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Following美国商品期货交易委员会批准Coinbase建立清算机构，强化其衍生品业务
Coinbase已获得美国商品期货交易委员会（CFTC）的批准，正式设立Coinbase Clearing LLC。这一许可使这家加密货币交易所能够在美国境内启动一家受CFTC监管的衍生品清算所。
CFTC的批准增强了Coinbase的衍生品运营能力
9月28日，CFTC将Coinbase Clearing LLC注册为衍生品清算组织（DCO）。这一地位赋予Coinbase在监管框架内处理全额抵押期货、期货期权以及互换合约的清算权限。
作为美国领先的加密货币交易所，Coinbase此前已运营着受监管的衍生品交易所Coinbase Derivatives LLC，以及注册期货佣金商人Coinbase Financial Markets Inc.。随着Coinbase Clearing LLC的加入，公司实现了关键业务板块的统一管理，从而对其衍生品运营实现了端到端的全面控制。
公司表示，Coinbase Clearing将作为一家以USDC为核心的清算所，利用稳定币USD Coin（USDC）作为抵押品，并为符合条件的衍生品头寸提供7×24小时结算服务。Coinbase指出，这是美国清算所首次允许符合条件的市场参与者使用USDC作为衍生品交易的抵押品。
Coinbase总法律顾问Molly Abraham解释道，CFTC的这一决定使得Coinbase能够完善其完整的衍生品基础设施架构。通过整合经纪、交易和清算功能，Coinbase旨在推出基于全天候、USDC支持结算的新型衍生品产品。
Coinbase强调，将经纪商、交易所和清算所功能整合在单一平台上，有助于简化衍生品流程，提高运作效率，并使符合条件的客户能够更便捷地参与市场。
清算是衍生品市场中至关重要的环节，发生在双方交易之后。清算所作为中介，确保双方履行义务并降低交易对手风险。随着Coinbase Clearing投入运营，该公司对其美国衍生品业务的监管力度得到加强，进一步巩固了其长期战略，即在加密金融基础设施领域发挥领导作用。
USDC成为结算创新的核心
Coinbase新成立的清算部门引人注目的特点在于其以USDC作为主要抵押品。USDC是一种与美元挂钩的稳定币，由金融科技公司Circle发行和管理，旨在提供价格稳定性。
背景知识： USDC是由Circle发行的锚定美元的稳定币，因其价格稳定性和对合规性的重视，常被用于交易和结算。
Coinbase强调了区块链支持的USDC转账优势，这些转账支持连续不断的7×24小时结算，有助于缩小传统市场与数字资产交易之间的差距。这种做法呼应了Marex在2026年7月的举措，当时Marex开始接受USDC作为衍生品的初始保证金。Coinbase曾为Marex的USDC结算提供托管和转换服务。
将USDC整合到清算操作中，进一步证明了稳定币在美国受监管金融市场中的日益重要的角色。
注册的局限性与影响
Coinbase作为衍生品清算组织的注册，使其仅能为全额抵押的期货、期货期权和互换提供清算服务。该公司的牌照不涵盖杠杆衍生品产品，这确保了只有完全由抵押品（主要是USDC）支持的交易才符合资格。
Coinbase还运营着一家受监管的衍生品交易所和一家经CFTC批准的期货佣金商人分部，为其在美国的零售和机构客户扩大了产品组合。
根据CFTC登记记录，Coinbase Clearing LLC于2026年9月28日获得注册。这一里程碑标志着Coinbase在交付传统金融市场基础设施方面的野心取得了进一步进展，如今这一基础设施已通过区块链技术得到增强。
在建立7×24小时清算机制时使用USDC作为抵押品，反映了数字资产正日益融入受监管金融体系。Coinbase致力于成为加密市场与传统交易实践之间的桥梁，而这一举措正是其实现目标的重要一步。
通过整合其经纪、交易所和清算所业务，Coinbase正逐步接近在美国运营一个完全集成的衍生品平台，从而进一步确立其作为数字资产基础设施提供商的地位。
