沃尔玛（WMT）股价暴跌10%：为何华尔街视其为买入良机

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核心要点

华尔街保持乐观立场

业务板块持续扩张

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沃尔玛股价大幅回调，华尔街分析师维持乐观预期

8月20日，在发布财年第二季度财报后，沃尔玛（Walmart）股价暴跌近10%，创下近五年来最大的单日跌幅。美国同店销售额增速放缓至2.6%，低于上一季度的4.1%，也创下了近年来的最低水平。

尽管增长放缓，但这家零售巨头每股收益（EPS）超出预期（实际为0.81美元，预期为0.74美元），并上调了2027财年的展望。BTIG Research 维持其“买入”评级，目标价为140美元，意味着从当前105.83美元的水平约有32%的上涨潜力。华尔街共识评级为“适度买入”，在39位覆盖分析师中，平均目标价为131.88美元。

沃尔玛（WMT）股票周四开盘报105.83美元，仍低于8月20日季度报告发布前一日收盘价的7%以上。这近10%的单日暴跌代表了该零售商约五年来的最大跌幅。Walmart Inc., WMT

此次急剧下跌主要由可比销售额动能放缓所致。美国同店销售额录得2.6%，低于上一季度的4.1%和去年同期的4.6%。这是多年来最疲软的表现，恰逢市场参与者日益担忧消费者购买力的时期。

然而，营收数据描绘了一幅更为积极的画面。沃尔玛每股收益达到0.81美元，超越市场一致预期的0.74美元。总收入达到1879.4亿美元，同比增长5.9%，高于预期的1866.4亿美元。管理层还提高了2027财年关于收入、营业利润和盈利能力的预测。

根据 Gimme Credit 分析师 Carol Levenson 的观点，如果独立于市场反应来看待这些结果，人们很可能会预期股价出现正面回应。

能源成本继续构成挑战。不断上涨的油价不仅给沃尔玛的低收入顾客带来压力，同时也增加了公司的运营成本。此外，第三季度的指引未能达到市场预期，加剧了短期的担忧。

高企的燃油价格以及涉及伊朗的地缘政治紧张局势，是分析师们监测到的可能成为该股未来逆风的关键因素。

华尔街保持乐观立场

尽管财报公布后出现抛售，但分析师的信心依然稳固。BTIG Research 周四重申了对沃尔玛的“买入”评级，目标价为140美元，暗示从当前水平约有32%的升值潜力。Tigress Financial 则设定了更具攻击性的155美元目标价。

D.A. Davidson 的 Michael Baker 对沃尔玛利用关税退款进行降价的策略持积极态度，认为这是扩大市场份额的催化剂。他的目标价为132美元。花旗集团将其目标价从147美元下调至132美元，但维持“买入”立场。Sanford C. Bernstein 确认了其“跑赢大盘”评级。

在追踪该股的39位分析师中，35位给予强烈买入或买入评级，4位建议持有。共识目标价平均为131.88美元。

目前股价交易市盈率低于前瞻盈利的33倍，而五年历史平均值为35倍。Jefferies 分析师 Corey Tarlowe 指出，“大部分针对每股收益修订的下行风险已经消化”，共识预计2028财年每股收益为3.23美元。

业务板块持续扩张

在传统零售业务之外，沃尔玛的补充业务单元正吸引投资者兴趣。Walmart+ 订阅收入和广告平台均在第二季度表现强劲，Neuberger Berman 的 John San Marco 将这些成果形容为与以往时期“同样精彩”。目前，沃尔玛相对于 Costco 的交易估值存在折价，这与历史上两家零售商享有相似倍数的情形形成了转变。

关于内部人士交易，执行副总裁 Daniel Bartlett 于9月1日以105.14美元的价格通过预先确定的10b5-1计划出售了3,950股。执行副总裁 Christopher Nicholas 于8月20日以106.34美元的价格，同样依据10b5-1计划出售了2,900股。

WMT 的52周交易区间为98.88美元至135.16美元，其50日移动平均线为110.45美元，200日移动平均线为119.08美元。