购买Hedera：五个欧元交易对及决定你数量的手续费

购买 Hedera (HBAR) 前的必要准备

任何希望在今天购买 Hedera 的人都需要具备三个要素：一个提供真实欧元交易对的平台、所选订单路径的费用，以及事后的存储地点。这三项内容均应在首次点击前落实完毕。

作为 Hedera 网络的计价单位，HBAR 在 10 月 29 日凌晨的价格为 0.067658 欧元；根据 CoinGecko 的数据，这相当于 0.075356 美元，市值约为 30 亿欧元，排名第 32 位。关于价格后续走势的持续追踪，请参阅我们的 Hedera 价格预测分析。

此外记录显示：在同一小时内，有五个可触及的交易场所报出了 HBAR-欧元交易对，且所有场所的买卖价差（Bid-Ask Spread）均低于百分之零点二。最终决定成交数量的差异并非来自市场本身，而是取决于订单路径及提供商收取的费用。

HBAR 是实用型代币，而非网络股权

Hedera 是一个用于交易和数据证明的公共网络，而 HBAR 是在其内部支付服务的计价单位。实用型代币（Utility Token）是指其内置的唯一目的是访问网络服务，而非参与运营商治理的代币。正如 Hedera 在其概览页面所述，HBAR 正是作为访问网络服务的权限存在。

对于持有者而言，这意味着您并未获得公司的股权，没有对其业务的投票权，也没有对利润的主张权。该网络由 Hedera 理事会治理，该理事会由来自十一个行业的 31 名成员组成，其中 16 家为世界五百强企业。该理事会还设定了质押奖励的发放比率。持有 HBAR 即持有网络单元，但其规则由外部制定。这既不是弱点也不是优势，而是将其与股票区分开来的属性。

0.0677 欧元：价格较一个月前下跌 39%

起始位置是购买决策的基础，尽管它无法预示明天的行情。根据 10 月 29 日凌晨通过 CoinGecko 获取的市场数据，HBAR 价格为 0.067658 欧元。在过去 24 小时内下跌 0.6%，过去七天下跌 11.5%，过去 30 天下跌 39.1%。与一年前的价格相比，跌幅达 61.8%；与 2021 年 9 月 15 日创下的历史最高价 0.4813 欧元相比，跌幅达 85.9%。

一个月内下跌 39% 属于常规意义上的回调，且不仅限于 HBAR。我们在 10 月 25 日曾描述过 Hedera 基金持有的资产下降的情况。相反，9 月 28 日 IBM 上市后的跳跃式上涨则显示了方向转变的速度之快。这些变化并不改变购买路径，但会改变您对入场价的预期。如果在亏损两位数的情况下买入，总损失的可能性必须纳入计算范围。

五个场所报出 HBAR 对欧元汇率

为了本文，我们在 10 月 29 日夜间自行查询了各提供商的公开价格页面。从欧洲可访问的五个场所报出了 HBAR-欧元交易对：Kraken、Bitvavo、Bitstamp、Coinbase 和 Bitpanda。拥有欧元交易对比听起来更为重要。如果没有欧元交易对，购买过程将绕道而行，通常经过美元稳定币，此时您将支付两次费用：一次是将欧元转换为稳定币，另一次是用稳定币购买 HBAR。

订单簿中最佳买单与最佳卖单之间的距离即为买卖价差。Kraken 的价差为 0.03%，Bitvavo 为 0.04%，Bitstamp 为 0.05%。这非常紧密。但在交易量方面，差异则明显得多：Bitvavo 报告 24 小时成交量为 1,116 万 HBAR，Kraken 在 2,959 笔交易中成交 528 万 HBAR，Bitstamp 为 473,846 个单位。最薄与最厚的订单簿之间相差 23 倍。对于 100 欧元的订单来说这没有区别；但对于 50,000 欧元的订单来说影响巨大，因为大单会推高流动性较薄的订单簿价格。

您的欧元和账户中的第一枚 HBAR 之间存在几个阶段，每个阶段都会扣除一小部分费用。

价差与订单费：以 100 欧元计算 HBAR 数量

订单簿中的价差是较小的成本项。较大的成本项是手续费，这取决于您按下哪个按钮。Kraken 的手续费概览显示，对于现货交易中停留在订单簿中的最低交易量层级订单，手续费为 0.40%；对于立即执行以对抗订单簿的订单，手续费为 0.80%。对于便捷的即时购买，手续费列为 1%，而对于自定义组装的订单则为 1.5%。

基于我们测得的 0.06757 欧元的卖出价（Ask Price），对于 100 欧元的投资额，计算结果如下：

• 订单停留在订单簿中，费率 0.40%：99.60 欧元投入，约合 1,474 HBAR。
• 订单立即执行，费率 0.80%：99.20 欧元投入，约合 1,468 HBAR。
• 即时购买，费率 1%：99.00 欧元投入，约合 1,465 HBAR。
• 自定义订单，费率 1.5%：98.50 欧元投入，约合 1,458 HBAR。

在同一提供商处，最便宜和最昂贵的方案之间相差 16 HBAR，即 1.1%。这听起来很少，但这正是便利性的代价，每次追加投资时都要再次支付。如果每年以 100 欧元的频率购买十二次，昂贵路线所付出的成本相当于每月供款的近一半。哪些提供商运行哪些费率层级，请参见我们对最佳加密货币交易所的概述。条款会发生变化；购买前请在提供商处阅读相关条款。

如何在 ESMA 注册表中检查 MiCA 授权

自《加密资产市场法规》（MiCA）生效以来，提供商只有在获得“加密资产服务提供商”授权后，才能在欧盟境内提供加密服务。授权由其中一个成员国的监管机构颁发，然后在整个联盟范围内有效。具有约束力的是欧洲证券和市场管理局（ESMA）维护的公共注册表中的条目，而不是提供商主页上的广告宣传。

查找途径很短。在注册表中搜索法律实体的名称，而不是品牌名称：它出现在提供商的免责声明或使用条款中，通常与应用程序名称不同。然后比较您找到的公司是否与您签订合同的公司相同，以及它被允许提供哪些服务。法规对公司要求的内容以及适用的截止日期，我们已汇总在我们的 MiCA 许可证及其义务页面上。

关于解读的一点说明：授权是一种监管许可，而非存款担保，也不是对价格的承诺。该条目仅证明提供商受到监督并必须遵守隔离客户资金的规则。关于 HBAR 的价格，它未提及任何内容。

网络费用以美元设定并以 HBAR 支付

这是将 Hedera 与大多数网络区分开的奇特之处，且在购买指南中很少出现。在大多数区块链上，交易费用随负载和网络单位的波动而变化。相反，Hedera 以美元设定其费用，每笔交易起价为 0.0001 美元，并在交易发生时将该金额转换为 HBAR。正如网络概览页面所述。

后果是不幸对称的。如果 HBAR 价格下跌，相同的转账需要更多的单位，但所需的欧分数量不变。如果价格上涨，所需单位减少，欧分数量同样不变。对于买家来说，这大多是好消息：即使价格减半，将硬币从交易所转移到自有保管的成本仍保持可预测性。相比之下，任何持有 HBAR 以便使用它进行支付的人都应知道，价格下跌会更快消耗余额。

购买后的第二个决定：HBAR 是留在提供商账户还是移至自有设备？

保管方式：交易所账户、软件钱包或自有设备

购买后，HBAR 最初位于场所的账户中。这是最方便的路径，同时也是由他人决定的路径：提供商持有密钥，您依赖于其持续存在及其提现流程。第二条路径是手机或浏览器中的软件钱包，对于 Hedera 来说通常是 HashPack，根据网络页面所述，它也支持直接质押 HBAR。第三条路径是自有设备：Ledger 在其支持的网络概览中列出了 HBAR，且密钥不会离开设备。

哪条路径适合取决于金额和持有期。对于打算在四周内出售的 100 欧元，花费 70 欧元购买设备并不是明智的投资。对于打算持有一年的资产，情况则相反。设备之间的差异，从恢复选项到易用性，详见我们的硬件钱包对比。无论选择哪条路径：助记词永远不要放在照片中，永远不要放在云端，也永远不要放在即时通讯消息中。

无锁仓质押：文档怎么说

质押（Staking）**意味着将自己的单位分配给网络节点，使其在验证交易的投票中具有更大权重，并因此获得奖励。在 Hedera，这一过程有一个不寻常之处：网络的技术文档明确指出，当账户分配给节点时，没有锁定期，且余额始终可用。因此，您可以在不解绑或不等待期的情况下出售单位。

对此有两个注意事项，均来自同一来源。首先，理事会设定奖励率并可更改它；因此回报并无保证。其次，如果在此期间未触发支付，奖励仅在最多 365 天内累积。让账户多年 untouched，超出部分将被放弃。为完整起见：文档在其 FAQ 部分自相矛盾，那里提到了锁定单位。基本概念部分具有权威性，如有疑虑，请在依赖之前检查钱包中的数字。

500 亿 HBAR 中有 443.3 亿流通

HBAR 的数量从一开始就有限制：500 亿单位，网络规则不允许更多。其中，10 月 29 日流通量为 443.3 亿，占 88.7%。剩余的 56.7 亿，即总量的 11.3%，尚未进入市场。

这是购买指南中最常被忽略的数字，尽管它直接影响价格。后来进入流通的每一个单位都将相同的市值分摊到更多的份额上。一个比较使规模变得具体：10 月 29 日价格下，尚未发行的 56.7 亿 HBAR 对应约 3.83 亿欧元，而我们测量的三个欧元订单簿在 24 小时内仅交易了不到 1,700 万 HBAR。因此，管道容量是每日欧元交易量的数倍。何时释放哪一部分是网络出版物中的问题，而非价格问题。

一年的持有期和 1,000 欧元门槛

在德国，私人持有的加密资产被视为其他经济商品，因此 precisely 不属于投资资本。德国所得税法第 23 条关于私人处置交易的规定相应地成为管辖条款。在购买后一年内以盈利出售您的 HBAR，该收益按您的个人税率征税，而不是按固定的预扣税率征税。一年后，出售收益免税。

此外还有一个经常被误解的限制。所得税法第 23 条第 3 款第 5 句的字面意思是：“如果在日历年的私人处置交易中实现的总收益少于 1,000 欧元，则收益免税。”关键短语是“总收益”和“少于”。这是一个门槛，而非豁免额度：在 1,000 欧元的收益处，全额应税，不仅仅是超过线的部分。并且它适用于当年所有私人处置交易的总和，包括黄金和其他硬币。

质押奖励不经过此规定。这些收益属于所得税法第 22 条第 3 款规定的劳务收入，此处适用单独且明显较低的门槛：如果日历年的此类收入少于 256 欧元，则免征所得税。因此，计划质押的人需要保持两套账目。将这两种情况分开并按每次购买计算持有期的工具，请参见我们的加密货币税务工具概述。这不能替代税务建议。

我们的评估：支持与反对入场的理由

我们的观点，连同证据如下：Hedera 是少数几个使用成本以美元固定且最大供应量已确定的网络之一。这两点消除了其他地方存在的两个不确定性，两者均可在网络页面上查阅。对于一个更关心技术和成本面而非价格波动的买家来说，这是一个合理的论点。

反对的理由有三个，均有据可查。价格在 10 月 29 日测量时，比一年前低 61.8%，比 2021 年高点低 85.9%。总供应量的 11% 尚未流通，稍后可进入市场。并且关于网络的决定，直至奖励率，均由一个私人持有者没有投票权的机构做出。因此，我们不赞成也不反对购买，任何加密承诺都存在全部损失的可能性。哪些交易所可以展示监管许可，请参见受监管加密货币交易所概述，链接见结尾部分。

购买 Hedera：没有欧元交易对，您将支付两次费用

成本最低的序列也是最枯燥的。只需三步：

1. 确定提供商及其授权。 在 ESMA 注册表中查找提供商的法律实体，并检查其是否在此列出 intend 使用的服务。受监管机构的预选列表可在受监管加密货币交易所中找到。
2. 通过欧元交易对购买，而非绕道。 我们测量的所有五个场所均以欧元报价 HBAR。在 Kraken，停留在订单簿中的订单费率为 0.40%，而非 1.5%，对于 100 欧元来说，这多出了约 16 HBAR。当前层级请参见加密货币交易所对比。
3. 在持仓增长前确定保管方式。 对于小额资金，提供商的账户就足够了；超过该数额，自有钱包才划算。程序之间的差异请参见软件钱包对比。

（截至 2026 年 10 月 29 日。本文不构成投资建议。价格和费用结构会发生变化；购买前请与提供商核实条款。）