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比特币将向哪个方向突破？成本基准水平或能给出答案

2026-10-15 09:13:12

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BTC

关键事实

在10月14日美国消费者物价指数（CPI）数据发布前，比特币价格在10月9日至10月13日期间于80,000美元至84,000美元之间波动。同期，现货与期货的总成交量比率下降了16%。

CPI数据高于预期后，Polymarket交易员预测美联储在12月加息的概率为79%，而在10月28日FOMC会议上维持利率不变的概率为62%。

据Glassnode数据显示，比特币的反弹行情在88,000美元附近停滞，许多长期持有者的成本基础接近该区域。交易者们正密切关注10月15日美国生产者价格指数（PPI）发布前的80,000美元支撑位。

比特币（BTC）在周末及CPI数据发布前的价格走势反映了一种常规模式：10月9日至10月13日期间，BTC现货与期货交易所的总成交量比率下降了16%，这反映了交易者在经济日历事件前管理风险的选择。

在CPI数据发布前夕，市场预期倾向于维持利率不变，但高于预期的数据使10月加息的概率升至近52%，较前一日增加了22%。Polymarket上“10月28日FOMC会议无变化”的概率仍维持在62%。而12月加息的概率则上升至79%。

来源：Polymarket

从10月9日至10月13日，比特币价格在80,000美元的支撑位和84,000美元的阻力位之间震荡。一个月期的BTC期货清算热力图显示，与过去几周相比结构变化不大。在距离比特币现货价格2%的范围内，空头头寸价值为30.7亿美元，而多头头寸为16.3亿美元。

尽管多头面临更大的清算风险（多头头寸122亿美元，空头头寸73亿美元），但比特币价格已在80,400美元至87,300美元区间内盘整。与此同时，在资金费率为正（尽管呈下降趋势）的背景下，未平仓合约总量一直在250亿美元至264亿美元之间窄幅波动。同期，现货ETF的资金流入放缓，使其81,500美元的成本基准再次成为焦点，数字资产库房的增持也未能转化为持续的突破式上涨。

比特币的未平仓合约数据进一步解释了为何价格陷入盘整阶段。在下方的净头寸未平仓合约热力图中，青色、绿色和黄色显示未平仓合约增加的区域，紫色显示未平仓合约减少的区域。在10月14日CPI数据发布前，价格位于两块大小相似的杠杆流动性区间之间，87,000美元限制了反弹，而80,000美元是多头的生命线。

Glassnode的数据为当前的价格走势提供了更多清晰视角，可能缓解交易者对比特币对强劲CPI数据的反应以及无法突破85,000美元至87,000美元区间的担忧。分析师Frederik Theissen指出，反弹行情在88,000美元处撞墙，在100,000美元处也可能面临同样的结果，因为六到十二个月前买入以及一到两年前买入的投资者在该区域接近其成本基础。

鉴于本周美国股市表现疲软以及高于预期的CPI数据，交易员越来越预计年底前将有另一次美联储加息，即使10月不会加息。比特币目前的区间震荡行情可能在可预见的未来持续。未来的反弹至88,000美元可能会解锁来自盈亏平衡点的长期持有者的抛压，而失去80,000美元的支撑位可能会重新打开比特币在8月20日至9月16日期间交易的79,000美元至76,000美元区间。

每周加密市场展望

随着股票市场和加密市场消化10月14日的CPI数据，投资者的风险偏好是否会回归？如果是，确保周线收盘价站稳85,000美元以上将恢复市场对比特币上涨概率的信心。

强劲的CPI报告导致10月28日美联储加息的概率激增。12月的加息概率仍然较高。由于美国中期选举还有19天，且历史数据显示选举前加息的先例相对较少，概率可能会下降。期货持仓是否显示交易员正在为年底前的一次最终冲击90,000美元大关做准备，随后在11月前降低风险以应对年底加息？

多日稳健的现货ETF资金流入已经枯竭。如果BTC交易低于现货BTC ETF的成本基准81,500美元，资金流出是否会加速并对比特币价格产生负面影响？

美国生产者价格指数（PPI）将于10月15日发布，鉴于其涵盖批发生产成本，它是通胀的一个领先指标。结果应能更清晰地揭示通胀的粘性程度（或无粘性）。鉴于自9月以来能源成本的飙升及其对机票价格的影响，该数据可能同样高于预期。

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