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IBM股价暴跌27%：690亿美元市值蒸发内幕

2026-07-21 00:03:16
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华尔街反应

当前估值指标

国际商业机器公司（IBM）股价在七个交易日内暴跌27%，触及212.67美元，逼近52周低点204.44美元。

第二季度营收总计172亿美元，远低于分析师预期的178.6亿美元。

公司运营每股收益为2.93美元，未达到市场预期。

首席执行官阿尔文·克里什纳承认，在应对企业支出向人工智能基础设施转移方面存在战略失误。

华尔街机构调整了预期：Stifel将目标价从290美元下调至235美元，摩根大通将预期下调至250美元。

国际商业机器公司遭遇了惨烈的市场抛售。这家科技巨头股价在单日交易中暴跌超过25%，创下公司历史上最严重的单日跌幅，市值蒸发约690亿美元。

IBM股价目前报212.67美元，在过去七天内下跌27%，徘徊在年度低点204.44美元附近。

此次戏剧性的抛售发生在IBM发布2026年第二季度初步财务报告之后，报告显示业绩远低于分析师共识。总营收达到172亿美元，同比仅增长1%，而华尔街的预期为178.6亿美元。

公司运营每股收益为2.93美元，同样未达到分析师预期。

首席执行官阿尔文·克里什纳在一封致股东的信中承认，公司在应对企业技术支出模式的突然变化时“走错了棋”。企业客户正将资本支出重新分配给人工智能硬件投资，从而推迟了传统软件许可协议和大型主机升级周期。

克里什纳强调，包括Red Hat在内的基础业务部门仍在增长，但这一安抚未能阻止投资者撤离。

华尔街反应

Stifel维持买入评级，但将目标价从290美元大幅下调至235美元。该研究机构表示，不确定业绩挑战是IBM特有的，还是反映了更广泛的行业逆风，尤其是第二季度财报季才刚刚开始。

摩根大通同样将其目标价从之前的较高水平下调至250美元，同时维持增持评级。该投行强调，大型主机业务恶化是主要担忧。

Argus将目标价下调至280美元，同时维持买入评级。Oppenheimer采取了更果断的行动，将该股评级从跑赢大盘下调至与大盘持平。伯恩斯坦维持与大盘持平评级，目标价为280美元。

总体而言，在初步业绩公布后，已有九位华尔街分析师下调了其盈利预测。

Stifel还指出，市场上关于IBM可能进行重组的讨论越来越多。该公司进行了一项分类加总估值分析，但认为这种情景仍然不太可能，短期内没有明显的途径来释放股东价值。

当前估值指标

尽管股价大幅下跌，但多项指标表明，目前的价格水平可能存在低估。GuruFocus计算IBM的GF价值为239.23美元，表明股价较内在价值折价约11%。

公司目前的市盈率为18.8倍，远低于五年中位数25.18倍。其综合GF评分为100分中的81分，盈利能力和估值评分均表现强劲（分别为8/10和10/10），但财务实力和动量指标各得5/10。

在过去三个月内，公司内部人士未进行任何买入或卖出操作。

关于未来前景，Stifel指出，IBM的第三季度通常是季节性疲软期，而第四季度历来表现强劲。这种模式表明，业务稳定的确切证据可能要到2027年1月公司发布第四季度业绩时才会出现。

这家科技公司近期还为其Power系统产品组合推出了三款全新的人工智能增强产品，旨在提升运营性能。

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