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比特币价格面临新考验：109亿美元Deribit期权今日到期

2026-10-30 18:12:30

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今日109亿美元Deribit BTC期权到期，市场波动或受冲击

据透露，价值约109亿美元的13.5万份BTC期权合约将于10月30日UTC时间上午8点在Deribit平台到期。鉴于此次到期规模庞大且正值月末，市场认为这可能会对现货市场的波动性产生影响。

最大痛点位于比特币当前价格下方

X平台上披露的数据显示，看跌/看涨期权比率（Put/Call Ratio）为0.53，意味着看涨期权的数量几乎是看跌期权的两倍。与此同时，“最大痛点”（Max Pain，即大多数期权买方亏损、卖方获利的价格点）位于78,000美元附近，与当前的现货价格大致持平。

此前一周，在美联储决定维持利率不变后，比特币曾一度攀升至81,700美元，但随后回落至80,500美元左右。截至撰稿时，根据CoinGecko数据，这位“老牌加密货币”的交易价格略高于78,000美元。在此之前，受Binance发生63亿美元黑客攻击事件的影响，其价格曾暴跌至76,000美元水平。过去一个月中，比特币累计下跌6%，较历史最高纪录（超过126,000美元）下跌了约38%。

Unfolded在其帖子中分享了一张图表，显示最大的看涨头寸集中在95,000美元和100,000美元的行权价上，远高于当前市场价；而看跌期权则聚集在较低位置，峰值出现在70,000美元至75,000美元之间。

以太坊期权同步到期，总名义价值达116.7亿美元

除了今日到期的巨额BTC期权外，名义价值为7.76亿美元的以太坊（Ethereum）合约也将同时到期，其最大痛点价格为2,500美元，看跌/看涨比率为0.77。这使得本次到期加密期权的名义总价值达到116.7亿美元，构成了一次相当重大的市场事件。

作为市值第二大加密货币，以太坊交易价格约为2,200美元，远低于最大痛点水平。据CoinGecko统计，该价格较30天前下跌了16%，较一年前更是暴跌了43%。

短期对冲让位于长期看涨

市场观察家Dennis Liu对此评论称，在今日之后的下一次到期（定于11月6日，恰逢中期选举周）中，他发现看跌期权的买入量大于看涨期权，且下行保护的成本高于类似的上行押注。这表明部分交易者愿意支付溢价以规避损失风险。

Liu预计今日到期日的交易区间将在77,600美元至82,400美元之间，而11月6日到期的交易区间则放宽至75,200美元至85,100美元。他还指出更长期的前景更为乐观：11月27日每份看跌期权对应1.7份看涨期权，12月25日为1.5份。

“我不预期会出现低于75,000美元的周收盘价，”Liu写道，“如果发生中期回调，那是我愿意承受的下行风险。如果完全没有回调，也许我们在78,000美元企稳，然后继续上涨。”

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