祝大家度过一个基于的周末（盯着图表看）

蜡烛能不能动一下？

特朗普总统在白宫与加密货币高管会面时对CLARITY法案的支持，以及他提出的美国政府可能扩大比特币持有量的建议，为数字资产注入了新的动力，而更广泛的金融状况仍保持微妙平衡。他与Coinbase、Kraken、Robinhood和Ripple的负责人以及美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）的主席一同发言，敦促国会通过该法案的\"公平版本\"，以保持美国在全球数字资产领域的领先地位。该法案已于2025年获得众议院通过，将把大多数代币置于CFTC的监管之下，并计划于9月中旬进行关键的参议院程序性投票。特朗普指出，政府大规模购买比特币\"已被讨论过\"，他将听取顾问的建议。现有的战略比特币储备（通过2025年的行政命令创建，主要资金来自扣押资产）已使联邦政府成为持有者；任何扩张都将标志着对该资产类别的进一步机构认可。比特币自6月初以来首次突破70,000美元，一度接近73,000美元，在数周在62,000美元至66,000美元区间交易后录得两位数涨幅。以太坊百分比涨幅更为猛烈，升至数月高点，而Coinbase和Strategy等加密货币相关股票上涨约5%至6%。这一走势因美国财政部增加20年和30年期债券回购后长期国债收益率暂时下降而放大，缓解了风险资产的压力，并引发了大量空头清算。更广泛的股市则更为谨慎：标普500指数下跌约0.85%至约7,641点，道琼斯指数下跌1.32%至约52,759点，纳斯达克指数下跌1%至约26,067点，受到沃尔玛评论疲软和伊朗紧张局势导致油价上涨的拖累。年初至今，主要指数仍保持上涨——标普500指数上涨超过11%，纳斯达克上涨约12%，罗素2000指数上涨超过20%——但近期的交易时段凸显了对通胀和财政担忧的敏感性，因为国家债务已超过40万亿美元。宏观经济状况构成了重要背景。美联储今年大部分时间将政策利率维持在3.50%至3.75%的区间，最近的会议纪要显示，几位官员仍对通胀持续顽固的情况下进一步收紧持开放态度。整体CPI同比运行在3.3%至3.5%附近，核心指标在2.5%至3%低端区间；失业率约为4.1%，实际GDP增长稳健但未过热。10年期国债收益率在4.7%附近交易，30年期国债收益率在5.23%附近，继续对股票和另类资产的估值施加压力。在这种背景下，监管明确性或官方比特币需求的可靠信号成为相对亮点，能够吸引因借贷成本高企而观望的资本。地缘政治层面，这一推动带有明显的竞争色彩。特朗普将CLARITY法案定位为维护美国在全球领先地位的手段，而某些国家在推进其数字货币和跨境支付系统的同时，对国内加密货币实施严格限制。加剧的国际技术摩擦，包括出口管制和相互制裁，已经影响了半导体和挖矿硬件供应链，显示出数字资产政策如何与更广泛的战略竞争交织在一起。涉及伊朗的间歇性升级也推高了能源价格并加剧了国内通胀，使美联储的政策路径复杂化，并提醒市场外部冲击可能迅速压倒国内政策乐观情绪。在这种温和增长、通胀仍高、长期收益率高企以及多极竞争的背景下，立法势头与官方比特币积累的可能性相结合，仍是近期风险资产可获得的较为明确的积极催化剂之一，尽管最终的立法结果和任何具体的购买计划仍取决于进一步的谈判和经济数据。

记住，每个人都完美地交易了这一波行情。

Aligned (ALIGN) 现已在 coinbase.com 和 Coinbase 应用中上线。Coinbase 用户可以登录购买、出售、兑换、发送、接收或存储这些资产。

比特币已突破$71,000。

步骤1) 发布一张这样的图表

步骤2) 说你预见到了这一走势

针对以下永续合约的交易将于9月3日UTC时间大约13:00在Coinbase暂停。

Espresso (ESP-PERP)
DoubleZero (2Z-PERP)
RedStone (RED-PERP)
Aevo (AEVO-PERP)
Aethir (ATH-PERP)
Kaspa (KAS-PERP)
Sky (SKY-PERP)
Popcat (POPCAT-PERP)
Brett (BRETT-PERP)

任何剩余未平仓头寸将在暂停时自动结算。最终结算价格将按交易暂停前60分钟的平均指数价格计算。在最终结算前的最后一个资金周期，资金费率将设为零。Coinbase保留随时暂停交易并将最终结算价格调整至合理水平的权利。

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SOXL开盘后不久下跌约14%，这只3倍杠杆半导体ETF大幅下挫。

现货比特币ETF录得自6月底以来最严重的周度资金流出，在8月10日当周，13只美国上市基金净赎回3.897亿美元。这逆转了前一周8.535亿美元的流入——该流入是自4月以来最强劲的，由一次冷钱包黑客攻击引发，暂时提振了对受监管产品的需求。年初至今的资金流接近-55亿美元，使得总管理资产规模在770-800亿美元区间。贝莱德的IBIT和富达的FBTC推动了大部分赎回。比特币在63,000-64,500美元的窄幅区间内交易，周内波动不到2%，较2025年10月接近126,000美元的高点仍下跌约50%。30天隐含波动率已降至37左右，表明投机兴趣减弱。宏观环境提供的支持有限。美联储继续将联邦基金利率维持在3.50%-3.75%。7月CPI同比录得3.4%，核心读数较为温和，零售销售下降0.6%，就业市场降温，促使市场仅定价9月加息概率约为30%。高盛称此类举措“非常不可能”，但10年期收益率接近4.68%，30年期达到5.3%——为2007年以来最高——提高了无收益资产的机会成本。地缘政治紧张局势进一步施压。美伊摩擦升级、和平努力停滞以及霍尔木兹海峡航运减少，将布伦特原油推升至90美元以上，WTI原油接近84-85美元，加剧了通胀风险并维持政策不确定性高企。相比之下，美国股市保持韧性。标普500指数收于7,745点附近（年初至今上涨约13%），纳斯达克指数约26,645点（上涨约14.6%），主要由人工智能和半导体股票推动。与比特币的相关性保持在0.3-0.5的中等水平，但价格走势出现分化：股市上涨而比特币停滞。因此，ETF资金流出反映的不仅仅是短期获利了结。较高的实际收益率、能源驱动的通胀风险以及选择性股票强势，使比特币缺乏明确的机构催化剂，导致该代币维持区间波动，资金流动不稳定，直到利率宽松或中东供应风险消退。

US500股票指数永续风格期货已在Coinbase Derivatives上线。一份受监管的合约，提供广泛的美国股市敞口。是我们不断扩大的股票指数期货系列中的最新产品。

ZEROBASE周报 8.10-8.16

ZBT本周承压，整体交易区间在$0.085–$0.105。

8月10日开盘价接近$0.105，周中逐步回调（跌至$0.08中段附近），周末收盘于$0.083–$0.087附近。尽管较周开盘价下跌约15–20%，但大多数交易时段成交量保持可观，流动性状况相对稳定，买卖价差维持在合理水平。

加密货币市场本周整体下行且呈区间震荡，原因是就业数据后的动能消退、ETF资金流混杂、监管延迟以及持续的中东供应风险。总加密货币市值从周初的约$2.21–$2.22T区域滑落至周末约$2.16T，反映出风险偏好温和净流出。

比特币8月10日开盘于$64,800–$65,000附近（日内高点曾触及$65,300以上），随后周中走低，一度触及$62,500–$62,800低点后企稳，周末收盘于$62,900–$63,100附近，较8月10日水平周跌幅约2.7–3.5%。以太坊波动区间较窄，开盘于$1,900–$1,910附近，跌破$1,870后收于$1,870–$1,880附近，周跌幅约1.5–2%。

衍生品指标显示持仓谨慎。未平仓合约保持相对稳定偏软（周末加密货币总OI约$117B），24小时清算量除短暂波动飙升外保持温和，主要交易对的资金费率徘徊于中性至轻微负值，与夏季流动性稀薄环境下杠杆意愿降低一致。

宏观和地缘政治发展构成了主要阻力及偶尔的缓解因素。持续的美伊紧张局势和霍尔木兹海峡中断仍是核心：伊朗与阿曼关于临时航运安排的谈判仍未完成，德黑兰继续要求赔偿、制裁解除以及美国海军封锁的结束。胡塞武装对沙特设施的袭击加剧了供应担忧。

布伦特原油从周初的$80中段升至$80高段（8月16日附近结算价$88.50），WTI则攀升至$80低至中段——两大基准指数在经历前一周下跌后，本周涨幅均超5%。能源价格上涨强化了通胀黏性担忧，尽管其他数据有所软化。

8月12日发布的7月CPI数据符合预期，提供了有限缓解：整体CPI环比上涨0.1%（同比3.4%，低于3.5%），核心CPI环比上涨0.2%（同比2.5%）。能源价格月度环比继续回落，但同比仍处高位。该数据在之前一周疲弱的非农就业数据（-23,000）之后，支持了美联储可能维持更长时间按兵不动的观点，但未能催化加密货币持续反弹，因流动性依然稀薄且监管阴影持续。

美国股市截至8月14日的核心交易周表现涨跌互现。标普500指数小幅上涨约0.4%（收于7,830附近），纳斯达克综合指数微涨约0.1–0.2%（接近26,730），而道琼斯工业平均指数下跌约0.6%。科技和半导体板块因AI支出审查和油价波动出现分化；整体风险资产在之前一周受疲软劳动力报告推动的强劲上涨后进入盘整。

机构资金流较前一周的强劲流入有所转变。美国现货比特币ETF在之前五个交易日（8月3–7日）录得约$850–$865百万的净流入。

本周开盘于8月10日出现约$145百万的显著净流出，随后出现小幅正负值及进一步净流出（包括8月12日约-$61百万、8月13日约-$131百万、8月14日约-$58百万），使得该周期内比特币产品整体净流出。以太坊ETF资金流更为混杂，间歇性温和流入抵消了早些时候的赎回。监管谨慎情绪加剧了压力：SEC取消了计划中的加密货币规则会议，参议院进入休会期而未推进《清晰法案》（目前预计9月）。

加密货币恐惧与贪婪指数仍牢牢处于恐惧区间，主要在26–35范围内波动（周末收于34附近）。

链上数据为疲软的价格走势提供了更具建设性的对比。大型持有者（“最强手”）继续积累：持有≥10,000 BTC的钱包数量达到六个月高点约90个，而持有10–10,000 BTC的地址增加了大量持仓（早期估计自7月底以来积累了约$15亿等值）。鲸鱼录得近几个月来最大的单日积累之一（一个显著交易日超过46,000 BTC），而小/微型钱包则进行分配。

部分休眠供应（2010–2017年产出）出现移动，但残留的非集群活动仍较7月有所上升。周初来自鲸鱼的交易所流入表明有选择性的分配意愿，但整体向更大、更长期持有者的轮换继续在当前水平构建支撑。

总结而言，8月10–16日期间现货价格出现温和回调与盘整。温和的CPI和美联储政策立场可能不那么紧缩的残余希望被ETF动能消退、监管延迟、流动性稀薄以及霍尔木兹海峡中断未解导致的高能源价格所抵消。

油价上涨可能使短期通胀保持黏性，但劳动力市场已经降温表明进一步激进收紧的空间有限。随着大型持有者的链上积累提供底部支撑，以及ETF资金流显示出初步稳定潜力，市场仍处于谨慎盘整阶段，宏观和地缘政治背景依然复杂。

在这种情况下你在交易什么？

我们计划中的系统维护正在进行中。我们将在状态页面和@CoinbasePltfrm上提供更新。在此期间您的资金是安全的。

愿你的蜡烛都是绿色的，周末愉快

刚无意中听到一个家伙说他在Coinbase上交易天然气。

一年内增长38%，交易在Base上增长

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