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突发：美国商品期货交易委员会（CFTC）宣布新的加密货币监管规则

2026-10-06 00:21:51

美国CFTC拟推出首个加密货币正式监管框架，告别“通过制裁进行监管”模式

美国商品期货交易委员会（CFTC）正在筹备针对加密货币市场的首个正式监管方案，标志着其政策重心从过去盛行的“通过制裁进行监管”模式转向建立明确的规则体系。根据新提出的《加密资产交易条例》（CTX）和《加密资产市场条例》（CAM），该机构旨在为加密资产交易平台制定清晰的联邦级法规。

CFTC在声明中指出，美国的加密货币行业多年来一直是在监管不确定的环境中发展的。尽管国会未能颁布全面的加密货币市场立法，但CFTC和美国证券交易委员会（SEC）仍可在现有法律授权范围内为市场确立规则。

从执法转向制度构建

据该机构表示，在上一届政府任期内，CFTC和SEC主要侧重于对加密货币交易所、托管服务提供商及软件开发商执行监管措施，理由是尚未出台符合该行业特性的新规。这种策略导致许多加密货币公司迁往美国境外。

CFTC以破产的FTX交易所为例指出，这家注册于巴哈马的公司创始人滥用约80亿美元的客户资金。随着该公司崩溃，CFTC与SEC随即启动了法律程序。

此外，该机构注意到，包括FTX、BlockFi和Voyager Digital在内的平台主要依靠各州的货币传输牌照在美国运营。然而，这些牌照主要是为支付服务设计的，而非金融市场监管，且各州之间的规定存在差异。

联邦监管的核心标准

CFTC强调，联邦市场监管包含更广泛的标准，旨在防止市场操纵和滥用行为，确保交易的透明与有序，避免利益冲突，并保护客户资产安全。

该机构表示，尽管FTX旗下的几家离岸公司和受州监管的公司已破产，但其由CFTC注册的子公司所持有的客户资产仍保持隔离且安全。

这一新的监管举措发生在参议院本月未能推进被称为《清晰度法案》（Clarity Act）的加密货币市场监管法案之后。CFTC计划利用现有权力，配合CTX和CAM条例，在不等待国会通过新立法的情况下，建立联邦层面的加密货币市场框架。

据悉，这也是今年早些时候CFTC与SEC联合声明的延续。当时双方指出，包括比特币和以太坊在内的一大批加密资产不属于证券范畴，应归入CFTC的监管视野。在CTX和CAM条例下，CFTC注册的交易所必须遵守关于上市此类加密资产的新标准。

提供单一联邦监管选项

与《清晰度法案》不同，这些条例不会强制要求加密资产只能在CFTC注册的平台上交易。CFTC承认，除非获得国会的新的授权，否则无法施加此类要求。

相比之下，新系统将希望在美国运营的加密货币交易所提供一个选择：在单一的联邦监管框架下运营。与仅持有州牌照现货交易所不同，经CFTC注册的平台将被允许向个人投资者提供保证金、杠杆或融资支持的加密资产交易。

CFTC还批评了前SEC主席加里·根斯勒（Gary Gensler）任期内对加密货币公司发出的“来注册吧”的呼吁。该机构认为，为了使公司能够在SEC注册并遵守为截然不同的市场基础设施设计的过时法规，企业被迫将其平台上的加密资产视为证券。

CFTC表示，新方法旨在创建一个独特的监管体系，充分考虑加密资产与其他商品之间的差异。该机构同时指出，CTX和CAM条例仅是更广泛的加密货币市场监管进程的开端，并承认单方面实施的法规无法永久取代由国会制定的全面加密货币市场法律。

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