用 ZRO 替换 STG：两个截止日期、一个固定利率和 32% 的折扣

如果您仍持有 Stargate 代币 (STG)，现在日历上有了截止日期：2026年12月15日之后，STG 将无法再兑换为 ZRO。

LayerZero 于 2026 年 9 月 15 日的生态系统更新中宣布了这一消息，这也是首次为该互换设定了结束日期。在此之前，该互换一直无限期运行。

然而，对于大多数持有者来说，更早的截止日期更为紧迫。Binance（币安）于 2026 年 9 月 18 日宣布，它将为其客户执行互换操作——并为此目的于 2026 年 10 月 6 日 UTC 时间 03:00 停止 STG 的交易。半小时后，即 UTC 时间 03:30，STG 的存款和取款将被暂停，根据公告，此后将不再提供支持。如果您仍想将代币发送至交易所，必须在上述时间之前完全完成存款。

此外，还有一个目前无人提及的关键数字。互换比例为固定比率：1 STG = 0.08634 ZRO。该比率源自 2025 年 8 月的收购提案。以当前市场价格重新计算，您获得的 STG 价值远低于其在公开市场上的成本。具体差额如下所示，附带详细算术说明。

您可以将 STG 兑换为 ZRO 直到何时？两个截止日期，而非一个

这两个日期属于不同的机构，适用于不同的人群。值得将它们区分开来，因为您是否需要采取任何行动取决于这一区别。

2026 年 10 月 6 日 适用于您的 STG 存放在 Binance 的情况。

交易所在其公告中明确指出，它将处理所有涉及用户的技术要求。因此，您无需点击任何内容。但交易将在当天结束，未成交订单将被删除，且半小时后存取款通道关闭。

2026 年 12 月 15 日 适用于您的 STG 存放在您自己钱包的情况。

LayerZero 表示：互换功能将保留至 12 月 15 日，此后将不再支持转换。在此期间，该项目表示正在与交易所、做市商、托管方和生态系统合作伙伴合作，以协助过渡。

代币合并（Token merge）仅仅是指将两种代币合并为一种：一种被提取，另一种保留下来，预先确定的比率决定了您用旧代币能获得多少新单位。在此案例中，STG 被提取，ZRO 保留。

1 STG = 0.08634 ZRO 的比率是固定的，但其交付的价值并非如此

该比率已确定一年多。LayerZero 基金会于 2025 年 8 月 10 日的收购提案中明确指出，所有流通中的 STG（包括质押和投票锁定的部分）将以 1 STG 兑 0.08634 ZRO 的比率进行互换，对应 ZRO 价值为每枚 1.94 美元，STG 价值为每枚 0.1675 美元。同一提案还列出了对比数据：流通中 STG 的支撑价值为每枚 0.14444 美元，当时的市场价格为每枚 0.1637 美元。

This is the trap. The ratio is a fixed number, but the two prices it connects have changed since then. At 18:34 UTC on September 19, 2026, the price of ZRO was US$1.12 (CoinGecko data), while the price displayed on the OKX exchange for the same period was US$1.127. This is about 42% lower than the $1.94 used in the 2025 calculations.

The swap ratio was lowered once in August 2025 and has not changed since then. The two prices it connects fluctuate every day.

Working example: How much revenue will 1,000 STGs generate today from swaps and sales?

Arithmetic operations on integers, and the gap immediately becomes apparent. All prices in this section are obtained from CoinGecko at approximately 18:34 UTC on September 19, 2026.

• Swap paths: 1,000 STGs give you 86.34 ZROs. Based on the ZRO price of US$1.12, the total amount is US$96.70 , or approximately 84.61 euros based on the exchange rate of 0.979998 euros per ZRO.
• Sell path: The same 1,000 STGs on the market cost US$0.142838 each, so the total is US$142.84 , or approximately 124.43 euros .
• Gap: On this day, the return on swaps is approximately 32% lower than market sales . The ZRO price using OKX is calculated to be 31.9%, and the price using CoinGecko is calculated to be 32.3%.

The price of STG does not come from an outlier on a single thin-liquid exchange. With an average daily trading volume of approximately $22 million, Binance showed $0.1428, Coinbase at $0.1431, Kraken at $0.1428, and KuCoin at $0.1429. These prices are very close.

How to handle this depends on your decision and depends on factors that cannot be known here: your entry price, holding cycle, fees, and whether you want to hold ZRO. It is important to do the arithmetic yourself before you click, rather than treating a fixed ratio as a fair price. Both prices fluctuate every day, and the above data is just a snapshot of an afternoon. If you don't already have an exchange where you can view these two tokens, our comparison of best cryptocurrency exchanges lists the venues that are commonly accessible in the EU.

Why the fixed swap ratio in 2025 is far from today's market price

This gap is not due to arithmetic errors, but to the passage of time. The ratio was fixed for one day in August 2025, when ZRO was worth nearly $1.94. ZRO prices have since fallen, while STG remains at a good level around $0.14. Therefore, the quotation that would mean a premium on the STG market price in 2025 has become a discount today.

这种差距为何没有自行缩小，无法从外部给出干净利落的回答，因此本文不作此类声称。唯一可以验证的是观察结果本身：固定比率与市场价格在今天相距甚远，任何进行互换的人都会意识到这一距离。我们在 8 月份描述了 LayerZero 生态系统中各个日期如何强烈影响 ZRO 价格，当时着眼于新代币的月度解锁——您可以在我们关于 ZRO 解锁及其月度稀释的分析 中阅读相关内容。

如果您的 STG 存放在 Binance：交易所自动处理的内容

对于最大交易所的客户而言，这个过程很方便，但仍不是毫无后果。Binance 宣布它将自行在技术上执行互换，并参考项目团队的公告以获取更多细节。在实践中，这意味着您的 STG 将按照 1 比 0.08634 的比率转换为 ZRO，而您无需签署任何交易。

仍有三件事值得关注。首先，交易将于 UTC 时间 10 月 6 日 03:00 结束，此后您将无法在那里买卖 STG。其次，未成交订单将在那一刻自动删除，包括您几个月前设置并忘记的限价订单。第三，存款窗口将于 UTC 时间 03:30 关闭，Binance 明确建议在此之前留出足够的时间让存款完全处理完毕。

Binance 时间表详情：保证金、期货和现货分阶段退出

交易所在两周多的时间内跨多个产品将 STG 撤出流通。所有时间均来自 2026 年 9 月 18 日的 Binance 公告，均以 UTC 时间给出。

• 9 月 19 日 UTC 时间 06:00：Binance Margin 暂停交叉和逐仓保证金下受影响交易对的借贷。
• 9 月 24 日 UTC 时间 08:30：不得在 STG 期货上开立新仓位。
• 9 月 24 日 UTC 时间 09:00：Binance Futures 关闭所有未平仓头寸并自动结算。强制结算是由交易所触发的仓位关闭，而非由您自行卖出。
• 9 月 24 日 UTC 时间 10:00：STG 从交叉和逐仓保证金中消失。
• 10 月 5 日 UTC 时间 03:00：现货跟单交易从投资组合中移除 STG 交易对。
• 10 月 6 日 UTC 时间 03:00：STG/USDT 现货交易结束，该交易对的交易机器人服务也随之消失。
• 10 月 6 日 UTC 时间 03:30：STG 存款和取款暂停。

ZRO 没有任何变化：Binance 写道，现有 ZRO 交易对的交易不受影响。因此，任何使用杠杆或通过自动化策略参与 STG 的人都已经面临更紧的日期限制，而普通的现货持有者仍然等到 10 月。

两条路线通向同一个目的地，但只有一条有路标：交易所自动处理互换，而从您自己的钱包出发，您需要自行触发它。

如果您的 STG 存放在您自己的钱包：赎回网站及其条款

在这里情况变得不太清晰，而这正是互联网上大多数指南失败的地方。根据 ZRO 基金会的使用条款，官方互换页面地址为 stargate.finance/bridge。条款原文将其称为“STG 赎回网站”，并将 ZRO 协会与 Stargate 基金会列为运营商。

赎回这里的意思是变现：您交出 STG 并获得相应的 ZRO。

令人惊讶的是，Stargate 主站本身缺少相关指引。导航栏指向 Bridge、Earn、Stake、Pool 和 Overview。地址 stargate.finance/redeem、/convert 和 /merge 返回 404 错误，且 layerzero.network 或 layerzero.foundation 均未托管自己的互换页面。关于互换实际如何运行的指针位于 LayerZero 更新所链接到的 X 帖子中。

因此，本文故意不提供逐步点击说明。确立的事实是：条款将 stargate.finance/bridge 列为官方地址，且自 2025 年 8 月 23 日以来未变。除此之外，您在连接钱包之前应在网站上查看相关信息。

为什么互换是不可逆的：STG 在赎回时被销毁

这一点在使用条款中明确陈述，属于少数不留解释空间的事项。因此，通过网站将所有 STG 兑换为 ZRO 的操作最终、不可退款且不可逆。所有提交的 STG 在接收时都会永久且不可撤销地销毁，作为智能合约流程的一部分自动且立即执行。

这种销毁被称为燃烧（burn）：代币被发送到无人能取回的地址，从而从流通中消失。此后没有回头路，没有取消选项，也没有能撤销过程的支援案例。条款还记录基金会不承担信托责任，且您通过钱包批准的操作是最终的。

Stargate 于 10 月 1 日关闭巴士：这对桥接转账的成本影响

同一更新包含另一项 dated 变更，涉及完全不同的读者群体：所有将 Stargate 用作区块链之间桥梁的用户。到目前为止，Stargate 以两种方式提供交易。

• Taxi（出租车模式）：在目标链上即时交付价值。
• Bus（巴士模式）：将多笔交易打包成一次行程，从而降低燃气费。

根据 LayerZero 的说法，从 2026 年 10 月 1 日起，所有 Stargate 交易将通过 Taxi 交付。较便宜的聚合路线随之消失。经常在不同链之间移动较小金额的人应在让例行程序继续运行之前重新检查成本。

LayerZero 生态系统中创建具体行动截止日期的日期并非新鲜事。8 月份，15 条已关闭链上的余额过期——当时的情况如何以及窗口有多短，请参阅我们关于 15 条链关闭的报告。

在德国，将 STG 兑换为 ZRO 需要缴税吗？

这个问题在这里无法得出确切答案，任何声称能给出确切答案的网站都越权了。可以说的是您提问的框架。

一种代币兑换为另一种代币，通常在德国税法下被视为放弃一项资产并获得另一项资产的过程。因此，这不仅仅是简单的重命名。根据《所得税法》第 23 条，这是否构成应税私人处置交易，取决于持有期限以及是否产生收益等因素。《所得税法》第 23 条第 3 款第 5 项规定，所有私人处置交易的总和每年有 1,000 欧元的免税阈值。

对于 Binance 变体来说，情况尤其棘手，因为您不会亲自触发该过程。自动执行的互换在税务处理上是否与自行发起的互换不同，文章无法为您的个案做出决定。另一方面，互换网站的使用条款明确表示，您有责任确定、计算、申报和支付所有应付税款，且基金会不提供税务建议。

在实践中，这意味着两件事。趁还能获取时保存您的记录：互换日期、STG 数量、收到的 ZRO、交易时的价格。在 Binance 的情况下，这意味着在 10 月 6 日之前导出交易历史，因为退市后这将变得更加繁琐。并与熟悉加密事务的税务顾问解决您的个案。

如何识别虚假的互换网站

每个带有截止日期的迁移都会吸引模仿者，而此案例特别脆弱，因为路线不明确。当官方路径不在主页上时，人们会搜索它，而指向虚假地址的搜索广告很便宜。

三个花费时间很少的检查。第一：亲自输入地址或跟随您知道的来源，而不是从搜索广告或直接消息中跟随。第二：真正的互换网站永远不会询问您的助记词或私钥。这样做的人意在获取您的余额。第三：在钱包的批准对话框中检查哪个合同接收哪些权限，并对您无意互换的代币的无限批准保持警惕。

And the same sentence that always applies: there is no sense of urgency for unchecked clicks justified. Even the tighter deadline has more than two weeks left.

What happens if the December 15 deadline is missed?

LayerZero describes this in just one sentence and is unambiguous: After this date, conversions will no longer be supported. What will happen to STGs that are not interchanged thereafter was not stated in the announcement. Therefore, it is uncertain whether the path through the exchange, custodian or subsequent individual arrangements will be open and will not be depicted here.

You can only plan for the opposite: assume that regular swaps cannot occur after December 15, 2026, and organize your actions accordingly. Anyone holding in Binance anyway has an early mark of October 6, and there is no need to do anything about it-other than decide in advance whether to accept fixed-ratio automatic swaps.

Converting STG to ZRO: Your key points

• Find out where your STG is actually stored. On exchanges, the venue's own timetable applies, which in Binance's case is October 6, 2026. In your own wallet, apply December 15, 2026, and then you need to take action on your own. Our comparison of the best cryptocurrency exchanges shows which venues are typically accessible.
• Weigh the fixed swap ratio against the market price before doing anything. 将您的数量乘以 0.08634，然后将该数字乘以当前的 ZRO 价格。将结果与您的 STG 在市场中的成本进行比较。在 2026 年 9 月 19 日，互换路径的结果低约 32%。如果您从钱包自行触发过程，首先看看如何安全地存储您的持仓——选项在硬件钱包比较中。
• 趁还能获取时保存记录。在退市前导出交易历史，并记录日期、数量和价格。用于排序和评估，我们加密货币税务工具比较中的程序是合适的。

数据的来源和状态

截止日期和互换措辞来自 2026 年 9 月 15 日的 LayerZero 生态系统更新。关于不可逆性、互换网站的官方地址以及税务责任的条款在 STG 赎回网站的使用条款中。阶梯式时间表和交易所客户的互换比率来自 Binance 于 2026 年 9 月 18 日发布的公告“Binance Will Support the Stargate Finance (STG) Token Merge to LayerZero (ZRO)”。1 比 0.08634 的比率和每枚 STG 0.1675 美元的估值在 LayerZero 基金会 2025 年 8 月 10 日的收购提案中。所有价格均于 2026 年 9 月 19 日 UTC 时间约 18:34 从 CoinGecko 获取，并与 OKX 和 CoinGecko 的交易所概览进行了交叉核对。

(截至 2026 年 9 月 19 日。本文不构成投资建议。价格和费用结构会发生变化；购买前请与提供商核实条款。)