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以太坊质押率升至34%创历史新高，ETH逼近2100美元，但链上活动依然低迷

2026-07-22 12:31:45

以太坊质押率创历史新高至34%，ETH逼近2100美元，但链上活动依旧疲软

周二，以太坊（ETH）七周来首次攀升至1950美元，导致价值6200万美元的杠杆空头头寸被清算。这较6月26日近期低点1500美元上涨了29%，反映出市场整体转向风险偏好情绪，这种情绪也推动比特币（BTC）突破66500美元。随着这一上涨势头，市场参与者正密切关注ETH能否突破2100美元关口。

股市反弹与科技股财报提振乐观情绪

周二美国股市全线大涨，缓解了人工智能相关股票强劲反弹后市场对估值过热的担忧。交易员对企业即将发布的财报季愈发乐观，尤其在3M公司周二早间公布财报之后。谷歌母公司Alphabet也将在周三收盘后发布季度业绩。分析师预计，受人工智能领域强劲投资推动，该公司云服务业务将实现64%的增长。积极的财报表现有望提振投资者信心，为加密货币市场注入新动力。部分人士认为，科技股强劲表现是推动加密货币总市值重回2万亿美元关口的关键因素。

以太坊链上指标显示需求停滞

尽管近期价格上涨，但以太坊的链上指标依然疲软。数据显示，区块链处理需求尚未恢复到六个月前的水平。这一下降与meme币和实用型代币兴趣减弱相关，导致Ethena（ENA）、Mantle（MNT）和Arbitrum（ARB）等知名项目年内跌幅均超50%。以太坊去中心化应用（DApp）的周收入降至980万美元，为2024年9月以来最低水平。表现最好的项目之一Sky（原MakerDAO）当周收入为320万美元，而Chainlink同期收入为120万美元。总体而言，去中心化交易所（DEX）周交易量降至72亿美元，凸显交易员持续保持谨慎。

链上停滞也反映在衍生品活动的低迷上。

衍生品数据与质押趋势

过去一个月，ETH永续合约的年化资金费率难以维持在6%至12%的中性区间内。不过，这较6月底出现的负利率（表明强烈的看跌压力）已有所改善。对以太坊质押的热情高涨推动了交易员情绪转变。Staking Rewards数据显示，目前ETH总供应量的34%被质押，高于一个月前的33%。由Tom Lee领导的Bitmine Immersion公司在过去一个月内累计增持156,719枚ETH，目前持有流通供应量的4.8%。分析师认为，更多ETH被锁定在质押合约中，可交易量减少，从而降低了抛售压力。尽管存在这些积极信号，ETH仍较2025年8月的历史高点下跌61%，这令交易员对持续反弹的可能性持谨慎态度。

以太坊能否触及并站稳2100美元，可能取决于整体风险厌恶情绪的进一步缓解，尤其是市场正等待谷歌周三晚间发布的营收指引。

近期以太坊价格上涨并未伴随链上活动的复苏，尽管质押参与率创下新高，但DApp收入和DEX交易量却触及多个月低点。

小词典：Bitmine Immersion——由金融分析师Tom Lee领导的数字资产基础设施公司，专注于大规模加密货币挖矿和质押管理。

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