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XTZ CFTC与SEC联合界定六大加密货币为“数字商品”，终结长期监管不确定性
美国商品期货交易委员会（CFTC）已公开确认，根据其与证券交易委员会（SEC）共同制定的联合市场分类标准，六种加密货币被认定为“数字商品”。这一举措消除了行业内部分交易最活跃资产长达数年的法律不确定性。
CFTC主席迈克·塞利格（Mike Selig）将比特币（BTC）、以太坊（ETH）、索拉纳（SOL）、 Stellar（XLM）、Tezos（XTZ）和瑞波币（XRP）列为“数字商品”的示例。此次公告正值CFTC着手起草针对加密货币市场的正式规则之际。
“数字商品”标签的含义
与以往主要依赖执法行动的做法不同，新的解释侧重于加密资产的运作方式及其价值来源。所谓“数字商品”，是指其价值主要由底层网络的功能以及市场供需力量驱动，而非依赖于管理层的努力。
2026年3月17日，SEC与CFTC发布了具有里程碑意义的联合解释文件，确立了联邦证券法和商品法下对加密资产的首个正式分类框架。在经历超过十年的监管模糊期后，该指导方针更清晰地界定了哪些数字资产属于证券范畴。
该解释正式采纳了法院一贯持有的立场：加密资产本身并非证券；正确的分析单位是交易行为本身。对于XLM和XRP而言，这解决了关于其在美国监管地位上的长期争议。
CFTC对现货及衍生品市场拥有专属管辖权
共有十六种代币被认定为数字商品，质押行为不被视为证券交易，且CFTC现对这些资产的现货市场拥有管辖权。这种管辖权的明确性意义重大：这意味着 listing 上述六种资产（BTC、ETH、SOL、XLM、XRP、XTZ）现货或衍生品产品的交易所，现在只需面对单一的主要监管机构，而无需再应对SEC与CFTC重叠的监管 oversight。
CFTC主席表示，机构计划区分不同的活动类型和资产类别，而不是将整个加密货币市场归入单一类别。CFTC的方法是基于根据功能对加密生态系统内的不同活动进行分类。
CFTC明确采纳了SEC的框架，并确认许多非证券类加密资产将被视为商品，受其反欺诈和反操纵权力的约束。CFTC将此次联合解释视为迈向更连贯的联邦监管方法的一步，并表示对未来国会就更广泛的市场结构立法采取行动持开放态度。
