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Following尽管第三季度净利润达7.19亿美元，Coinbase股价仍下跌10.6%
据Ambcrypto报道，Coinbase在报告了同比增长的第三季度7.19亿美元净利润后，其股价于2026年10月30日收盘时下跌了10.62%，报收于143.54美元。这一跌幅发生在财报发布次日，而该季度的净利润较一年前的4.33亿美元有所增长。然而，该股年初至今累计下跌了39.31%。这种利润 headline 与股价抛售之间的巨大反差，关键在于资金的真正来源。
关键事实
- 根据Ambcrypto的数据，COIN股价在10月30日下跌10.62%至143.54美元，2026年至今累计下跌39.31%。
- 第三季度净利润为7.19亿美元，高于去年同期的4.33亿美元；调整后净利润为7800万美元，调整后EBITDA为3.33亿美元，环比增长60%。
- 约7.15亿美元的利润来自加密货币投资持仓的收益，而交易收入同比下降了约34-35%。
- 第三季度的文件披露了首席执行官Brian Armstrong、联合创始人Fred Ehrsam和总裁Emilie Choi采用的Rule 10b5-1计划，涉及潜在出售约1360万股COIN股票，按10月29日收盘价计算价值约22亿美元。
- 预测市场的年化收入突破2亿美元，加密货币交易市场份额达到10.7%——这是连续第四个季度增长，据crypto.news报道。
财报头条未披露的内容
Coinbase的净利润同比翻倍，但其底层运营业务却走向相反方向。据Ambcrypto报道，净收入下降了34%，约为11.6亿美元，而crypto.news则将降幅定为35%，从一年前的18.7亿美元降至12.2亿美元，两家机构在收入数据上略有差异。
利润本身严重依赖于一项单一指标：即Coinbase自身加密货币持仓产生的约7.15亿美元收益。剔除投资收益和其他调整后，调整后净利润仅为7800万美元。核心业务面临收入压力——据crypto.news报道，交易收入为5.9亿美元，同比下降44%——尽管该公司连续第15个季度实现正向调整后EBITDA。
市场份额是疲软交易数据的平衡因素。Coinbase在全球加密交易量中的份额达到10.7%，已连续四个季度增长，其在各产品中的平均USDC持有量创下220亿美元的历史新高。crypto.news还报道称，订阅和服务收入达到5.7亿美元，环比增长3%，占净收入的约49%。
三份独立的披露塑造了市场反应。首先是上述的利润构成。其次是第三季度文件中披露的高管交易计划。第三是第三方分析提供商Amplitude发生的一次数据泄露事件，暴露了部分用户的联系信息；Coinbase表示其自身系统和客户资金未受影响。此外，欧盟MiCA规则要求交易所于10月30日前限制不合规稳定币的最后期限，促使部分欧洲交易者转向去中心化交易所。
为何重要
对于散户和机构投资者而言，本季度表明，加密货币交易所报告的利润可能因其资产负债表上的资产而非客户活动而被夸大。交易收入和订阅收入是衡量平台需求的关键指标，两者均出现年度下降。高管交易计划在价格下跌期间增加了股东通常考虑的公司治理角度，尽管这些计划通常是预先设定的。Coinbase仍然是市场上最大的交易平台之一，因此这样一个季度的表现将影响投资者对整个交易所板块健康状况的看法，而不仅仅是一个股票代码。
后续关注点
下一个数据点是Coinbase的第四季度报告，市场将关注交易收入是否相对于第三季度的下滑趋于稳定，以及预测市场是否能从2亿美元的年化水平继续累积。任何关于已披露的10b5-1股份销售的备案修订或更新，以及有关Amplitude泄露事件的更多细节，也将受到关注。
本文仅供信息参考，不构成财务建议。加密货币资产及相关股票价格波动且不确定，读者在做出投资决策前应进行独立研究。Coinbase报告的利润包括可能不能反映核心业务的投资收益。
常见问题解答
Coinbase在2026年第三季度报告了多少利润？
净利润为7.19亿美元，高于去年同期的4.33亿美元。调整后净利润仅为7800万美元，因为报告的利润中约有7.15亿美元来自Coinbase加密货币投资持仓的收益。
Coinbase股价下跌了多少，收盘价是多少？
据Ambcrypto报道，2026年10月30日，股价下跌10.62%，收于143.54美元。根据同一报告，COIN今年迄今累计下跌39.31%。
为什么Coinbase高管采用10b5-1交易计划？
Coinbase的第三季度监管文件披露，首席执行官Brian Armstrong、联合创始人Fred Ehrsam和总裁Emilie Choi采用了Rule 10b5-1计划，涉及潜在出售约1360万股COIN股票，按前一交易日收盘价计算价值约22亿美元。这些计划是预先安排的销售时间表，不一定是已完成的交易。
Coinbase的预测市场业务规模有多大？
据crypto.news报道，该业务在本季度突破了2亿美元的年化收入，每日交易者数量比上一季度增长了60%以上。这是一个年化运行率数字，并非过去12个月内实际收取的收入。
Coinbase的交易市场份额发生了什么变化？
其全球加密货币交易量的份额达到10.7%，这是连续第四个季度增长，尽管交易收入大幅下降。
