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揭秘：新标普加密货币指数为何排除BTC和XRP

2026-07-23 00:03:42

简要概述：

标普道琼斯指数与潘特拉资本联合推出了一项包含18种资产的加密货币基准，该基准采用协议收入而非市值作为衡量指标。比特币和瑞波币因未能产生协议收入，尽管市值达标，但仍不符合入选条件。该基准每季度重新调整，对成分权重设定了上限，为机构投资者提供了一个以收入为核心的参考标准，而非投资基金。

比特币与瑞波币被排除在外

在新推出的标普潘特拉数字资产指数中，比特币和瑞波币均未被纳入，原因是这两种加密货币均未达到该基准的协议收入要求。在最近的CNBC采访中，标普道琼斯指数首席执行官凯西·克莱解释道，该指数采用财务与运营标准来评估区块链网络，而收入生成能力是其中的关键准入条件之一。

新标普加密指数引入不同基准

标普道琼斯指数与潘特拉资本合作推出了标普潘特拉数字资产指数，作为数字资产的新基准。该指数并非仅依据市值对加密货币进行排名，而是结合协议收入及其他机构投资标准来衡量区块链网络。目前，该基准追踪18种数字资产，其中以太坊、BNB、索拉纳、波场和Hyperliquid是权重最大的五个成分。该指数被设计为市值加权基准，而非投资基金，这意味着它作为投资者的参考指标，而非直接持有加密货币。

此外，该指数在持仓上设置了分散化限制：最大成分权重不得超过35%，其余每个资产的上限为20%。标普还确认，该指数将每季度重新平衡，以确保其配置与计算方法保持一致。

凯西·克莱解释为何排除比特币和瑞波币

在CNBC采访中，克莱表示，标普在设计该基准时应用了与其股票指数类似的原则。符合条件的数字资产必须满足多项要求，包括存续期、协议收入生成、上市标准以及充足的市场流动性。比特币和瑞波币之所以不符合条件，是因为在该基准的方法论下，它们均不属于能够产生收入的协议。此外，克莱指出，这些标准旨在识别具有可衡量经济活动的区块链网络，而非仅仅依据市场价值或知名度来选择资产。这一方法使标普潘特拉数字资产指数有别于那些仅追踪最大加密货币的基准。

该基准并非交易所交易基金，克莱强调，它作为面向投资者和资产管理者的业绩基准，通过标准化方法评估数字资产。

结论

标普潘特拉数字资产指数引入了一种衡量数字资产的新框架，强调协议收入，同时兼顾流动性、上市标准和运营成熟度。凯西·克莱在CNBC采访中明确表示，尽管比特币和瑞波币仍是市值最大的加密货币之一，但因未能满足上述准入条件而被排除在外。

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