比特币盈亏比降至43个月低点

比特币已实现盈亏比降至43个月低点，历史数据显示或预示市场底部

区块链分析平台 CryptoQuant 表示，比特币已实现盈亏比已降至 43 个月来的最低点 -0.35。该数值表明市场整体处于严重亏损状态，但历史上这一水平往往与市场底部重合。

比特币已实现盈亏比衡量比特币（BTC）相对于总供应量的净盈利或亏损百分比。自 2022 年 12 月以来，该数值从未如此之低——当时 FTX 崩溃震惊市场，比特币价格跌破 16,000 美元。

CryptoQuant 在周四表示：“从历史上看，该指标曾极为精准地标记了 BTC 的底部。”在 2015 年和 2019 年，比特币已实现盈亏比也曾跌破 -0.35，随后价格出现反弹。

自 2012 年以来比特币盈亏比的变化。数据采集于比特币交易价格为 59,000 美元时。

这些数据有望提振市场情绪。在比特币从 10 月创下的 126,080 美元高点经历 50% 回调的过程中，市场情绪屡次跌至接近历史低点。过去 10 天，市场情绪谨慎回升，比特币自 6 月 25 日跌至 58,190 美元（近两年低点）以来已上涨超过 7%。

许多分析师将此次下跌归咎于 Strategy 公司——全球最大的企业比特币持有者——其顶级优先永续股 Stretch（STRC）从 100 美元面值跌破 75 美元，引发市场对其股息模式可持续性的担忧。

周四，Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 表示，STRC 事件挤出了过度的杠杆，并可能使市场更接近底部。“随着市场继续消化这些变化，我确信底部比以往任何时候都更近——我们将在秋季迎来新一轮牛市。”

分析师：不要等待底部

Swan Bitcoin 分析师 Adam Livingston 指出，比特币目前仅比已实现价格——网络整体链上成本基础——高出 16%。从历史上看，这一水平通常伴随着强劲的远期回报：6 个月回报率为 41%，12 个月回报率为 81%。

Livingston 承认现在买入比特币“感觉很糟糕”，但这也正是其折价交易的原因。他说：“等待‘底部’是一个很棒的策略，但有一个缺陷：底部永远不会自行宣告。”他建议投资者现在就买入，而不是在顶部支付过高价格。