加密行业花费1.76亿美元影响美国中期选举……

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加密货币行业政治献金：长期布局与立法博弈

在11月3日中期选举前夕，加密货币公司及其附属政治团体已在美国超过100场国会竞选中投入约1.76亿美元，旨在组建一个能够推动该行业监管议程的议员联盟，以超越唐纳德·特朗普总统任期内的政策框架。根据竞选财务记录，截至10月20日，该行业最大的超级政治行动委员会（Super PAC）Fairshake及其附属机构支出约为1.508亿美元，而其他由加密货币支持的团体贡献了约2500万美元。主要的行业资助方包括Coinbase、Ripple以及风险投资公司Andreessen Horowitz。

这场竞选活动不仅限于争取即时的选举胜利。行业战略家将这种支出描述为一种对关系的投资，这些关系涉及那些可能影响数字资产立法、监管任命以及在当前政府离任后监督职责分配的议员。Fairshake表示，今年其在初选或特别选举中支持的58名候选人中有53人获胜，并将出现在11月3日的选票上。其策略结合了支持有胜算的候选人，同时针对被视为阻碍行业立法议程的政治人物进行支出。

为何加密货币支出聚焦于长期政治影响力？

行业的政治战略是在多年的监管纠纷后形成的，特别是继2022年FTX崩溃以及对数字资产企业随后的执法行动之后。高管和倡导组织日益认为，政治组织的建立对于确保持久的监管框架是必要的。“Stand With Crypto”和“Fairshake”均成立于2023年，帮助将该行业的资金资源转化为协调一致的选举战略。据提供的报道显示，“Stand With Crypto”的国会评级已从该组织成立时获得A评级的96名议员扩展到332名。

这种支出与立法进展同步发生。《2025年GENIUS法案》建立了支付型稳定币的联邦框架，而议员们继续辩论更广泛的市场结构立法。该行业的总市值也从2023年的约1万亿美元上升至目前的约2.75万亿美元，增加了与其监管待遇相关的经济利害关系。然而，超级PAC不能直接与候选人竞选活动协调，尽管它们可以接受无限额的捐款并为独立政治支出提供资金。一些Fairshake附属委员会以“捍卫美国就业”和“保护进步”等名义投放广告，这些广告通常集中在税收、移民或其他问题上，而非加密货币政策本身。

投资者启示

支出的目的是在一届政府之外保持政治渠道畅通。其商业价值取决于选举影响力是否能转化为持久的立法和监管安排。

为何《CLARITY法案》成为政治焦点？

行业的核心立法目标是《数字资产市场清晰度法案》（Digital Asset Market CLARITY Act），该法案旨在建立一个更全面的联邦市场结构框架，并明确证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）各自的职责。该法案在参议院未能通过9月15日的程序性投票（结果为49-50）后陷入停滞。这次投票并非对该立法的最终否决，但这一挫折使其未来的道路充满不确定性。

分歧超出了监管管辖权的范畴。民主党人对涉及公职人员加密货币利益的道德条款、消费者保护以及反非法金融措施提出了担忧。批评人士还辩称，拟议的框架可能会削弱州一级的执法权力。Fairshake继续资助来自两党的众议院候选人，但在民主党阻止该法案通过后，将其参议院战略转向支持共和党人。这一决定说明了政治支出如何直接回应立法争端。

如果没有通过的立法，当前政府的某些监管方法可能会被继任者政府改变，使企业面临机构优先事项变化的风险。

Fairshake如何针对个别国会选区？

俄亥俄州参议院竞选，即共和党人乔恩·休斯特德与前民主党参议员谢罗德·布朗之间的对决，已成为与加密货币相关的选举支出中最昂贵的案例之一。根据AdImpact的数据，这场竞选已花费超过6800万美元，Fairshake将目标锁定在布朗这位长期的行业批评者身上。一些攻击布朗的广告侧重于税收和移民问题，而非数字资产。他的竞选活动批评这种支出是特殊利益集团试图影响选举的努力。

此次竞选财务策略遵循了Fairshake在2024年成功击败布朗的努力，当时他在参议院席位竞争中输给了共和党人伯尼·莫雷诺。其他选区的例子展示了相对于候选人自身资源的支出规模。在马里兰州众议院民主党初选中，由加密货币支持的团体花费530万美元支持州代表阿德里安·博阿福，后者独立筹集了190万美元。在伊利诺伊州，Fairshake花费超过1010万美元反对副州长朱莉安娜·斯特拉顿的参议院竞选，另花费250万美元反对州代表拉肖恩·福德的国会竞选。尽管遭到反对，福特仍赢得了初选，并发出停止侵权函，指控Fairshake在其广告中发表诽谤性言论。Fairshake未对这些指控发表评论。这一事件表明，巨额支出并不能保证选举成功。

投资者启示

大规模独立支出可以塑造竞选动态，但不能保证胜利或立法支持。投资者应将政治支出承诺与已实施的政策变化区分开来。

中期选举对加密货币监管意味着什么？

11月的选举将决定下一届国会的组成，并影响2027年数字资产的立法环境。如果议员们在市场结构和道德条款上仍然分裂，即使得到行业支持的候选人在各自选区获胜，《CLARITY法案》也可能面临进一步的延迟。Fairshake也因政治广告透明度和基调受到批评。公共公民组织（Public Citizen）称加密货币是2026年联邦竞选中最大的企业支出者，而反腐败倡导者质疑将监督权转移至CFTC并限制州一级执法力的提案。行业方面则认为，更清晰的规则将支持创新，并帮助企业理解其监管义务。

未解的问题是，通过这个选举周期 assembled 的政治联盟能否交付能够在国会控制权变更和未来总统行政当局更迭中存活的立法。对于加密货币公司而言，这1.76亿美元的竞选活动因此是一项长期的政策投资，而非直接的商业交易。下一个考验将是，该行业日益增长的政治存在是否能为交易所、代币发行人和其他数字资产企业产生稳定的联邦框架。