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XRP XRP在纳斯达克上市：4.73亿枚XRP引发的市场波动与未来展望
10月18日（周日），XRP在经历了另一段艰难的交易周后，价格徘徊在1.30美元附近。在此期间，交易所交易基金（ETF）录得净赎回，Evernorth新上市的股票出现回调，而里皮普公司（Ripple）的下一次月度托管释放也日益临近。根据XRP Insights的报告，该代币在10月9日至16日的报告周期内收于1.30美元，当周跌幅为6.5%。CoinGecko的历史价格数据独立证实了这一更广泛的下跌趋势，尽管其不同的每日收盘计算方法未能完全复现确切的6.5%跌幅。截至周日，其滚动七日均线读数显示下跌了约7%至8%。
10月18日，XRP的交易价格约为1.29至1.30美元，持有者正密切关注机构需求是否能在两个关键事件到来之前稳定局势：一是美联储定于10月28日的利率决议，二是11月1日的托管解锁事件。
美国XRP ETF资金流向转负，资产规模降至15.6亿美元
据XRP Insights于10月17日发布的供应报告显示，截至10月16日的五个交易日中，美国XRP投资基金经历了约180万枚XRP的净赎回，约合230万美元。该追踪器估计，在周五收盘结算时，其覆盖范围内的基金共持有11.9亿枚XRP，资产总值为15.6亿美元。其统计范围包括六只美国现货XRP ETF以及Bitwise BITW指数基金中的XRP配置部分。这一区分至关重要，因为BITW并非专门的现货XRP ETF。
XRP Insights在其资金流动计算中排除了Grayscale的GXRP，同时修正了历史数据缺口，但将其持仓计入资产总额。另一项专门针对美国现货XRP ETF的追踪数据显示，为期五天的净流出量约为180万美元，资产规模为14.7亿美元。由于数据集涵盖的基金范围和计算方法不同，这些数字不应合并计算。周五的表现尤为疲软。XRP Insights记录显示，10月16日当天有约284万枚XRP从其追踪的资金中流出，此前几周曾出现过较小的正向读数。本周的净赎回额仅占整个追踪基金组合持有的11.9亿枚XRP的约0.15%。这并非大规模机构退出的证据。 combined asset values 的下降也反映了XRP市场价格的下跌，而不仅仅是赎回行为。即使代币持仓几乎不变，基金报告的资产管理规模也可能因代币贬值而降低。
此前，我们曾探讨过XRP ETF资金流入与资产估值之间的关系，强调不应自动将基金资产的变化解读为新的买入或卖出行为。
Evernorth股票在纳斯达克上市后遭遇回调
专注于XRP的数字资产控股公司Evernorth Holdings（纳斯达克代码：XRPN）在本周也表现不佳。10月14日（周三），XRPN收盘价为15.26美元，当日下跌7.40%。随后该股在周四反弹至16.07美元，但在10月16日（周五）下跌3.86%，报收15.45美元。周五的收盘价较前一周10月9日17.09美元的收盘价下降了约9.6%。此次回调紧随Evernorth公开市场首次亮相期间的剧烈波动之后。
与直接持有XRP不同，XRPN使投资者能够投资于一家上市公司，其价值取决于其资产、管理决策、资本结构和运营表现。Evernorth持有约4.73亿枚XRP，并计划通过积极部署其金库而非简单持有代币来产生回报。10月14日，该公司确定Ripple、Coinbase、Kraken和BitGo为其机构执行战略的初始合作伙伴。
据报道，Evernorth计划于第四季度开始部署其XRP金库，但尚未披露初始分配比例或具体策略。对于XRP持有者而言，相关问题在于金库活动是否会创造额外的代币需求，还是仅仅改变了现有头寸的管理方式。XRPN股价的下跌并不能证明Evernorth出售了XRP，这两种资产不应被视为可互换的市场指标。
11月1日托管解锁可能释放多达10亿枚XRP
Ripple下一次计划的托管窗口将于11月1日星期日UTC时间00:00开放，届时包含合计10亿枚XRP的两个XRP Ledger托管对象将获得释放资格。10月18日XRP Insights的账本快照显示，Ripple控制的托管中仍有314亿枚XRP，占XRP原始供应量1000亿的31.4%。虽然11月的事件遵循长期建立的月度释放机制，但 headline amount（头条金额）不应与最终进入流通的数量混淆。
Ripple历史上会将未使用的代币重新锁定到新的托管合约中。根据追踪器的数据，公司在过去的12个月度周期中释放了120亿枚XRP，随后又重新锁定了84亿枚，即70%。10月份就是一个近期的例子。10月1日，10亿枚XRP被释放，但随后有7亿枚XRP被放入新的托管合约中，净剩余3亿枚XRP未处于托管状态。这3亿枚并不一定等同于在交易所出售的XRP。释放的代币可以保留在Ripple控制的钱包中，或用于其他目的，而不会立即成为公开市场的卖单。如果11月遵循相同模式，其托管净减少量将远小于头条所述的10亿枚XRP。然而，实际的重新锁定数量只有在相关交易发生后才能知晓。对XRP价格真正重要的是释放代币随后的流动和使用情况，而非单纯的计划解锁。
11月前哪些因素可能推动XRP价格？
下一个预期的宏观经济事件是美联储10月27日至28日的政策会议，利率决议定于东部时间10月28日星期三下午2:00公布。美联储在9月将基准利率上调25个基点至3.75%-4.00%区间。随后一份强于预期的9月通胀报告重新引发了关于政策制定者是否会在10月再次加息或维持政策不变的争论。对于XRP和其他加密货币而言，相关的传导机制是投资者对风险资产的偏好。更高的预期利率可以支持传统资产的收益率，并提高持有无收益加密货币的相对成本。然而，仅凭利率决定本身并不能确定XRP的方向。市场反应将取决于公告内容是否符合预期、伴随的政策措辞以及更广泛加密市场的走势。
另一个即时指标是美国市场于10月19日（周一）重开后ETF的需求情况。若能恢复持续的新建份额，将是比单一正向日更强的机构重新买入证据。长期表现仍是另一项考量因素。CoinDesk在10月16日的分析考察了XRP在先前市场周期中相对于比特币和以太坊的大幅跑输表现，强调了在解释价格上涨时，流通供应量、投资需求和网络活动的重要性。
短期前景更具可测性。10月19日带来下一轮ETF资金流向数据，10月28日带来美联储决议，11月1日带来计划的托管释放。对于持有者来说，这些事件将提供关于需求、市场状况和可用供应量的新证据。没有任何事件能保证价格复苏，但每个事件都为测试XRP近期的弱势是在 stabilizing（稳定）还是在延续至11月提供了具体的检验标准。
