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以太坊、瑞波币和Solana跌幅超过比特币，山寨币面临宏观压力

2026-10-16 00:40:34

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以太坊、XRP 和 Solana 跌幅超过比特币，山寨币面临宏观压力

在过去一天中，以太坊（Ethereum）、XRP 和 Solana 的跌幅均明显大于比特币。分析师将这一下跌归因于宏观经济不确定性的重现以及加密货币市场交易者情绪的转变。

山寨币出现更陡峭的跌幅

加密货币总市值下降了 2.5%，至 2.8 万亿美元。其中，以太坊市值下跌 5.5% 至 2890 亿美元，XRP 下跌 5.1% 至 824 亿美元，Solana 下跌 3.8% 至 606 亿美元。相比之下，作为全球最大加密货币的比特币当日下跌 3.1%，周跌幅为 2.6%，其市值降至 1.6 万亿美元。

资产 1日变化市值以太坊 (Ethereum) -5.5% 2890 亿美元 XRP -5.1% 824 亿美元 Solana -3.8% 606 亿美元比特币 (Bitcoin) -3.1% 1.6 万亿美元

市场观察人士将此次抛售与最新的美国消费者价格指数（CPI）读数 3.7% 联系起来，同时市场对 10 月加息的预期也在升温。这两方面因素加剧了包括加密货币在内的风险资产的宏观压力。

对冲活动增加与流动性转移

期权交易平台 Derive.xyz 创始人 Nick Forster 表示，波动性的增加促使交易者进入“保护模式”。他观察到，其平台上的对冲活动在过去一天内翻倍，而大型投资者减少了他们在春季建立的乐观头寸的风险敞口。

这种对长期上行押注的即时回撤，加上积极的短期对冲行为，显示出一种剧烈的制度转变。随着利率路径再次变得不明朗，机构参与者正在迅速重新评估其宏观风险敞口。

CoinShares 高级研究助理 Luke Nolan 解释说，通常被视为高贝塔值（High Beta）资产的山寨币更容易受到整个市场突然下跌的影响。他指出，美元指数升至近 18 个月来的高位，给加密货币带来了下行压力，因为加密货币通常与美元指数（DXY）呈现负相关关系。

小词典：美元指数（DXY），衡量美元相对于一篮子外国货币价值的指标。DXY 上升信号着美元走强，可能意味着对加密货币等替代资产的风险偏好降低。

Nolan 表示，收紧的金融条件会减少流动性和风险偏好，进一步给山寨币带来压力。他表示，在预测价格反弹之前，他将密切关注市场对加息预期的任何变化。

正如近期表现强劲的股票经历大幅回调一样，高贝塔值资产受到的冲击更为严重。山寨币通常对金融状况更为敏感，而收紧政策影响了流动性扩张的前提假设。

获利了结紧随山寨币反弹之后

Bitwise Europe 高级助理 Max Shannon 表示，部分近期的抛售反映了交易者在经历数月强劲的山寨币价格上涨后进行的获利了结操作。自 10 月初以来，除以太坊外的山寨币期货未平仓合约金额已下降 80 亿美元，表明交易者在最新上涨趋势后降低了风险。

Shannon 指出，以太坊连续三个月跑赢比特币，这是自 2021 年 3 月以来首次出现的 streak（连胜纪录），促使投资者实现利润。根据 CoinGlass 的数据，以太坊 ETF 经历了连续 11 个交易日的净流出，总额达 7.828 亿美元；随后周二出现小幅流入，但此后又出现了 1.295 亿美元的新的净流出。

他将当前的市场环境描述为此前强势反弹的山寨币的“盘整期”。Shannon 表示，虽然山寨币在困难时期往往与比特币同步运动，但在出现独特催化剂时，它们也可能分化。

展望未来

Nolan 表示，复苏很可能取决于对美国利率决策的预期。他补充说，不确定性使得预测山寨币的明确短期方向变得具有挑战性，因为比特币的进一步下跌可能会加深损失，但如果比特币能强劲突破 80,000 美元大关，则可能迅速重燃山寨币的动能。

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