上周以太坊ETF亏损金额超过比特币ETF

Disclaimer: Content does not constitute investment advice. Trading involves risks—please invest with caution!

美国现货以太坊ETF本周录得约3.2亿美元净流出，超过比特币ETF

截至10月16日当周，美国现货以太坊（ETH）交易所交易基金（ETF）录得约3.201亿美元的净赎回额，超过了比特币ETF的2.284亿美元流出量。随着投资者降低对两类加密货币的风险敞口，资金呈现双向撤离态势。

资金流向概况

数据显示，以太坊ETF本周出现约3.2亿美元的赎回潮，整体流出规模比比特币基金高出9200万美元。在五个交易日中，贝莱德（BlackRock）旗下的ETHA贡献了近2.99亿美元的以太坊ETF流出，成为主要的资金撤出来源。相比之下，比特币ETF在两个交易日吸引了新的投资流入，而以太坊基金仅在周二实现了资金净流入。

根据CoinGecko于10月18日发布的数据，比特币价格徘徊在81,238美元附近，以太坊约为2,386美元，市场整体表现疲软。以太坊基金已连续三周遭遇赎回，其中贝莱德的ETHA更是领跌本周净值跌幅。据Farside Investors每日资金流动记录显示，在五个交易日中有四个交易日，以太坊产品处于净流出状态；而比特币基金则成功实现了两天的净买入。

每日资金波动分析

回顾10月12日至16日的交易周，以太坊ETF合计净流出约3.201亿美元，而比特币ETF为2.284亿美元。若依据Farside提供的四舍五入后的每日数据计算，两者差额约为9170万美元。

周一：以太坊ETF赎回8540万美元。
周二：以太坊实现2480万美元的净买入。
周三：投资者恢复撤资，单日撤出1.295亿美元，创下该类别本周最大单日流出纪录。
周四：继续录得6030万美元的流出。
周五：结束于6970万美元的缩减。

在整个五天的交易中，以太坊基金仅有一天录得正收益。比特币ETF的资金流向模式则有所不同：周一初现6540万美元的赎回，随后买家在周二注入1.757亿美元。然而，周三这一复苏势头被逆转，2.614亿美元离开比特币产品。周四小幅流入510万美元，周五则以8240万美元的赎回告终。周三的亏损是比特币ETF本周最糟糕的单日表现，其规模甚至超过了该类别五天净流出的总和。尽管以太坊基金的累计流出量更大，但比特币产品经历了更剧烈的单日波动幅度。综合来看，这两类产品在五天内合计净流出约5.485亿美元。

贝莱德ETHA主导以太坊赎回

本周以太坊的大部分流出集中在单一投资产品上。Farside按基金分类的数据显示，贝莱德的ETHA在10月12日至16日期间录得约2.99亿美元的净赎回。这占到了以太坊ETF类别整周净流出总额的约93.4%。

需要注意的是，这一百分比是将ETHA的赎回额与扣除其他基金流入和流出后的类别净额进行比较得出的，并不意味着ETHA占据了所有以太坊产品赎回金额的93.4%。仅周三一天，ETHA就损失了1.098亿美元，周四损失4440万美元，周五损失6970万美元。

与此同时，富达（Fidelity）的FETH部分时段走势相反，周二吸引810万美元，周四吸引240万美元。Grayscale的以太坊迷你信托（ETHE Mini Trust）周二获得1670万美元，但在其他交易日出现赎回，导致整周仍为负值。其他产品包括Grayscale的ETHE和富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）的EZET也贡献了总流出量。对于比特币而言，贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）在同一时期损失约1.654亿美元，富达的FBTC记录到6020万美元的净流出，而摩根士丹利（Morgan Stanley）的MSBT则获得约670万美元的收益。

这种基金层面的细分揭示了少数大型产品的赎回如何塑造了整体结果。此前crypto.news的报道曾记录过10月7日比特币ETF出现4.849亿美元的流出，当时ETHA也记录了另一笔巨额赎回。10月12日至16日的数据正是在那轮剧烈抛售之后出现的。

加密资产价格在赎回期间下跌

资金外流发生的同时，底层加密货币的交易价格低于10月上旬的水平。根据CoinGecko 10月18日的市场数据，比特币报约81,238美元，24小时交易区间约为80,823至82,178美元。此前一周，比特币曾短暂跌破80,000美元关口，最低触及约79,800美元后反弹。

10月14日的比特币市场更新记录显示，在美国通胀数据高于预期后，BTC交易价格低于82,000美元。9月消费者价格指数（CPI）显示年通胀率为3.7%，高于预期的3.6%。该数据于周三公布，恰逢比特币ETF录得本周最大单日赎回的日子。虽然事件在时间上重合，但这并不意味着ETF的赎回单独导致了比特币价格的下跌。

以太坊面临类似的压力。CoinGecko数据显示，10月18日ETH价格接近2,386美元，过去24小时内交易区间约为2,364至2,427美元。在市场下跌期间，价格曾接近2,300美元。分析师Darkfost在10月15日关于以太坊清算的报道中指出，在通胀数据发布后的一小时内，有1.06亿美元的ETH多头头寸被清算。这些清算涉及杠杆化加密货币衍生品头寸，这与现货ETF的申购和赎回活动是分开的。ETF净流入衡量的是通过份额创建和赎回活动进出投资基金的资金，现有ETF资产市场价值的变化可能在没有相应投资者赎回的情况下发生。

以太坊基金连续三周录得负收益

10月12日至16日的结果标志着美国现货以太坊ETF连续第三周出现净赎回。在前一周（10月5日至9日），根据Farside的每日记录，相关产品损失了约5.42亿美元。最新的赎回规模较小，但延续了负面的每周模式。截至10月16日的三周内，以太坊ETF流出总额约为10亿美元。

比特币ETF近期的模式则有所不同。它们在10月5日至9日期间记录了约6.79亿美元的流出，使得随后的2.28亿美元周度损失显得相对较小。而在9月下旬，比特币基金在截至9月25日的那一周吸引了近24亿美元的流入，展示了每周资金流向迅速反转的可能性。

此外，10月17日发布的另一份周报记录显示，在被追踪的五类加密货币ETF中，净赎回总额为6.107亿美元。其中包括比特币、以太坊、Solana、Zcash和Hyperliquid产品。其中比特币和以太坊部分约占合计数字的5.485亿美元。Farside截至10月16日的累计表格显示，自推出以来，比特币ETF的净流入约为569.5亿美元，以太坊ETF为129.7亿美元。尽管最新出现了赎回，但这些累计金额仍保持正值。它们代表的是产品运营历史以来的净投资者流量，而非基金投资组合的总市值。

记录显示，周五的以太坊ETF赎回完全来自贝莱德的ETHA，其损失约6970万美元，而其他被追踪的以太坊产品在该交易日报告的净流量为零。