早安一分钟：“Uptober”变味，加密巨头集体下挫

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“Uptober”行情转冷，加密主流资产大幅下挫

周四，比特币跌破81,000美元大关，以太坊跌至2,400美元附近，前十大币种在七天内全线飘红。“Uptober”（十月看涨月）的开局并未如社区戏谑期待的那样乐观。

中低市值币种的跌幅更为惨重。Zcash单日下跌11%，NEAR下跌16%，Pump.fun下跌11%，Venice Token下跌10%。狗狗币（Dogecoin）和链上预言机（Chainlink）本周跌幅均超过两位数。

现货比特币基金在周三撤资4.849亿美元，创下春季以来的最差单日记录，昨日又出现2.44亿美元的流出。这使得十月份的整体资金流向转为负值，累计净流出达4亿美元。以太坊基金已连续八个交易日出现资金外流，期间共计流失6.4亿美元。上周价格虽有所攀升，但资金流入已近乎停滞。价格上涨却缺乏新资金支撑，意味着市场流动性薄弱，而薄弱的市场往往会导致价格迅速回落。

多重利空因素同时爆发。Tom Lee指出，Bitmine将在其持有量达到5%（约10万枚ETH）时停止买入以太坊，这将移除一个自2025年6月以来每周都出现的稳定买家。以太坊的资金费率周中首次翻负，持续数月之久，这意味着押注下跌的交易者数量已超过押注上涨者，且随着价格下跌，他们不仅未平仓，反而增加了空头头寸。此外，针对伊朗油轮的袭击导致油价飙升，促使资金撤离高风险资产。当然，还有以太坊研究人员呼吁大家做好进入“堡垒模式”的准备，进一步加剧了市场恐慌。

尽管如此，过去12小时内加密主流资产已开始反弹。比特币重回82,000美元上方，以太坊重新接近2,500美元，ZEC当日也转为绿色。本周期宏观牛市的核心逻辑——包括货币贬值交易持续、机构入场、代币化加速、代理型加密应用等——并未改变或减弱。这更可能是一次健康上涨过程中的回调，而非崩盘。这是为了在下一轮新兴牛市启动前，清洗杠杆和后期多头头份的机会。

值得注意的是，此次回调恰逢去年10月10日熊市区间的周年纪念日前夕，当时一场猛烈的抛售开启了熊市。希望明天能迎来“反向10/10”行情……