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股市反弹为何未能带动比特币
标准普尔500指数本月上涨3.12%，市值增加约2.1万亿美元，而比特币仅上涨2%，价格徘徊在64,600美元附近。
分析师指出，此轮股市反弹主要由人工智能和半导体股票推动，而比特币在这些领域几乎没有直接敞口。
一起冷钱包硬件漏洞事件已导致约1.2亿美元资金被盗，给市场情绪带来额外压力。
随着债券收益率上升，资本从稳定币市场流向美国国债，稳定币供应量正在萎缩。
10x Research的 Markus Thielen 表示，交易员们正持币观望，等待与四年减半周期相关的10月低点出现。
股市反弹未惠及比特币的原因
自2020年新冠疫情冲击以来，比特币通常与股市走势同步。但本月两者的表现差异不同寻常。
Tesseract Group 资产管理主管 Adam Haeems 表示，此轮股市上涨集中在比特币未能触及的领域。"部分原因是股市上涨由比特币几乎没有直接敞口的板块驱动，尤其是人工智能和半导体股票，"他说。
Wincent 的 Paul Howard 也持类似观点。资金涌入人工智能和超大盘股，并不会像广泛的风险偏好移动那样自然而然地流入加密货币市场。
即便是宏观利好消息，对比特币的传导也更慢。油价下跌以及霍尔木兹海峡航运恢复顺畅的希望虽然利好两个市场，但股市的反应更为迅速。"股市通过降低商业成本而立即受益。对于比特币而言，其影响则通过通胀预期，进而传导至美联储政策，"Haeems 解释道。
加密货币自身也面临一系列问题。分析师账号 usethebitcoin 本周报告称，冷钱包硬件漏洞已从受影响钱包中盗走约1.2亿美元，随着研究人员发现更多受影响地址，这一数字还在持续攀升。
据报道，攻击者已分三波从冷钱包中盗取了8860万美元，最新一波攻击的目标是余额较小的钱包。
2021年3月的一个固件漏洞导致受影响设备生成的助记词随机性远低于预期。
据报道，某策略已连续三个月抛售比特币。Haeems 表示，虽然单独来看每个事件都未引发信贷危机，但它们共同限制了比特币的上行空间。
不断上升的债券收益率也在悄然抽离资本。USDT 供应量已从4月份的1900亿美元降至目前的1830亿美元，USDC 也从795亿美元降至720亿美元。"鉴于实际美债收益率处于2008年以来的最高水平，资本正因留在加密货币市场之外而获得回报，"Haeems 说。
减半周期理论
10x Research 的 Markus Thielen 给出了另一种解释。交易员们普遍认为，比特币的四年周期预示着10月初将出现底部。
"比特币持有者突然集体接受了四年周期理论……因此他们都在场边等待，"Thielen 说，并称这与去年交易员们对该理论嗤之以鼻的情况形成了逆转。
他认为，尽管美联储立场鹰派，但比特币拒绝进一步下跌，这本身就是交易员仓位偏轻的信号。
现货比特币ETF在出现6153万美元资金流出后，又反弹至6.26亿美元的周度净流入，这是自5月初以来的最强表现。Giottus 首席执行官 Vikram Subburaj 表示，在将此趋势定性为反转之前，需要观察更多连续净流入的交易日，并关注63,000至63,400美元附近的支撑位。
Wintermute 则认为，ETF的买入可能源于套利行为，而非坚定看多。确认日线收盘价高于66,200至66,800美元，仍是打开通往72,000至74,000美元路径的必要条件。
