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BTC CFTC提议取消部分掉期交易的订单簿要求
美国商品期货交易委员会（CFTC）提议取消一项已实施13年的订单簿要求，该要求涉及特定掉期交易。公众意见征询期将在提案于《联邦公报》发布后开启，为期30天。
要点概述
掉期执行设施（SEF）将不再需要为允许交易提供订单簿服务。对于被归类为必要交易的掉期，订单簿要求将保持不变。CFTC表示，尽管相关订单簿功能可用，但交易者极少使用。提案进入《联邦公报》后，公众意见征询期为30天。
CFTC在8月20日发布的一份监管通知中表示，正在就修订第37.3(a)(2)条规则征求意见。该规则规定了掉期执行设施必须提供的最低交易功能。
根据提案，掉期执行设施将不再需要为允许交易提供订单簿。这一变化不会阻止平台在客户使用该服务时继续保留，但每个SEF可自行决定是否值得投入成本和资源。现行规则要求所有注册SEF为其平台上列出的所有掉期维护订单簿，包括交易者可通过其他方式执行的产品。委员会指出，尽管订单簿功能可用，但市场参与者在进行允许交易时极少选择使用。
CFTC主席迈克尔·塞利格表示："今天的行动延续了本机构致力于为市场参与者制定最有效最低限度监管的承诺。"他补充说，取消所谓的"过度要求"将使委员会与其基于原则的衍生品监管方法保持一致。
CFTC计划无论《数字资产市场清晰法案》进展如何都将制定加密货币规则
CFTC提案将掉期交易分为两类
允许交易是指不受《商品交易法》第2(h)(8)条款交易执行要求约束的掉期。联邦法规允许SEF为这些产品提供任何执行方式，使交易者在完成交易时有更多选择。必要交易则受另一套规则约束。除非适用豁免，参与者必须通过订单簿或符合CFTC要求的询价系统执行相关掉期。
8月20日的提案仅适用于第37.3(a)(2)条规则中的最低订单簿功能。根据该机构发布的文件，提案不会取消必要交易的订单簿框架，也不会改变哪些掉期必须通过指定执行方式进行交易。
订单簿允许市场参与者提交多个买价和卖价，查看其他用户提交的价格，并根据可用报价进行交易。当CFTC在2013年最终确定SEF规则时，委员会要求平台为允许交易提供订单簿功能，尽管用户可以选择该场所提供的其他执行方式。
经过十多年的交易活动，监管机构开始质疑是否每个SEF仍需支持该功能。委员会在提案中表示，允许交易订单簿的使用有限，表明这一强制要求可能使平台需要维护与客户交易习惯不符的基础设施。
SEF可选择交易资源分配方向
取消强制要求将使SEF能够在其平台上使用的执行系统之间分配员工、技术和运营资源。CFTC表示，当订单簿适合所列产品或客户要求该交易形式时，场所仍可保留订单簿服务。同时，委员会表示，更大的灵活性可以支持开发更适合特定掉期的执行方法。该机构未指定首选的替代方法，也未要求SEF终止任何现有服务。
该通知不会立即带来合规性变化，因为委员会尚未通过最终规则。提案必须在《联邦公报》上发布，届时将启动为期30天的公众意见征询期。利益相关方可就拟议修订、其成本、潜在收益以及对SEF交易的可能影响发表意见。在审查提交的意见后，CFTC可能按提案通过文本、进行修订或维持现有规则不变。
这项SEF措施是在两天前发布的另一项监管方案之后出台的。8月18日，有报道称委员会的CPO和CTA提案将为部分SEC注册投资顾问提供注册豁免，并将小型基金豁免门槛从40万美元提高至80万美元。
与SEF提案的30天意见征询期不同，关于第4部分修订的意见将在《联邦公报》发布后开放45天。这两个程序涉及不同的监管群体，但都属于塞利格所宣称的取消委员会认为重复或与当前市场活动不匹配的要求的努力的一部分。
美国掉期规则仍与加密货币现货监管不同
对于美国市场参与者而言，SEF提案涉及的是受监管的掉期，而非在现货交易所购买和出售加密资产的普通交易。CFTC目前监管商品衍生品，包括与数字资产相关的期货、期权和掉期，而其对比特币现货市场的常规权力则更为有限。
国会正在考虑通过《数字资产市场清晰法案》扩大该监管机构的数字资产职责。根据待定立法，符合条件的数字商品将受CFTC监管，而美国证券交易委员会将保留对受联邦证券法管辖的资产和交易的权力。塞利格在8月20日表示，如果国会未能完成立法，委员会已准备好可在其现有权力下推进的加密货币市场提案。他的声明未指明已完成的提案或提供发布日期。
现有权力已允许该机构为注册衍生品交易场所和中介机构制定规则。然而，根据CFTC的法定框架，国会需要授予委员会《数字资产市场清晰法案》所设想的对加密货币现货交易所的常规监管权力。众议院于2025年7月通过了该法案的版本，而参议院银行委员会于2026年5月推进了其文本。参议院多数党领袖约翰·图恩随后提交了动议终止辩论，设定于9月15日进行程序性测试，需要获得60票。
谈判者尚未解决涉及去中心化金融、公职人员道德限制以及稳定币余额奖励的争议。在8月19日的白宫活动中，总统唐纳德·特朗普敦促国会批准该法案的"公平版本"，并表示需要立法来维护政府的数字资产政策。
CFTC顾问讨论加密货币、人工智能和预测市场
除了正式的规则制定工作外，CFTC于8月20日美国东部时间下午1点至4点在华盛顿举行了创新咨询委员会的首次会议。会议议程包括数字资产、金融市场中的人工智能以及预测市场。其加密货币会议涵盖了客户保护、市场诚信、重叠的联邦权力以及委员会在现行法律下的行动能力。委员会参与者包括来自加密货币公司、传统金融机构、学术组织和市场基础设施提供商的代表。根据委员会的职责，成员可以建议政策措施，但不能通过法规或扩大委员会的法律权力。公众可在8月27日前提交与会议相关的书面陈述。CFTC表示，符合条件的提交必须指明创新咨询委员会，并将成为委员会公开记录的一部分。
