辉瑞公司（NYSE: PFE）股票：第三季度收入达166亿美元，已上市产品推动32%增长

辉瑞第三季度营收达166亿美元：强劲产品销量抵消新冠收入下滑

核心要点：

• 辉瑞发布2026年第三季度财报，营收为166亿美元。
• 艾乐妥（Eliquis）、Padcev和洛拉替尼（Lorbrena）等新产品驱动增长，弥补了新冠药物收入的大幅下滑。
• 辉瑞上调2026年全年营收指引至620亿至640亿美元区间。
• 公司维持调整后每股收益预期，并继续将研发投资和资本配置作为战略重点。

辉瑞报告第三季度166亿美元营收

辉瑞公司（NYSE: PFE）在2026年第三季度实现营收165.83亿美元，相较于2025年同期的166.54亿美元基本持平。这一表现反映了新冠相关产品销售疲软以及多种成熟治疗方案销售额的下降。然而，若剔除Comirnaty（新冠疫苗）和Paxlovid（抗流感药物）的贡献，该公司实现了7%的有机营收增长。

此外，新上市及收购的产品在该季度贡献了32%的有机营收增长。随着辉瑞不断扩展其非新冠治疗领域的产品组合，这些新产品有力支撑了其商业业绩。2026年前九个月，辉瑞累计营收达到460.67亿美元，同比增长2%。

在盈利方面，辉瑞报告的稀释每股收益为0.56美元，较2025年的0.62美元下降9%。与此同时，报告期内的调整后稀释每股收益保持在0.87美元不变。调整后利润微增1%至49.85亿美元，而报告净利润则下降8%至32.42亿美元。

辉瑞股价在交易时段下跌1.84%，报30.10美元，每股下跌0.57美元。尽管股价承压，但近期推出和收购产品的强劲销售支持了业务的整体增长。基于年初至今的表现，辉瑞还上调了全年营收和调整后的盈利指引。

强劲的产品销量抵消了新冠收入的下滑

几种成熟药物的销售增长支撑了辉瑞第三季度的商业表现。其中，抗凝血药艾乐妥（Eliquis）额外带来5.13亿美元的营收，实现25%的有机增长。美国定价的提升和全球需求的增强推动了这一增长，尽管仿制药竞争对部分国际市场造成了一定影响。

抗癌药Padcev的营收同比大幅增长55%，达到2.55亿美元以上。这一增长得益于其在一线膀胱癌治疗中市场份额的提升，以及在更多适应症中的持续应用。此外，Vyndaqel家族药物录得12%的有机增长，这得益于市场准入的扩大和患者需求的增加。

偏头痛药物Nurtec ODT和神经痛药物Vydura实现了33%的有机营收增长，而肺癌药物Lorbrena的增长更为显著，达到43%。

然而，新冠产品销售的持续下滑仍对整体业绩构成拖累。Paxlovid的营收暴跌63%，有机减少7.71亿美元；Comirnaty的营收也下降了29%，减少3.39亿美元。肺炎疫苗Prevnar家族的营收也出现了10%的有机下滑，反映出疫苗接种率的减弱和市场份额的侵蚀。尽管这些下滑抵消了部分新药带来的增长，但辉瑞通过多个非新冠产品类别的强劲表现，保持了季度营收的总体稳定。

辉瑞上调2026年财务指引

基于第三季度的表现，辉瑞提高了2026年全年的营收指引。公司现在的预期营收区间为620亿至640亿美元，此前该区间为605亿至625亿美元。这意味着其中位数上调了15亿美元。

辉瑞还上调并收窄了调整后稀释每股收益的预期至2.95至3.05美元。此前的预期范围为2.80至3.00美元。这一修订后的展望包含了一笔与基石药业（Innovent Biologics）合作相关的6.5亿美元一次性研发费用。

在支出方面，公司预计调整后研发费用将在108亿至118亿美元之间。同时，调整后销售、一般及行政费用预计将达到125亿至135亿美元。辉瑞还将调整后有效税率估计维持在约15%的水平。

研发投资与资本配置仍是优先事项

2026年，辉瑞继续投入大量资本用于研发、业务拓展和市场扩张。在前九个月中，公司在内部研发项目上投资了83亿美元。此外，约有8.5亿美元用于业务开发交易，主要通过其与基石药业的协议进行。

在同一时期，辉瑞通过现金分红向股东返还了73亿美元，相当于每股普通股1.29美元，这巩固了其现有的股息承诺。然而，辉瑞在2026年未进行任何股票回购，并保留了33亿美元的回购授权额度。

与此同时，辉瑞的晚期开发管线取得了进展，包括启动八项关键研究、完成一项关键读出结果以及获得两项监管决定。其研发活动涵盖肿瘤学、免疫学、疫苗和肥胖治疗等领域。这些发展为扩展其产品组合和支持未来商业增长提供了新的机遇。

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