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今日股市：纳斯达克暴跌，谷歌股价下挫13%，AI投资担忧重现

2026-10-30 00:48:07

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核心要点

纳斯达克指数下跌，Alphabet股价暴跌13%

对人工智能支出的担忧压制了科技和软件股

强劲的经济数据使美联储利率前景变得复杂

Alphabet股价重挫引发科技股抛售，市场担忧AI投资回报

10月29日（星期四），美国股市大幅下挫。随着Alphabet股价的大幅跳水，纳斯达克指数走低，市场重新质疑人工智能热潮能否产生足够的回报，以证明其巨额基础设施成本的合理性。

截至美东时间上午9:56，纳斯达克综合指数下跌1.64%，报26,117.47点；标准普尔500指数下跌0.51%，报7,704.55点；道琼斯工业平均指数下跌0.31%，报52,311.92点。

Alphabet股价暴跌约13%，市值蒸发超过5000亿美元。投资者对其广告业务表现不及预期以及人工智能基础设施支出加速感到担忧。这一跌幅逆转了此前的市场反弹，凸显出市场情绪从对AI需求的狂热迅速转向对盈利能力的忧虑。

Alphabet股价崩盘：AI支出侵蚀现金流

尽管Alphabet在云计算业务方面报告了令人印象深刻的增长，但它仍是周四科技股抛售的领头羊。季度营收增长25%至1276亿美元，其中Google Cloud销售额翻倍以上，达到307亿美元。然而，公司的广告业务未达预期，资本支出高达514亿美元。

支出的激增导致自由现金流约为负91亿美元，引发了市场关于Alphabet能多快将其人工智能投资转化为可持续现金流的质疑。该公司早期的财报还显示，尽管对人工智能驱动服务的需求增加，但搜索广告的增长正在放缓。

损失不仅限于谷歌。ServiceNow股价暴跌约23%，网络安全公司Fortinet下跌近22%，投资者正在重新评估整个软件行业的盈利预期。费城半导体指数也下跌1.8%，中断了此前由人工智能芯片和计算设备强劲需求推动的四连涨行情。

微软250亿美元债券发行凸显AI融资压力

尽管微软报告了强劲的季度业绩及其Azure云业务的持续增长，但其股价仍小幅下滑约0.5%。与此同时，该公司正准备通过一项主要的美国债券发行筹集至少250亿美元，这是其自2017年以来的首次此类交易。

此次计划发行的背景是，科技公司正在加速在数据中心、芯片和支持性基础设施方面的支出。预计到2026年，微软、亚马逊和Alphabet在人工智能基础设施上的总支出可能接近6000亿美元，这给这些公司带来越来越大的压力，要求它们展示可衡量的财务回报。

然而，与较小的人工智能基础设施提供商相比，微软的财务状况依然显著更强，因为它持续产生大量的自由现金流，并维持着顶级的信用评级。尽管如此，更广泛的借贷热潮引发了人们的担忧：如果计算容量的需求增长慢于预期，贷款人和投资者将作何反应。

信贷市场的压力已在专门从事人工智能云服务的公司身上显现。例如，CoreWeave的债券收益率曾一度接近15%，这表明投资者可以从高杠杆的基础设施企业中要求更高的回报。这种对比进一步印证了市场日益关注融资成本，而不仅仅是收入增长。

美联储利率前景增添压力，医疗股逆势上涨

周四的股市抛售紧随美联储决定将基准利率区间维持在3.75%–4.00%不变之后。新的经济数据显示，美国第三季度经济增长超出预期，而最新的个人消费支出通胀数据与预测一致。

这一组合加强了对政策制定者可能维持限制性货币条件的预期，使得企业为长期投资融资的前景变得复杂。正如国债收益率波动所表明的那样，较高的借贷成本可能会降低那些预期利润在多年后才实现的成长型股票的吸引力。

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