比特币、以太坊和XRP价格进入历史低风险区域

历经数周抛售潮后，加密市场终现企稳迹象

在经历连续数周的抛售压力后，加密货币市场终于显露出稳定迹象。尽管价格已从近期低点反弹，但Santiment分析师布莱恩·昆利文指出，投资者不应仅关注价格波动。他认为，链上数据或许更能揭示哪些领域正涌现最具潜力的长期机遇。

当前备受关注的指标之一是市场价值与实现价值比率（MVRV）。该指标通过比较资产的当前市值与持有者的平均购入成本，常用于判断加密货币是否被高估或低估。以下是Santiment最新数据对比特币、以太坊和瑞波币的评估结果。

比特币：市场情绪转暖，巨鲸仍在抛售

比特币价格已从约58100美元回升至近62432美元，提振了整体市场情绪。昆利文表示，比特币的社交媒体情绪指数已攀升至两周多以来最高点，显示交易者乐观情绪重新抬头。但他警告称，头部玩家的动向却释放不同信号。

自六月中旬以来，持有10至10000枚BTC的地址已累计抛售约54700枚比特币。历史数据显示，巨鲸的持续增仓往往先于更具可持续性的反弹行情出现，因此当前的抛售趋势值得投资者持续关注。昆利文补充道，尽管存在抛售压力，比特币的长期链上数据仍令人鼓舞。其365天MVRV约为-30%，意味着长期持有者整体处于浮亏状态。他指出，历史上这种深度负值区间往往标志着具有吸引力的长期配置窗口，而非过度风险区域。

以太坊：巨鲸增持信号渐显

以太坊价格开始释放更多积极的链上信号。据Santiment数据，持有100至100000枚ETH的钱包在经历数月抛售后已重启增持模式。虽然以太坊30天MVRV在反弹至1700美元附近后小幅转正，但其长期前景更具吸引力。365天MVRV仍维持在-41%附近，昆利文将其与2025年4月行情类比——彼时以太坊在极度悲观情绪笼罩后，最终实现重大复苏并冲击前高。尽管昆利文认为以太坊短期内仍将高度依赖比特币走势，但他判断其长期下行风险相较于以往市场周期已极为有限。

瑞波币：链上数据显现极端超卖信号

在分析的三类加密货币中，昆利文认为瑞波币当前呈现最具反向投资价值的形态。该币种近期在1.00美元关键支撑位附近获得有效守护——从约1.01美元反弹的同时，未出现决定性跌破心理关口的迹象。更重要的是，瑞波币30天与365天MVRV均已骤降至-45%左右，创近年罕见低位。昆利文指出，历史上这种深度负值通常出现在散户经历重大亏损后的恐慌性抛售期。当抛压消退后，类似的市场环境往往预示着实质性复苏行情的开启。他虽未断言市场绝对底部已现，但强调基于历史链上指标，瑞波币当前正处在风险最低的区域之一，这使其成为长期布局最具吸引力的标的之一。