem Growth）：约6040万枚 KITE。这不是锁定期结束，而是四年计划中的下一个切片。

就抛售压力而言，前两项（团队和投资者）是关键因素。8亿枚代币存放在地址中，即使持有者愿意，在一年内也无法出售。而分布广泛的空投池行为往往有所不同：许多小持有者逐个做出决定，其中一些人甚至从未领取他们的权益。

关键比率：释放金额与正常交易日交易量的对比

单纯的代币数量意义有限。只有与市场在正常日子吸收的能力相比，数字才有意义。按约0.1185美元的价格计算，此次释放批次价值约1.315亿美元。相比之下，日均交易量约为1130万美元（CoinGecko）至1730万美元（CoinMarketCap）。

这是一个值得记住的数据：即将释放的数量相当于7.6至11.6个交易日的交易量。与此同时，市值为2.83亿至3.04亿美元，分别排名第148位和第110位（视提供商而定）。因此，此次释放的价值约占迄今估值的全部流通供应量的一半。

这明确表示并不意味着这些资金会被全部卖出。无人能知晓多少接收者会选择持有。但这意味着如果大部分代币流向卖方，市场将无法在一天内吸收它。希望在此日期前整理头寸的持有者，可在我们的加密货币交易所比较文章中查看各平台的费用及入金渠道。

日期比金额更具弹性：11月1日、3日或17日？

这里存在本次事件的诚实缺口。MiCA 白皮书规定了规则但未给出日历日期，仅提及代币启动“预计于2025年11月”。有记录的是交易本身的开始。交易所 HTX 于2025年11月3日宣布上线 KITE/USDT 交易对。一年后，即指向2026年11月3日。

相比之下，CoinMarketCap 的解锁数据库将标记日期定为2026年11月1日，无具体时间。同一份 MiCA 文件还将2025年11月17日列为交易准入日期，这可能成为第三个锚点。三个来源，三种解读，无一精确到分钟。

在实践中，这对持有者的意义如下：窗口于11月1日打开，最迟于11月3日开放。任何据此设置订单或止损单的人应采用较早的标记而非较晚的。早到两天的日期造成的损失风险大于晚到两天。

悬崖式解锁是否已被定价？24小时与7天的视角

市场预期大型解锁时，通常会提前数周进行定价。但在 KITE 项目中，目前尚不明显可见。10月17日价格约为0.1185美元，当日下跌约1.3%，周跌幅为8.1%至8.9%。这是在弱势市场中常见的下行走势，并非预示预期的模式。

由此不得出任何价格预测。存在两种解读：第一种，由于日期几乎未被定价，它将毫无预警地冲击价格；第二种，由于排名第110至148位的项目分析师关注度较低，反应也较为平淡，大持有者可能在数周内逐步卖出而非单日完成。哪种情况适用，需待11月揭晓。

此类日期的结果差异巨大，可见于我们的其他报道。在 Rain 及其解锁事件中，流通量和交易量同样差距巨大；在 Plasma (XPL) 案例中，一年悬崖式解锁后跟随固定的月度计划。悬崖式解锁是对市场吸收能力的测试，而非对项目价值的判决。

Kite 解锁与德国税务：持有者的变化

对于德国投资者，税务方面取决于其自身的购买日期，而非项目的解锁日期。根据《所得税法》第23条，私人持有的加密货币适用一年的持有期规定：持有超过一年后出售，收益无需缴纳所得税。若在一年内出售，且当年私人处置交易的收益超过1000欧元阈值，则收益按个人税率征税。

因此，任何在2025年11月交易启动时买入 KITE 的人，将在与悬崖式解锁大致相同的时间达到一年持有期门槛。任何随后入场的人则在截止期内出售。购买顺序以购买日期为准，而非直觉，这也正是为何在大量持有者同时行动之前，清晰的日程安排至关重要。相关工具详见我们的加密货币税务软件和投资组合追踪器概览。

持有期规定是否会以现有形式保留尚不确定。联邦议院于2026年10月拒绝了废除该规定的提案，内阁会议也未做出决定；我们在2026年10月16日关于加密持有期改革的报告中记录了进程现状。对于2026年11月，截止日期保持不变。本节内容不替代税务建议。

Kite AI 作为 AI 智能体的 Layer 1 网络：KITE 在网络中的作用

代币背后是一个独立的 Layer 1 网络，即拥有自身安全性的区块链，而非建立在他人之上的 Layer 2。Kite AI 将其描述为具有 EVM 兼容性的权益证明（PoS）网络，专为自主 AI 智能体之间的支付量身定制：智能体应拥有可验证的身份，遵守固定的支出限额，并在彼此之间结算微小金额。此外还有所谓的“模块”，即为单个 AI 服务设计的半自主子网络，与主网络进行结算。

在这种结构中，KITE 是运营角色的质押品。白皮书列出了阈值：模块运营商需存入3000万枚 KITE，验证者需100万枚，委托人为166,667枚。这与解锁问题相关，因为绑定在这些角色中的代币无法同时在市场上出售。对于仍不清楚什么是“质押（Staking）”的人：它描述的是锁定代币以保障网络安全，并以此获得奖励的过程。

无法预测或公开证实悬崖式释放批次的接收者是否会采取此路径。唯一可以确认的是该路径的存在。

KITE 的交易场所：MiCA 白皮书与平台选择

KITE 在 Binance 和 HTX 等平台上交易，因此德国用户也可访问。该代币存在 MiCA 白皮书是一个独立的信息点：欧洲加密资产市场法规要求在欧盟境内上市代币前必须提供此类文件。但这并不取代监管批准。文件本身明确指出，没有任何成员国的主管当局批准了该文件，申请人独自对其内容负责。MiCA 对服务提供商的要求及2026年的执行情况，详见我们的加密货币公司 MiCA 许可义务概览。

对于平台选择而言，这意味着代币的准入和交易所的授权是两回事。拥有 MiCA 许可的平台受欧洲当局（对德国客户为 BaFin）监督，并必须隔离客户资金。在没有许可的交易所上拥有白皮书的代币，并不具备这种保护。

Kite 解锁：从11月1日起，市场容量决定一切

金额已有记录，日期仅为近似值，无人能预先知晓接收者的行为。可以准备以下三点：

1. 将日期视为窗口，而非单日。释放可能发生在11月1日至11月3日之间。任何设置订单或止损单的人应将其置于早期边缘。各交易所提供的订单类型及费用详情见交易所比较文章。
2. 根据自身仓位规模对照区间。单日相当于7.6至11.6个交易日的交易量是每个仓位规模衡量的标准。交易此类规模项目的交易者还应检查该平台是否在欧盟受监管；合格平台的选择见受监管加密货币交易所比较。
3. 查询自身的购买日期。11月的出售对应的是2025年11月购买的即将过期的持有期，而非后续购买。证据应在日期前汇总，而非事后；辅助工具列于税务软件和投资组合追踪器概览中。

此类规模的代币随时可能导致总损失，而如此大规模的悬崖式解锁会加剧波动。

(截至2026年10月17日。本文不构成投资建议。价格和费用结构会发生变化；购买前请与提供商核实条款。)