如果你看好比特币，请关注这个。$BTC正在测试下降通道的上边界，使得$64,300成为关键水平。4小时收盘价高于$64,300可能确认突破，并打开通往$65,500甚至$66,500的上涨空间。

比特币 $BTC 网络活动正在回升。每周活跃地址数已跃升20%，超过72万。

矿工正在套现

过去一周，比特币矿工已出售约1774 $BTC，价值约1.12亿美元，标志着另一波获利了结。

这就是为什么价格升至$60,000可能实际上对比特币$BTC是利好的。

巨鲸买入卡尔达诺原生代币

Algorand $ALGO 正处于关键点。该代币已跌破长期通道的下边界，使看涨结构面临风险。如果这一跌破得到确认，我正在关注可能的走向 $0.014。

Hyperliquid $HYPE 正在测试其通道下边界，接近 $53。如果该水平作为支撑位守住，我将关注其反弹至中间区域 $64，下一个主要目标为上边界附近 $75。

比特币失去了关键支撑位。跌破$63,800将$BTC的技术前景转为下行，$60,000现在成为下一个主要目标。

狗狗币$DOGE开始反弹，URPD指出$0.081是第一个主要阻力位。突破该位置可能为向$0.177移动扫清道路，那里是下一个重要供应区。

狗狗币：原生

最受交易的ETF永续合约

ETF关联的永续合约已悄然成为2026年增长最快的交易类别之一。

累计交易量已超过1160亿美元，占7月份所有传统金融永续合约交易量的19%，过去七个月平均月增长率约为170%。

目前交易量最大的ETF永续合约是：

• SOXL（3倍半导体看涨）：419.7亿美元
• KORU（3倍韩国看涨）：161.5亿美元
• EWY（MSCI韩国）：84.3亿美元
• QQQ：59.4亿美元
• SPY：17.1亿美元

有趣的是，币安的KORU永续合约交易量达到了其标的ETF自身交易量的148%。

换句话说，通过币安交易的杠杆韩国股票敞口比通过ETF本身还要多。

这表明ETF永续合约在某些细分领域开始与传统ETF市场竞争交易活动。

不过，在更广泛的ETF市场中仍有增长空间。全球ETF资产已达23.09万亿美元，而ETF永续合约的月交易量目前约为1000亿美元。

如果ETF永续合约最终达到2026年3月ETF交易量的10%，月交易量可能接近7800亿美元。

比特币$BTC已在$63,111到$61,840之间建立了一个主要支撑位，根据URPD数据，该区域有超过130万枚BTC易手。只要这个支撑位保持，链上数据显示直到$84,569之前没有主要供应墙，那里大约有58.2万枚BTC此前被交易过。

ETHEREUM: 黄金交叉

以太坊的MVRV比率与其160天简单移动平均线正接近看涨交叉。MVRV动量追踪总持有者盈利与其中期趋势线之间的关系。当每日MVRV比率重新突破160天SMA时，确认了从投降阶段过渡，并标志着新一轮积累阶段的开始。过去三年中，持续突破160天SMA的交叉一直预示着$ETH的重大价格回升，标志着分配阶段的结束。

比特币需关注的阻力位

随着比特币的反弹持续，MVRV定价带表明即时阻力位在$70,920，对应-0.5带。这是整体投资者成本基础可能产生卖压的位置。需要收盘价高于$70,920以清除这一上方供应并确认$BTC反弹的延续。

突破确认！$XRP已清除阻力，下一个主要目标在$1.30。

过去一个月，近100万枚$ETH（价值约$2 billion）已从交易所撤出。交易所余额下降通常意味着卖压减轻，这一趋势支持以太坊的看涨前景。

Ansem关于PUMP的一个病毒式论点正在流传，我理解这个论点。

PUMP正在产生数亿美元的年化收入，但PUMP的交易价格仅为Hyperliquid估值的一小部分。Ansem认为，这种差距很大程度上反映了PUMP与其社区之间缺乏信任和一致性。

他的论点是，大规模用户空投可以修复这种关系，将关注和活动带回平台，增加收入，并最终为PUMP带来更高的估值。

这是一个合理的长期可能性。

我的担忧是，市场可能已经在定价一个尚未发生的结果。

目前没有确认的$300 million空投，没有明确的分配框架，也没有证据表明空投会产生持久的活动，而不是交易量的暂时飙升。牛市案例在很大程度上依赖于管理层在正确的时间做正确的事情。

它还假设PUMP应该以与Hyperliquid相当的收入倍数交易。但收入本身并不能决定估值。

市场还考虑收入的持久性、代币效用、价值积累、用户留存、竞争定位、供应增长以及对团队的信心。Ansem本人也承认，Hyperliquid赢得了更高的信任溢价。这种折扣不能通过宣布空投自动消除。

更直接的问题是供应。

大约825亿PUMP在7月进入了首次重大内部解锁，团队和早期投资者代币在一年悬崖期后变得可用。当时解锁价值约$125 million，相对于流通供应和正常日交易量而言，这是一个大幅增加。

还有进一步的每月解锁计划。

回购可能有助于吸收一些抛售，但回购应相对于净新增供应来衡量——而不是孤立地讨论。如果进入流通的代币美元价值超过回购价值，则有效供应压力仍然为正。

这就是我与看涨解读存在分歧的地方。

Ansem认为最近的解锁证明团队现在有动力支持代币。我认为这是内部人士在终于能够出售的时期创造更强流动性和关注度的动机。

这并不能证明涨势是协调的，并且在没有钱包级别证据的情况下我不会这么说。但时机使得需求来源值得质疑。几位主要影响者正好在重大内部解锁开始时变得公开看涨，而他们讨论的核心催化剂——空投——仍然是假设性的。

社交关注度可以在短期内推高价格，但它不能回答关键问题：

有机需求、平台回购和潜在的未来激励能否持续吸收进入市场的额外供应？

技术面也让我对追涨持谨慎态度。

PUMP正在接近其通道顶部约$0.0022–$0.0023，而TD Sequential接近出现卖出信号。这创造了阻力、趋势衰竭和供应过剩的潜在汇合。

TD卖出信号不会否定Ansem的长期基本面论点。同样，他的长期估值论点并不意味着代币在任何价格下都能提供有吸引力的入场点。

对我来说，更好的方法是区分两个时间框架。

如果PUMP交付空投、重建社区信任、维持其收入并证明回购可以抵消稀释，那么它最终可能会交易得更高。但在这些条件得到确认之前，在内部人士解锁代币时直接买入通道阻力位提供了不吸引人的风险回报比。

我不会在$0.0022–$0.0023看涨，而是会观察该区域是否被拒绝，并寻找可能的做空机会。持续的突破并成功回测通道上方将否定这一看跌设置。

$145是关注Coinbase $COIN的关键支撑位。

比特币何时触底？

在比特币从$62,000反弹至$65,600期间，鲸鱼趁机锁定利润。大约12,555 $BTC在此期间被卖出。