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UNI 报告核心论点
Citrini Research 是一家以其引人注目的市场预测而闻名的宏观经济公司，于 2026 年 10 月 8 日发布了题为《突破壁垒》（Breaking the Wall）的 79 页报告。其核心论点是：两种力量正在汇聚——即代币化（Tokenization），将传统金融资产转化为在区块链上运行的代币；以及代理式人工智能（Agentic AI），指能够自主行动和进行交易的软件智能体。
Citrini 所描绘的世界远远超越了典型的加密货币投机范畴，涵盖了代币化国债、股票和期权、可编程债务、借贷、支付、收益协议，以及几年前尚不存在的金融应用。
宏观背景
这一趋势的背景至关重要。根据 Dune Analytics 的数据，2026 年代币化现实世界资产（RWA）的总供应量已超过 340 亿美元，随着活跃持有者数量突破百万大关，代币化股票的增长幅度超过 2,000%。
与此同时，花旗研究院（Citi Institute）发布的 2026 年 6 月《代币化 2030》报告预测，在全球基础情景下，全球代币化资产市场将从目前的约 170 亿美元增长至 2030 年的 5.5 万亿美元；在牛市情景下，这一数字甚至可能达到 8.2 万亿美元。
哪些代币将受益？
Citrini 的报告认为，加密货币下一章中的主要资金流向可能是“基础设施”（plumbing），而非头部的资产项目。其重点推荐的标的包括 $AAVE (Aave)、$UNI (Uniswap)、$ETHFI (ether.fi)、$PENDLE (Pendle) 和 $ONDO (Ondo)。
报告特别关注提供代币化资产、借贷、交易及区块链基础设施的项目。Citrini 认为最大的机会在于产生费用的平台和基础设施提供商，并特别强调用于代币化资产交易、借贷和衍生品的基础设施轨道。
值得注意的是，该公司警告称，$BTC (Bitcoin) 和 $ETH (Ethereum) 可能无法从这一趋势中获得最大的上行空间。Citrini Research 的新论点并非简单的“买入比特币”。该公司认为，加密货币下一阶段的核心价值流向的是底层基础设施，而非头部资产。
与代理式人工智能的连接
报告还将代币化主题与代理式人工智能联系起来。它将 AI 智能体日益普及的趋势，与跨链流通的代币化美国股票的流动联系起来，归功于面向消费者的 AI 智能体的激增推动了这些工具的主流接受度，并使在不同平台间转移代币化资产变得更加容易。
华尔街的基础设施也在朝同一方向移动
华尔街自身的基础设施也在向这一方向转型。存管信托与清算公司（DTCC）于 2025 年底获得监管批准，为 DTCC 托管的资产提供代币化服务，并于 2026 年 10 月正式推出商业运营，涵盖股票、ETF 和美国国债。
