Former Chairman of the U.S. Commodity Futures Trading Commission said that despite the failure of th

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前CFTC主席：即便CLARITY法案未获通过，美国监管机构仍可继续完善加密货币规则

美国参议院在一项程序性投票中以49票对50票的结果，未能推进《CLARITY法案》（数字资产市场清晰度法案）。对此，美国商品期货交易委员会（CFTC）前主席J.克里斯托弗·詹卡洛表示，即使国会未能通过新立法，美国证券交易委员会（SEC）和CFTC仍可利用现有职权，继续构建和完善加密货币监管框架。

SEC与CFTC将继续推进监管工作

詹卡洛于9月16日在接受记者埃莉诺·特雷特采访时指出，SEC主席保罗·阿特金斯和CFTC主席迈克尔·塞利格已做好准备，利用各自机构的现有权力建立数字资产框架，确保金融创新、市场现代化和经济增长在美国法律体系内进行，而非在法律之外发展。

“阿特金斯主席和塞利格主席决心履行其职责，建立稳健的监管框架，”詹卡洛说，“这将确保金融创新、市场现代化和经济增长发生在美国法律之下，而不是在其之外。”

此前数小时，参议院以49票赞成、50票反对的结果否决了关于推进众议院通过的H.R. 3633号法案（即《数字资产市场清晰度法案》）的终止辩论动议。该动议距离所需的60票门槛还差11票。

詹卡洛曾于2017年至2019年担任CFTC主席，在加密货币行业被称为“CryptoDad”。他计划参加周三晚在纽约Avalanche峰会由特雷特主持的小组讨论，与会者还包括前CFTC主席蒂莫西·马萨德以及前SEC委员特洛伊·帕德斯和卡罗琳·克伦肖。

失败转向机构监管

随着参议院投票失败，公众目光再次聚焦于SEC和CFTC。这两个机构在过去几个月里一直在制定不依赖《CLARITY法案》通过的数字资产规则。

如果获得通过，《CLARITY法案》将在SEC和CFTC之间划分数字资产的法定责任，并为交易所、经纪商和交易商建立注册渠道。法案还包含针对高级政府官员的道德限制条款，以及财政部关于支付稳定币的权限规定。

在9月15日投票前的谈判中，共和党人对法案进行了修订。争议不仅在于有多少民主党提案被纳入文本，更在于道德条款是否充分。民主党人坚持认为，现有的道德限制仍然不足，特别是未能充分解决与总统唐纳德·特朗普及其家族相关的加密货币利益问题。据美联社报道，即使在执法权和联邦官员限制方面做出让步后，民主党人仍寻求更严格的限制措施。

道德问题一直是投票前几天谈判中的主要未决事项。此前的一份修订草案曾限制公职人员、政府雇员及其配偶发行或赞助数字资产，同时将主要执法权保留给司法部，并设定该条款于2029年1月到期。

行业领袖呼吁监管机构行动

Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗在投票后表示，行业“不能再等待国会”，并主张SEC和CFTC可以利用现有权威来确立数字资产规则。

“参议院今天未能推进《CLARITY法案》，令人失望。虽然两党对话可能仍在继续，法案或许会卷土重来，但我们不能再等待国会了。SEC和CFTC拥有创造清晰规则所需的工具……”阿姆斯特朗在社交媒体上写道。

他的评论呼应了他在投票前的立场。阿姆斯特朗曾表示，无论参议院结果如何，行业都能获得监管清晰度，因为联邦机构已准备在国会不作为时采取行动。这一立场早在9月10日谈判仍在进行时就被报道过。

Ripple首席执行官布拉德·加林豪斯将这一结果描述为“令人痛苦”，并呼吁阿特金斯和塞利格“填补立法空白”。

参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特也是该法案的主要推动者之一。他在周三午夜后采取了类似立场，表示SEC和CFTC应在国会立法之前，“为数字资产设定清晰的路线图”。

怀俄明州参议员辛西娅·卢米斯指责参议院民主党人对结果负有责任，认为他们并未真正致力于通过市场结构立法。民主党人则反驳了共和党的说法，坚持认为未解决的道德关切，包括涉及公职人员加密货币利益的限制，需要更强的措辞才能获得他们的支持。

众议院金融服务委员会主席弗兰奇·希尔和众议院农业委员会主席格伦·汤普森在投票后表示，只有国会才能提供持久的法定确定性，但他们也支持监管者在立法者达成协议之前使用现有权威。

监管规则已在酝酿之中

詹卡洛数月来一直主张，如果国会未能颁布市场结构立法，各机构的规则制定工作仍可继续进行。他于今年4月从Willkie Farr & Gallagher律师事务所退休，专注于数字资产、人工智能和公共政策领域。

SEC已经推进了其自身的加密货币框架。8月18日，该机构提出了《加密资产条例》（Regulation Crypto Assets），这是一份长达402页的框架文件，包含两项注册豁免和一个针对某些加密资产投资合同的有条件安全港。

根据该提议，符合条件的发行人可以在一项豁免下四年内筹集高达500万美元的资金，或在另一项豁免下在滚动的12个月内筹集高达7500万美元的资金。该提议包含披露要求，并提供了一条路径，使符合条件的代币在满足特定条件后不再被视为投资合同。

阿特金斯在议员们谈判《CLARITY法案》的同时一直在开发这一框架。在参议院投票前，他表示，无论国会是否完成市场结构立法，该机构都准备继续其加密货币相关工作。SEC的规则制定并不能解决法案涵盖的所有问题，包括SEC和CFTC之间的法定管辖权分配。

CFTC主席迈克尔·塞利格也采取了类似方法。该机构已准备了可在其现有权力下进行的数字资产市场结构提案。塞利格在8月表示，无论立法命运如何，其工作都将继续进行。这些计划的加密货币规则是在参议院9月投票之前就开始开发的。

法案仍有可能重返参议院

失败的终止辩论动议并不意味着H.R. 3633号法案从参议院日历中移除。领导层是否会在水手离开华盛顿参加11月选举之前再次尝试，目前尚不清楚。

路易斯安那州参议员约翰·肯尼迪在投票后告诉特雷特，他对这一结果“并不惊讶”，并表示该法案可能在选举后的跛脚鸭会议期间回归。德克萨斯州参议员泰德·克鲁兹则将该措施描述为“基本上已死”。

周二投票前，时间已成为一个问题。众议院共和党领导人从九月日历中删除了八个投票日，众议院定于9月17日离开华盛顿。任何对众议院通过的立法进行参议院修改，都需要众议院进一步行动，之后才能将最终法案送交总统签署。

蒂利斯出于程序原因投下的反对票，为参议院重新考虑终止辩论动议留下了一条途径。经过周二的49-50票投票，众议院通过的H.R. 3633号法案版本仍留在参议院日历上。

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