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BNB以30.6%的占比领跑灰度智能合约基金

2026-08-07 00:14:45

灰度投资将BNB纳入智能合约基金，权重超越以太坊和Solana

灰度投资在第二季度审查中将BNB纳入其智能合约基金，截至8月3日，该代币在投资组合中的权重超过了以太坊和Solana。

摘要

BNB进入灰度智能合约基金，权重占比30.6%，超越以太坊和Solana。以太坊持有29.47%，Solana持有29.15%，这是灰度在8月3日完成第二季度再平衡后的结果。Uniswap仍是灰度DeFi基金的最大持仓，占比34.16%，尽管该基金减少了UNI的敞口。NEAR在AI基金中领跑，占比31.35%，即便灰度出售了部分仓位。这些基金按指数方法论每季度再平衡，8月3日之后公布的权重可能发生变化。

根据8月5日发布的文件，这家美国资产管理公司为BNB分配了30.6%的权重，而以太坊为29.47%，Solana为29.15%。这一变化使BNB在加入后立即成为最大持仓成分。然而，此次再平衡遵循了CoinDesk智能合约平台精选上限指数方法论。灰度并未将此举描述为BNB将跑赢以太坊或Solana的主观预测。

BNB成为基金最大持仓

为加入BNB，灰度按比例出售了基金现有成分，并将所得资金用于购买该代币。其余配置为：Cardano 4.88%，Hedera 2.08%，Avalanche 1.92%，Sui 1.9%。

这一变化相较于第一季度审查幅度较大。截至5月1日，基金持有以太坊30.14%，Solana 29.69%，Cardano 17.96%，Avalanche 7.69%，Hedera 7.41%，Sui 7.11%。BNB当时并不在篮子中。其加入后，以太坊和Solana的权重接近此前水平，而较小持仓的权重则大幅缩减。正如此前基金再平衡报道所述，以太坊和Solana在5月审查后领跑智能合约基金，Cardano当时是第三大持仓，之后BNB进入篮子。

指数规则比方向性判断更重要

智能合约基金追踪一个基于市值加权且设有单个持仓上限的指数。符合条件的资产必须满足指数提供商的交易和托管要求，并属于其智能合约平台分类。灰度表示，成分权重每日变化，并在纽约时间下午4点左右公布。因此，30.6%的BNB配置是一个时点性的投资组合快照，而非固定目标。基金每季度审查一次，而价格变动可能在正式审查之间改变权重。投资者也不能直接投资于该基础指数。

该产品与交易所交易基金不同。灰度表示有意寻求GSC份额的二级市场报价，但获批情况存在不确定性。灰度警告称，“无法保证”这些份额能获得二级市场报价的批准。该管理人还表示，该产品未根据1940年《投资公司法》注册。因此，投资者可能面临与注册共同基金不同的保护和流动性条件。

灰度减持后，UNI和NEAR仍是领先者

灰度还出售了DeFi基金中部分Uniswap仓位，并将所得资金按比例分配给现有成分。Uniswap仍以34.16%排名第一，其次是Ondo 25.44%，Aave 19.97%，Ethena 12.19%，Curve 4.42%，Lido DAO 3.82%。上一季度的篮子中，Uniswap占比35.22%，Ondo占比19.83%。因此，最新权重显示UNI略有减少，而ONDO份额增加。第一季度审查曾移除Aerodrome Finance并加入Ethena。

类似模式出现在去中心化AI基金中。灰度出售了NEAR，并将所得资金按比例用于购买其余成分，但NEAR仍以31.35%的权重保持最大。Bittensor以29.15%紧随其后，Render占21.59%，Filecoin占17.91%。此次出售不应被解读为完全退出NEAR。灰度公布的配置确认，该代币在交易后仍占投资组合近三分之一。在相关的NEAR ETF申请报道中，灰度也在寻求推出一款直接持有NEAR的美国独立产品，不过该注册仍待监管审查。

BNB的纳入助力灰度美国产品布局

基金再平衡之际，灰度同时还在寻求批准一只现货BNB ETF。6月3日向美国证券交易委员会提交的文件显示，拟议的纳斯达克代码为GBNB。该注册声明仍为初步版本，并表示在生效前不得出售份额。据此前报道，修订后的文件将BitGo列为托管人，纽约梅隆银行为管理人和过户代理人。该文件未说明管理费，也未确认是否将使用质押。智能合约基金的配置与拟议的ETF是不同产品。BNB被纳入多资产基金并不等于美国证券交易委员会对单独的GBNB注册申请予以批准。

投资者接下来应关注什么

灰度将继续根据各自的指数方法论调整DeFi和智能合约基金。下一次正式审查预计在下一个季度后进行，但日常市场波动可能在审查前改变已公布的权重。灰度表示，所有成分和配置均可能发生变化。投资者还应考虑基金费用。灰度表示，DeFi和智能合约基金不产生收入，并定期分配加密货币成分以覆盖持续成本。因此，基金份额所代表的每种资产数量会随时间逐渐减少。最新再平衡赋予BNB领先权重，但这并不保证更高的回报。未来的调整将取决于资产价格、指数资格、托管条件以及计划中的审查。灰度在公告中未发布经过验证的市场反应数据，因此仅凭投资组合变化无法确定交易者对该消息的估值。

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