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HYPE Kraken母公司Payward计划打造首个受CFTC监管的Hyperliquid永续合约市场
Kraken的母公司Payward正推进其成为首家在Hyperliquid上运营受商品期货交易委员会（CFTC）监管的永续合约市场的计划。该计划旨在将去中心化交易所（DEX）的区块链基础设施与联邦监督下的交易、清算及经纪服务相结合。
此次于10月26日披露的发展动态引入了Hyperliquid HIP-3框架的许可版本，允许受监管的操作者限制市场访问权限，仅向经批准的客户开放。Payward打算通过其Bitnomial衍生品业务部署相关合约，而NinjaTrader Clearing将负责管理客户账户。
目前，该安排仍需获得监管机构的批准，且尚未公布具体的上线日期。消息公布后，Hyperliquid的HYPE代币价格一度突破80美元大关，延续了此前在70多美元区间的涨幅。
Bitnomial将在Hyperliquid上运营受监管市场
Payward在9月16日最初提出的方案中，确立由Bitnomial Exchange作为拟议的市场运营商，在其现有的CFTC监管框架下创建和管理永续合约。Bitnomial清算所将负责清算和结算工作，而作为注册期货佣金商人（FCM）的NinjaTrader Clearing则持有客户账户并监督经纪业务的接入。
符合条件的美国客户需通过NinjaTrader开设期货账户，并出现在两家公司的 approved trading lists（批准交易名单）中。随后，他们将通过Hyperliquid的链上订单簿执行新创建的合约交易。
Payward今年早些时候以高达5.5亿美元的交易收购了Bitnomial，从而获得了一个集交易所、清算所和经纪能力于一体的综合衍生品运营体系。Kraken目前已通过Bitnomial和NinjaTrader为符合条件的美国交易者提供受CFTC监管的加密货币永续合约。拟议中的Hyperliquid整合方案旨在将这一受监管的结构扩展至基于公共区块链基础设施运行的市场，而非替代现有产品。
HIP-3*引入许可制交易机制
技术基础是HIP-3*，这是Hyperliquid现有构建者部署的永续合约系统的可选扩展模块。根据新的协议规范，市场运营商可以维护链上白名单，以确定哪些地址被允许进行交易。部署者还可以撤销访问权限、限制账户仅用于平仓，并通过委托权限管理特定操作。
这一许可层使得受监管的金融机构能够利用Hyperliquid现有的订单簿和交易处理基础设施，同时应用客户资格要求的合规标准。现有的非许可HIP-3市场将保持不变。运营商可选择是否部署受限市场，合同规格、风险控制及监管合规的责任仍由部署机构承担。
HIP-3*功能目前在测试网可用，其规范在主网激活前可能会进一步调整。
CFTC批准仍是美国扩张的关键
Payward的这一举措紧随其进入美国衍生品市场的更广泛战略，其中包括计划推出与美国主要股票挂钩的单股永续合约。监管环境也在演变。今年6月，CFTC为注册的交易所提供了一条快速通道，使其能够将符合资格的加密货币期货转换为无到期日的合约，尽管这一便利措施并不自动授权Payward拟议的链上部署。
Hyperliquid在衍生品交易中日益增长的角色吸引了寻求基于区块链的市场基础设施的金融机构。拟议的安排将在公共交易协议与运营特定市场的受监管公司之间划分职责。
10月26日，HYPE盘中最高触及约80.49美元，从接近75美元的低点回升，最终收于78.35美元左右。虽然价格上涨与公告时间吻合，但当日涨幅不能归因于Payward的发展动态。
截至目前，Payward和Hyperliquid均未披露初始合约阵容、客户资格门槛或实盘交易的时间表。下一步取决于CFTC的批准以及HIP-3*许可功能在Hyperliquid主网上的部署。在这些条件满足之前，拟议的美国市场暂不对客户开放。
