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BTC Strategy第三季度财报前瞻：比特币持仓浮盈收窄至6%
Strategy公司预计将于美国市场周四收盘后公布其第三季度财务结果。目前，该公司的比特币持仓均价仅比当前市价高出6%。这一狭窄的安全边际标志着该公司战略的重大转变，尽管它仍然是全球最大的企业级比特币持有者。
比特币敞口收窄
根据10月26日提交的文件显示，Strategy目前持有848,517枚比特币。该公司以平均每枚75,446美元的成本收购了这些巨额头寸。随着比特币价格徘徊在80,000美元附近，Strategy持有的资产总价值估计约为680亿美元，相对于其640亿美元的初始投资，账面盈利约为40亿美元。
第四季度的市场环境已不如以往有利。Strategy在10月5日提交的文件中估值显示，截至9月底，其比特币平均成本约为每枚83,500美元。此后，比特币价格的下跌导致未实现亏损约30亿美元，而本季度仅剩两个月。
税务抵扣与利润影响
税务会计也在第三季度的业绩中发挥了关键作用。今年6月，当比特币交易价格低于Strategy的平均购买成本时，该公司注销了一项价值41.2亿美元的税务资产，该资产原本可用于抵消未来的税款。随着比特币价格回升，Strategy在第三季度重新确认了这一税收抵免，使报告利润增加了约40亿美元。
分析师估计，如果比特币价格跌破75,446美元（即公司的买入均价），该税收抵免将在资产负债表上重新出现。若价格进一步跌至58,500美元附近，全部40亿美元的抵免额度将被重新确认。
Strategy的 filings 指出，公司在第三季度将41.2亿美元的税务资产加回，由于比特币交易价格高于平均购买成本，这推高了利润数据。
ETF影响与近期动向
与此同时，美国现货比特币ETF的投资者开始感受到压力。Glassnode计算显示，这些ETF投资者的平均购买成本约为81,500美元，鉴于当前市场价格，他们几乎处于2%的亏损状态。
在截至10月25日的一周内，Strategy并未增加其比特币持仓。相反，该公司选择动用可用资金进行股票回购计划，重点针对其STRC优先股。
由于比特币价格在Strategy的平均获取成本附近波动，许多机构和个人投资者都在密切关注更深层次亏损或潜在反弹的迹象。鉴于大型单一持有者动向和ETF表现的不确定性，密切关注实时比特币价格水平至关重要。
