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Following美国司法部通过银行链条扣押Tether关联资金，涉案金额约8420万美元
美国联邦检察官正追缴由位于萨克拉门托的支付公司Capstone Ltd.持有的资金。Tether及其关联交易所Bitfinex因与位于多米尼加的EQIBank存在银行业务关系而卷入此案。目前，当局并未指控Tether、Bitfinex或EQIBank有任何不当行为。此次查封对EQIBank的生存构成威胁，但在Tether的资产负债表上几乎微乎其微。
案件背景与资金流向
美国联邦检察官正在寻求没收与Capstone Ltd.相关的约8420万美元资金。这是一家在蒙大拿州注册、实际运营于萨克拉门托的支付公司。本周披露的文件指出，Tether及其关联交易所Bitfinex是两名未具名的加密货币公司中的两家，其美元资金曾通过Capstone流转。
根据加州北区联邦地区法院9月14日的命令，约有8300万美元存放在富国银行（Wells Fargo）和摩根大通（JPMorgan Chase），另有约118万枚USDT被列明。Tether与案件的联系是通过EQIBank建立的，这是一家持有多米尼加牌照的数字银行，它利用Capstone接入美国银行系统。尽管Tether和Bitfinex均未受到指控，但此案揭示了从最大稳定币到普通美元账户之间仍存在的中介环节。
相关投诉文件最初于7月15日提交，但背后的关键人物直到本周才浮出水面。
单一账户流水超7亿美元
Capstone作为货币服务企业向金融犯罪执法网络（FinCEN）注册，但检方称，它在花旗银行、富国银行和摩根大通面前伪装成一家IT服务公司。据《The Information》报道的投诉文件显示，当银行询问其是否处理第三方资金以及虚拟货币是否为其业务的高风险部分时，Capstone均回答“否”。这些回答直接决定了银行对客户审查的深度。
数据显示，2025年3月至12月期间，超过7亿美元的资金流经了富国银行的一个单一企业账户。剔除与财政部相关的交易后，约有3.37亿美元被支付出去，其中近三分之二支付给数百名收款人，大多数位于美国境外，且代表上述两家加密货币公司进行支付。检方还指控Capstone在至少六个州充当无牌照货币传输商。
法院命令列明的资产明细
- 富国银行证券：8420万美元
- 摩根大通：7911万美元
- 富国银行：206万美元
- 两个USDT钱包：186万美元
- USDT余额：118万枚
花旗银行率先发现异常
花旗银行因潜在的洗钱担忧于2025年5月关闭了Capstone的账户，随后活动转移至富国银行，后者后来发现了Capstone未披露的FinCEN注册信息。摩根大通则发现了与疑似冒充诈骗受害者有关的交易。在一例案件中，Capstone将一笔付款描述为软件许可费，而其高管后来对迈阿密海滩警方表示，这是一笔USDT购买交易。
这指向了案件的第二个层面。检方指控，部分Capstone账户接收了冒充FBI特工人员联系受害者的现金，并在一天内将其转换为加密货币（有时为USDT），并收取费用后转发。美国司法部并未指控Tether、Bitfinex或EQIBank知情。Capstone的律师Brian Klein表示，该公司否认任何不当行为，并将寻求驳回起诉。
案件时间线
- 约2024年： EQIBank开始使用Capstone以接入美国银行系统。
- 2025年5月： 花旗银行因反洗钱担忧关闭Capstone账户。
- 2025年3月-12月： 超过7亿美元资金通过富国银行的一个账户流动。
- 2026年2月： FBI搜查运营商Kotaro Shimogori位于萨克拉门托的住所。
- 2026年7月15日： 提起民事没收投诉。
- 2026年9月14日： 法院命令详细列出被扣押的8420万美元财产。
Tether的角色定位
Tether从未直接与Capstone建立银行账户关系。Tether确认其为EQIBank的客户，而EQIBank之所以通过Capstone路由美元活动，是因为Capstone在主要美国银行持有账户。熟悉该交易的人士指出，Tether和Bitfinex是投诉中提及的两家加密货币公司，路透社随后也报道了相同的关联。
Tether表示，其对DOJ指控的Capstone行为“不知情”，并将其存放在EQIBank的资金列为集团资产的不到0.034%。截至6月底，Tether总资产为1877.5亿美元，这意味着其敞口上限约为6380万美元。
为何EQIBank的资金被冻结
民事没收针对的是财产而非个人。检方只需将资金与被控违规行为联系起来，任何声称拥有该资金的人必须在法庭上证明其权益。由于EQIBank的资金存放在以Capstone名义开立的账户中，并与Capstone处理的所有其他资金混合，因此冻结Capstone也就冻结了EQIBank的资金。
支付链中的每一个额外链接都增加了一个可能因合规失败而上游传导风险的主体。《The Information》指出，Tether使用此类安排与其长期难以获得与美国主要银行的直接合作关系有关。虽然USDT在链上结算仅需几秒钟，但其铸造和赎回仍需通过银行和处理商进行。
EQIBank面临生存危机
该行称，此次扣押捕获了其约8900万美元金融资产中的80%，高于命令中的8420万美元。该行警告称，若无资金释放，其可能无法继续运营。EQIBank正在主张“无辜所有者”权利，并表示美国当局已告知其，该行及其存款人并非调查目标。多米尼加监管机构已对其实施加强监管，清算成为一种可能的结果。
对Tether而言仅是小数点后的误差
Tether的第二季度 attestations（审计/确认报告）显示，其超额资产为41.1亿美元，季度运营利润约为15亿美元。USDT供应量接近1846亿美元。
EQIBank敞口 vs Tether超额资产对比：
- 超额资产：41.1亿美元
- EQIBank敞口（上限）：6380万美元
- 占总资产比例：< 0.034%
- 占超额资产比例：~1.55%
- 第二季度运营利润：~15亿美元
仅一个季度的利润就足以覆盖最坏情况下的损失20倍以上。此案触及了Tether的银行基础设施，但其储备金未受影响。
离岸银行渠道面临的压力
服务于支付处理商的美国银行可能会仔细审查嵌套设置，即一家持牌机构悄悄为另一家机构的客户转移资金。Capstone案例为合规团队提供了一个书面证据，证明入门问卷隐藏了一个价值数亿美元的加密客户基础。
Tether一直在构建替代方案。2025年10月，它加入了佐治亚州持牌Pave Bank的3900万美元A轮融资，并于本周宣布与Pave Bank达成新合作。今年1月，它推出了USA₮，由联邦特许的安克雷奇数字银行（Anchorage Digital Bank）发行，坎托·费茨杰拉德（Cantor Fitzgerald）担任储备托管人。全球USDT仍依赖离岸中介，而受监管的参与者正在快速行动：SoFi本周开始在Mastercard上通过其SoFiUSD稳定币结算卡片支付。
执法记录与未来展望
此案与Tether的执法记录形成微妙对比。今年，Tether协助美国当局冻结了3.44亿美元的USDT，并从一起“杀猪盘”诈骗中追回了近6100万美元。然而，9月2日报道的一起诉讼挑战了一项在正式逮捕令之前作出的4240万美元冻结令。
接下来的将是法律斗争。Capstone的驳回动议和EQIBank的无辜所有者主张将决定是否有资金能在多米尼加裁定该行命运之前返还。而Tether截至9月30日的季度 attestations 将显示其是否对其EQIBank余额进行了减记。
