Exchange Ranking
Top Exchanges
24h Volume Ranking
Popularity Ranking
Exchange BTC Balance
Proof of Reserves
Decentralized Exchanges
Funding Rate
Funding Heatmap
Liquidation Data
Max Pain
Long/Short Ratio
Whale L/S Ratio
Binance/Okex/Huobi L/S
Bitfinex Margin L/S
ETF Tracker
Solana ETF
XRP ETF
Hong Kong ETF
Bitcoin Treasuries
Crypto Reversal
Ethereum Reserves
HyperLiquid Wallet Analysis
Hyperliquid Whale Watch
Large Transactions
On-chain Movement
Bitcoin ROI
Stablecoin Market Cap
Options Analysis
News
Articles
Economic Calendar
Features
Wallet
Contract Calculator
Security
Collections
Watchlist
Following美国商品期货交易委员会推进加密交易所自愿联邦注册路径
美国商品期货交易委员会（CFTC）主席迈克·塞利格表示，在国会尚未通过加密市场结构法案的背景下，该机构正在推进一项针对加密交易所的自愿联邦注册路径。这一举措旨在为提供杠杆、保证金或融资零售加密交易的交易所提供合规通道。
塞利格指出，融资服务的提供可能会将部分全额支付的交易纳入拟议的联邦监管框架之中。此外，交易所的安全保障措施将涵盖代币上市、客户资金管理、利益冲突处理以及储备金证明等关键领域。根据已发布的《联邦公报》通知，公众意见征集的截止日期为12月14日。
寻求与衍生品市场同等的保护
在10月26日发布的一篇社交媒体帖子中，迈克·塞利格强调，监管机构正在制定相关路径，以使加密交易所更接近美国衍生品市场所适用的保护措施。“加密市场理应获得那些历经数代考验、一直规范着美国衍生品市场的同等保护。”
这篇帖子附带了一段彭博电视台的采访视频，并重申了塞利格的立场：即CFTC可以利用其现有权力，推进其加密议程的部分内容。尽管国会尚未采取行动，但CFTC正致力于推动加密交易所向联邦注册的“黄金标准”靠拢。
CFTC注册将覆盖特定类型的交易
CFTC于10月5日通过发布关于“加密资产交易条例”（Regulation Crypto Asset Transactions, 简称CTX）和“加密资产市场条例”（Regulation Crypto Asset Markets, 简称CAM）的拟议规则制定预先通知，开启了咨询程序。该机构的文件指出，《商品交易法》第2(c)(2)(D)条是其法定依据。计划中的框架涉及以杠杆、保证金或融资方式提供的、包含加密资产的零售商品交易。
此前有报道指出，该机构已于9月17日向白宫提交了该框架以供审查。此次提交紧随参议院在9月15日对《CLARITY法案》的程序性投票失败之后，该投票以49票对50票的结果未能达到推进所需的60票门槛。
塞利格在10月5日的解释中表示，联邦注册是为寻求单一联邦市场监管者的交易所提供的一种选择。参与平台可以向零售客户提供带有保证金、杠杆或融资的加密交易服务，这与州许可平台上普通的现货活动有所区别。塞利格承认，在没有国会行动的情况下，该机构无法强制所有加密资产都在注册的平台上交易。但他发布的解释称，拟定的规则将为选择联邦路径的交易所设立要求。
作为预先通知发布的10月咨询旨在潜在的未来规则制定之前征求各方意见，公告并未使完整的CAM框架生效。
融资报价可能将全额支付交易纳入范围
CFTC的通知初步认为，即使客户实际上并未借款，杠杆报价也可能涵盖相关交易。文件指出，入职文件、交易所条款和保证金协议可能是做出此类报价的方式。
如果一个报价涵盖某个账户或产品类别，该机构初步认为，即使是个别全额支付的交易，也受该框架约束。其分析区分了作为交易所内部账目记录的资产与实际交付给客户的资产。
10月12日对加密交易界限的分析指出，28天内的实际交付是相关交易所交易要求的例外情况。这种法定例外取决于实际交付，而不仅仅是账户中显示资产余额的外观。
Fenwick律师事务所的律师Kevin Kirby、Noah Solowiejczyk、Ryan Straus和Igor Voloshin在10月8日的分析中解读了该通知。他们认为，仅提供现货交易且不提供任何被涵盖的杠杆报价的交易所，可以保持州级许可证状态，但仍需接受CFTC的反欺诈和反操纵管辖权。
他们的分析指出，客户对私钥的控制以及在适用情况下对质押或治理权利的访问，是该机构初步交付解释中的要素。他们注意到，由交易所控制的冷存储本身并不构成客户控制。
交易所 safeguards 将涵盖上市与客户资金
在福特汉姆法学院10月5日的区块链研讨会上，塞利格表示，CAM框架将在指定合约市场原则的基础上建立，这些原则涵盖上市、市场监督、客户资金、利益冲突和系统保障。
塞利格指出，代币分发、集中所有权、锁定期、归属时间表、计划发行和回购等因素，可能是交易所需要评估以确定资产是否容易受到操纵的因素。
他的言论设想了对持有客户资产池账户的场所实施储备金证明义务。他描述了期货佣金商（FCM）的必要参与，FCM将在披露、资本和隔离要求下管理客户账户和资金。
主席表示，FCM的参与将带来适用的反洗钱、客户身份识别和可疑活动报告义务。该机构正在寻求对这些要求适应加密活动的看法。
Stepeto律师事务所10月9的法律分析指出，CAM将是受23项法定核心原则约束的指定合约市场的一个子类别，并通过定制化的要求加以规范。根据该公司对通知的解读，现有的指定合约市场可以在其当前注册下提供涵盖的加密交易。
州法律待遇仍是咨询中的未决问题
Stepeto指出了CFTC的初步论点，即国会意图对涵盖的交易进行全面的联邦监管，以取代提供此类交易的交易设施的各种州级要求。Fenwick则单独列出了免受州法律保护以及破产程序中客户资产待遇等未决问题。
10月5日的咨询概述了该机构就滥用行为、加密特定的合规性以及拟议的注册子类别征求信息的要求。该机构表示，提交的意见将公开张贴。
美国证券交易委员会（SEC）正在推进单独的证券发行框架。其8月18日提出的“加密资产条例”提案将为某些涉及加密资产的投资合同创建豁免，包括一次性的四年内最高500万美元的豁免，以及每年12个月内最高7500万美元的另一项豁免。
证券监管机构表示，两项豁免均需要叙述性披露。使用较大豁免的发行人需要提供财务报表并满足持续报告要求。
该通知于10月13日出现在《联邦公报》上。其公布的文本将评论截止日期定为2026年12月14日。
