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稳定币市场较5月峰值缩水100亿美元，加密货币流动性悄然流失

2026-07-13 00:46:00

BTC

稳定币市场六月缩水77亿美元，创2022年以来最大月度跌幅

自五月峰值以来，稳定币市场规模已缩水约100亿美元，其中六月单月收缩77亿美元，成为该领域自2022年以来美元价值跌幅最大的一个月。

关键数据：

• 六月稳定币总市值下降77亿美元，降至约3120亿美元，为TerraUSD崩盘以来最大单月跌幅。

• USDT与USDC引领下跌，两者合计从近期峰值蒸发约130亿美元。

• 3%的回调幅度仍远小于2022年熊市期间26%的收缩幅度。

稳定币市值持续下滑

链上数据显示，上月稳定币总供应量减少77亿美元，降至约3120亿美元。自2022年5月TerraUSD崩盘引发长期熊市以来，该领域从未出现过单月如此巨大的美元价值蒸发。从五月峰值计算，目前回调幅度已接近100亿美元，跌幅约3%，为2023年以来最大规模的回撤。

Tether的USDT占据资金外流的最大份额。其市值从五月的1900亿美元降至约1840亿美元，减少约60亿美元，不过该代币仍占据近59%的市场份额。Circle的USDC则从三月近800亿美元的峰值降至约730亿美元，四个月内蒸发近70亿美元。这两大发行商合计贡献了该领域大部分跌幅。

市场分析：短期波动属正常现象

交易公司Wincent高级董事Paul Howard将此轮调整描述为"在我们认为的长期增长市场中一次相对较小的回调"。他认为，流动性的短期波动属于正常现象，并不会改变稳定币在数字资产交易中扮演的角色。

交易者密切关注总供应量，因为稳定币是加密货币交易的主要计价货币，其流通量被视为市场流动性的晴雨表。竞争格局也揭示了部分原因：尽管两大龙头收缩，但受Paxos和Anchorage Digital支持的新兴合规发行商却在扩张——去年GENIUS法案开放美国市场为它们提供了助力。使用情况依然坚挺，尽管供应减少，上月交易量仍有所攀升。

从2025年12月到2026年2月，供应量减少了约90亿美元，随后在比特币从6万美元附近反弹的推动下，回升至历史新高。2022年的衰退则更为惨烈，在FTX崩盘及多家加密货币借贷机构倒闭后，投资者纷纷逃离数字资产，导致稳定币价值在约18个月内蒸发26%。

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