比特币跌破7.8万美元，多头遭遇2.7亿美元重创

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

比特币跌破7.8万美元，多头清算潮涌

在突破8.1万美元的行情逆转后，比特币价格跌至7.8万美元以下，引发了一波多头清算。交易者获利了结，看涨杠杆头寸也随之解除。不过，美国现货比特币ETF呈现强劲净流入，表明潜在需求并未消失。

要点速览

比特币从81,238美元下跌4.1%至77,870美元，随后回升至78,000美元附近。市场总计3.244亿美元的清算中，多头头寸约占2.7亿美元。比特币期货未平仓合约较近期价格峰值附近水平下降4.5%。美国现货比特币ETF连续七个交易日实现净流入，累计流入金额达25.7亿美元。

比特币突破8.1万美元后价格回落

比特币此轮回调，源于上周轧空行情推动价格突破8万美元后，交易者获利了结以及杠杆多头头寸增加。比特币在突破约十周以来的盘整区间后，于周二触及81,238美元。该价位较区间低点约高出29.5%，随后卖方在5月高点附近出现。价格随后跌至77,870美元，较高点跌幅约4.1%。此后比特币回升至78,000美元附近，接近分析师所识别的短期区间下沿。

此次逆转并未伴随明确的新闻催化剂。相反，清算和未平仓合约数据表明，在突破期间交易者增加看涨敞口后，衍生品市场出现重置。数据显示，过去24小时内，加密货币市场整体清算金额达3.244亿美元，其中多头头寸约占2.7亿美元，占比83%。比特币多头头寸贡献了约1.09亿美元的损失。单笔最大清算发生在币安平台，涉及一个价值1191万美元的比特币头寸。

未平仓合约下降，杠杆多头离场

比特币期货未平仓合约降至547.9亿美元，较此前556.4亿美元下降1.5%。目前未平仓合约较比特币在81,238美元峰值附近时记录的573.8亿美元已下降约4.5%。价格下跌与未平仓合约减少的组合，印证了杠杆多头头寸被平仓或清算，而非被激进的空头头寸增长所取代。数据显示，比特币期货交易量为688.1亿美元，现货交易量为49.4亿美元。在下跌之前，多家交易所的资金费率均为正值，显示衍生品市场头寸已偏向看涨交易者。

分析师指出，最初的轧空行情已基本结束，现在需要现货买家来推动涨势延续。“轧空行情已经结束，现货需求现在必须引领而非跟随杠杆，”分析师表示。尽管近期波动剧烈，但未平仓合约和资金费率在他看来仍显克制。这种克制态势将降低再次出现大规模清算驱动逆转的风险，但如果比特币试图回升至8万美元上方，这两个指标仍需密切关注。

美国比特币ETF流入支撑现货需求

数据显示，美国现货比特币ETF在8月25日录得3.143亿美元的净流入。贝莱德的IBIT基金以2.844亿美元的流入领跑。连续七个交易日的净流入，使得累计流入金额达到约25.7亿美元。分析指出，这代表了坚实的现货需求，而非主要由投机性杠杆维持的上涨。分析师还估算，本周资金流入约19亿美元，并称其为2026年以来最强的一周流入。

报告还显示，在市场整体上涨期间，20种市值最大的山寨币中有19种涨幅超过12%。Zcash上涨50.9%，Aave上涨44.7%，XRP上涨43.3%，Hyperliquid的HYPE代币上涨36.2%创下历史新高。不包括比特币和以太坊的山寨币总市值上涨21%，达到7915亿美元。分析还指出，在155至300天前购入比特币的持有者，已从亏损转向盈利出售，这为ETF及其他现货买家带来了上方供给压力。

比特币需收复8万美元以修复突破形态

分析师预计，比特币可能在77,100美元至80,000美元之间盘整，然后确定下一步方向。“我们目前看到一次轧空行情遇到了明确的卖方群体，但其下方存在真实的买盘，”分析师表示。“这让我们相信，可能会出现一个较低的时间框架区间，或者行情延续。”即时支撑区域位于77,800美元至78,000美元之间，在近期下跌中买家在此区域有所响应。持续跌破该区域可能暴露76,500美元至77,000美元区间，随后是75,700美元至76,000美元。

如果比特币价格跌破72,500美元至73,000美元，其更广泛的复苏将面临更严峻的考验。分析师将69,000美元至70,000美元附近的200日移动均线视为主要中期支撑，此前比特币自2025年11月以来首次突破该均线。上行方面，比特币必须收复79,200美元至80,000美元区域，以削弱失败突破的结构。收盘价高于81,100美元至81,250美元将提供更强确认，表明买家已重新掌控局面。分析师将5月高点82,000美元附近视为下一个难关。他认为，持续的ETF需求可能支撑价格向85,000美元至90,000美元区间移动，因为涨势能否持续将取决于需求来源。

政策与美债收益率仍是比特币风险因素

美国的政策及国债市场状况可能影响机构需求是否持续。分析师将9月15日的CLARITY法案投票描述为比特币的活跃风险，而不仅仅是潜在积极催化剂。他还指出，30年期美债收益率在逆转早前跌势后已回升至5.27%。更高的长期收益率可能收紧金融环境，并减少对包括加密货币在内的风险资产的需求。因此，比特币的下一步走势取决于ETF及其他现货需求能否在未增加杠杆的情况下吸收获利了结。持续的资金流入可能支撑再次尝试冲击81,000美元，而失守77,100美元则将注意力转向更低支撑位以及美国机构资金流的强度。