美国SEC批准纳斯达克德州交易所规则变更,正式定义“数字商品”
根据2026年9月3日发布的委员会命令,美国证券交易委员会(SEC)已批准纳斯达克德州交易所的一项规则变更。该变更在加密货币交易所交易产品(ETP)的上市标准中增加了对“数字商品”的正式定义。
规则变更的核心内容
此项修正案于2026年8月20日提交,对通用上市标准进行了三项修改:
- 资产持有比例调整:允许基于商品的信托份额将其净资产价值的最高15%投资于不符合现有资格要求的资产,前提是这些资产属于数字商品或特定证券。
- 明确定义:在规则手册中增加了“数字商品”的定义。
- 取消被动管理要求:删除了被动管理的限制,使得主动管理的加密货币信托份额也可以依据该标准上市。
此外,规定至少85%的基金净资产价值仍必须由符合既有资格的资产构成。
如何定义“数字商品”
根据新规则,“数字商品”是指其价值源于功能性加密系统的程序化运作以及供需关系,而非源于对他人管理努力所带来利润预期的数字资产。
纳斯达克德州交易所表示,该定义参考了2026年3月23日生效的美国证券交易委员会与商品期货交易委员会(CFTC)联合发布的解释性指引。如果国会通过法定定义,交易所将进一步提交文件以统一术语。
更多加密产品,更激烈的竞争
委员会命令指出,比特币、以太坊、索拉纳和瑞波币等资产已被认定为符合条件的商品。此次批准的15%缓冲区间与SEC此前批准的多元化数字商品交易所交易产品(如Grayscale Digital Large Cap Fund)中的阈值一致。
纳斯达克德州交易所表示,此次变更将为投资者提供透明、受监管的商品及数字商品投资工具。随着加密发行方不断扩展其在纳斯达克上市的產品,市场竞争日益加剧:
- Evernorth的XRP国库计划近期克服了SEC的障碍,正迈向纳斯达克上市之路。
- Grayscale于8月在NYSE Arca推出了美国首只Zcash ETF。
此次提案的内容与SEC已于7月批准的纳斯达克证券交易所(The Nasdaq Stock Market)的规则基本相同,旨在将这一框架扩展至纳斯达克旗下的各个交易平台。

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