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美国银行（BAC）股价：盈利不及预期引发抛售，支出增速超过收入增长

2026-10-15 06:44:28

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摘要

美国银行财报不及预期，和解费用冲击利润

运营成本增速超过营收增长

净息差收入上升，但交易收入疲软

核心要点

BAC股价收于51.39美元，下跌4.76%，受令人失望的财报影响。
美国银行12亿美元的监管罚款使每股收益减少0.17美元。
调整后支出增长6.9%，高于约3.2%的营收增速。
美国银行的调整后效率比率从去年同期的60%攀升至62%。
净息差收入增加8%，但总交易收入下降5%，至51亿美元。

股价表现与财务概览

10月14日（星期三），美国银行公司（Bank of America Corporation）股价下跌4.76%，报收51.39美元，每股下跌2.57美元。此次下跌紧随其令人失望的第三季度财报、12亿美元的监管和解金以及运营费用增速超过营收增速之后。尽管净息差收入有所增加，但较弱的交易业绩和不断上升的成本对银行的整体财务表现造成了压力。

当天早些时候，在早盘交易中，股价曾一度下跌约7.14%，至50.105美元，显示出更大幅度的盘中波动。随后股价部分回升，最终收盘于51.39美元，盘后交易进一步显示股价小幅下跌至51.32美元。财报凸显了尽管贷款活动增强且利息收入增加，盈利能力仍面临持续压力。

财报不及预期：和解费用冲击利润

美国银行报告称第三季度净利润为69亿美元，而去年同期为83亿美元。稀释后每股收益达到0.91美元，低于2025年同期的1.04美元。该银行记录了一笔12亿美元的监管和解费用，导致季度每股收益减少0.17美元。

排除和解因素后，美国银行报告调整后每股收益为1.08美元，调整后净利润为81亿美元。尽管调整后收益仍低于分析师预期的约1.10美元，证实了潜在的盈利压力。这笔和解费用也导致报告的支出增加，并降低了普通股权益回报率。

这笔监管费用源于针对该银行反洗钱控制和金融犯罪报告义务的执法行动。联邦监管机构发现了涉及可疑交易的合规失败，导致了经济处罚和额外的监督要求。因此，和解影响了报告的盈利能力，而其他运营挑战继续给银行的季度结果带来压力。

运营成本增速超越营收增长

美国银行第三季度营收约为299.6亿美元，而去年同期为290.4亿美元。这代表了约3.2%的增长，得益于更高的利息收入和核心银行业务活动的持续活跃。调整后非利息支出增加了约6.9%，从去年的173亿美元增至185亿美元。

银行的调整后效率比率上升至62%，而2025年同期的这一比率为60%。该指标比较运营费用与营收，读数越高表明成本消耗的收入份额越大。在将监管和解费用计入总运营费用后，报告的效率比率达到了66%。

人员、技术和业务相关支出的增加推动了季度整体支出的上升。银行运营成本的增速超过了其营收扩张，给基础利润率带来了额外压力。结果显示，即使剔除和解费用，营收与支出增长之间的差距依然存在。

净息差收入上升，交易收入疲软

美国银行记录了8%的净息差收入增长，第三季度达到约164亿美元。较高的贷款余额、增长的存款以及固定利率资产收益率的变化支持了这一改善。此外，平均贷款和租赁余额增加了6%，反映了银行各业务部门持续的借贷活动。

资本市场的较弱表现抵消了传统银行业务收入改善的一部分。销售和交易收入下降了5%，至约51亿美元，而固定收益交易收入下降了17%。尽管股票交易收入增加了11%，但这未能抵消交易业务的广泛疲软。

投资银行业务也面临压力，较低的费率导致银行资本市场业务的结果减弱。美国银行保持了充足的流动性和资本储备，支持其放贷操作和股东分配。该季度末，其普通股一级资本比率为10.9%，全球平均流动性来源为9140亿美元。

在第三季度，美国银行通过股息和普通股回购向股东返还了83亿美元。其报告的平均普通股权益回报率为9.4%，而调整后回报率为11.1%。财报结果凸显了成本负担的扩大，尽管利息收入增强且核心银行业务持续增长。

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