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我的关注未来资产（Mirae Asset）为何要打造一个1090亿美元的数字资产业务？
韩国未来资产金融集团（Mirae Asset Financial Group）计划围绕Digital X构建一个规模达150万亿韩元（约合1090亿美元）的数字资产业务，这成为大型传统金融集团进军区块链市场以来最为雄心勃勃的目标之一。该计划由未来资产创始人兼董事长朴贤珠（Park Hyeon-joo）在周三于首尔举行的一场员工活动中公布。集团希望Digital X成为其下一阶段增长的核心，业务范围涵盖加密货币、稳定币、代币化实物资产以及证券型代币。
未来资产还考虑向该业务追加注入高达3000亿韩元（约合2.18亿美元）的资本。一笔2000亿至3000亿韩元的第三方配股可能在2027年第一季度进行，具体取决于盈利改善的速度。朴贤珠表示，集团希望数字资产运营在2027年前实现盈利，这意味着Digital X需要相对较短的时间将其扩张计划转变为可持续的业务。他说：“我们的首要目标是让Digital X成为‘未来资产3.0’的核心支柱，并借助集团1500万亿韩元的客户资产，将数字资产业务规模扩大至150万亿韩元。”
Digital X究竟要做什么？
Digital X预计将专注于四个领域：加密货币、稳定币、实物资产和证券型代币发行。该公司还计划对黄金、白银和电力等资产进行代币化，将业务雄心延伸至传统加密货币交易之外。这一战略源于未来资产咨询公司（Mirae Asset Consulting）在7月收购了韩国加密货币交易所Korbit 97%的股份。该交易所的运营公司随后更名为Digital X，从而使未来资产拥有了一个现成的交易平台来构建其数字资产运营。
未来资产似乎并未将这家交易所视为一个独立的加密货币平台，而是计划打造一个更广泛的金融基础设施业务。Digital X预计将开发与数字资产相关的投资产品和服务，进行自有投资，并构建集团所称的利用区块链技术的“链上金融”生态系统。代币化实物资产对这一模式可能尤其重要。黄金和白银已拥有成熟的投资市场，而电力的代币化则将Digital X推入一个相对不成熟的领域，在那里区块链可用于代表与能源资产相关的所有权或经济权益。
投资者启示
未来资产并未将数字资产视为其经纪业务的一个小延伸。150万亿韩元的目标表明，它希望基于区块链的产品成为连接其现有客户群的主要分销和投资渠道。
未来资产能否将传统资产转化为链上增长？
未来资产现有业务的规模赋予了Digital X大多数独立加密货币公司所不具备的优势：接触大量传统金融客户。朴贤珠表示，集团管理着约1500万亿韩元的客户资产，这为代币化证券、稳定币和其他基于区块链的投资产品提供了潜在的分销基础。但这并不意味着这些资产会自动转移到链上。客户、监管机构和机构对手方仍需要那些在传统证券和支付系统之上能提供明显经济优势的产品。流动性、托管、定价和互操作性也将决定代币化资产是否能吸引可观的交易量。
2027年实现盈利的目标又增加了一项考验。构建加密基础设施可能需要大量投入于技术、网络安全、合规和市场流动性，之后才能实现规模化的收入。Digital X需要在投资与集团快速同时进军多个数字资产类别的雄心之间取得平衡。可能的资本注入将为该业务提供额外资源，但其时机取决于盈利改善情况。这将进一步扩张与Digital X证明Korbit收购和新产品策略能够产生商业回报的能力挂钩。
Digital X能否成为传统市场与加密市场之间的桥梁？
朴贤珠的长期目标是打造一个以Digital X为核心的全球平台，将传统资产与数字资产相结合。如果成功，该模式可能使未来资产通过一个更一体化的金融生态系统，同时提供传统证券和基于区块链的产品。这一战略也显示出传统金融集团正在以不同于早期主导行业增长的交易所主导模式的方式涉足加密领域。未来资产并非主要依赖代币交易费，而是探索稳定币、代币化、证券型代币、自有投资以及围绕区块链基础设施构建的金融产品。
1090亿美元的目标最终取决于未来资产如何定义其数字资产业务的规模，以及客户多快能接受Digital X开发的产品。收购Korbit为集团提供了一个运营平台，但更大的机会在于它能否将该基础设施与其现有的资产管理和投资业务连接起来。如果这种整合成功，Digital X可能成为将未来资产部分传统客户群引入代币化金融的通道。而更艰巨的任务将是把集团庞大的传统资产池转化为持久的数字资产活动，而不仅仅是设定一个宏大的表面目标。
