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DTCC称单一区块链无法承载其4.7千万亿美元的市场规模

2026-07-17 12:45:28

XLM

DTCC：单一区块链无法承载其4700万亿美元的市场规模

存管信托与清算公司计划将其代币化基础设施扩展至多个区块链，而非将美国资本市场结算置于单一网络上。

“我们每年处理4万亿美元的结算业务，没有哪个区块链能承载这样的规模。”DTCC数字资产全球主管纳丁·查卡尔在接受采访时表示。DTCC正与Canton、Stellar等多个网络合作，推动代币化证券投入生产。

DTCC子公司2025年处理了4700万亿美元的证券交易，并为114万亿美元的证券提供托管和资产服务。如果仅依靠单一公共区块链来复制这样的吞吐量、资产覆盖和运营韧性，将对支撑美国股票、债券和基金的基础设施带来容量、隐私和集中度风险。

该公司的模式将DTC现有所有权记录置于核心，同时允许授权参与者在已注册的钱包之间转移基于区块链的证券代表物。

Canton与Stellar双链并行部署

Canton承接了DTCC首批生产活动的部分工作。这一注重隐私的网络允许受监管机构同步交易，同时将敏感的头寸和对手方信息限制在授权参与者范围内。

DTCC与Digital Asset在2025年12月获得监管许可后，开始开发针对DTC托管国债的Canton路线。其7月的生产测试涉及近40家机构的抵押品转移、回购交易和股权交易，包括摩根大通、贝莱德、高盛、先锋集团和纽约证券交易所。

此次测试扩大了DTCC代币化的试运行范围——该试运行最初涵盖精选股票、交易所交易基金和美国国债，预计10月全面推出服务。

Stellar则提供另一条公共网络路线。DTCC计划在2027年上半年将DTC代币化资产接入Stellar，使授权公司既能使用公共区块链基础设施，又能保留DTC支持的所有权记录和资产服务。

互操作性取代区块链独享性

DTCC的代币化平台旨在让同一受监管资产能够在多个经认可的网络间流动，而非困于单一区块链环境。其ComposerX基础设施负责代币创建、生命周期管理，以及连接DTC传统系统与区块链轨道。

美国证券交易委员会于2025年12月批准该受控服务为期三年。符合条件的代币化头寸必须保留与传统形式相同的经济权益、投资者保护、股息和治理权利。

当前生产组已在摩根大通、贝莱德和高盛主导的代币化测试中试运行这些资产。参与者可将支持类证券转换为代币，在获批交易中使用，再将其转回DTC传统簿记系统。DTCC的全面服务计划于2026年10月向符合条件的参与者开放。

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