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Following加密货币的“大宪章”投票落败——实际发生了什么
核心要点
2026年9月15日，美国参议院拒绝推进《CLARITY法案》。表决结果为49票对50票，距离所需的60票赞成票相去甚远。
该法案并非因加密资产监管问题而失败，而是源于围绕特朗普及其家族从加密货币业务中获利的争议。
今年内，该法案已基本无望通过。目前各大博彩网站仅给予其个位数的通过率预期。
由于立法进程陷入僵局，美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）将开始自行制定相关规则。
让我们回顾一下背景。多年来，加密货币行业始终有一个核心诉求：希望有一部明确的法律来界定各方的监管职责。目前，市场对于代币究竟被视为股票还是商品仍缺乏清晰共识，SEC与CFTC之间也常因此产生管辖权冲突。《CLARITY法案》旨在解决这一混乱局面，并赋予CFTC对加密货币交易的明确监管权。这也是整个行业密切关注此次投票的原因。
事态是如何发展到这一步的？
众议院早在2025年7就以压倒性多数通过了该法案。一年后，即2026年5月，参议院委员会也为其开了绿灯。一切看似正朝着最终通过的轨道顺利推进。然而，在9月15日的关键投票中，四名共和党议员联合所有民主党议员，成功阻止了该法案的进一步审议。
令许多人感到意外的是，该法案并非因为加密规则本身而破裂，而是败于伦理争议。具体而言，多位立法者担忧指出，特朗普的加密货币业务仅在2025年就获利超过14亿美元。民主党人认为，该法案对此类利益冲突的限制力度不足。共和党人未能说服他们，导致法案最终搁浅。即使是参议院中加密货币最坚定的支持者之一辛西娅·卢米斯（Cynthia Lummis）参议员，也在投票前承认，如果此次投票失败，该法案就此终结。
接下来会发生什么？
好消息是，政府并未停滞不前。SEC正在制定自己的加密资产规则，并公开征求公众意见，评论窗口将持续至10月下旬。SEC和CFTC均表示，无论是否有立法支持，它们都将持续推进监管工作。此外，国会曾在2025年通过《GENIUS法案》以规范稳定币，这表明跨党派合作并非不可能。
棘手的问题在于时间线。立法者即将返乡为11月的中期选举进行竞选活动，因此至少到2027年之前，立法层面的解决方案难以落地。如果民主党重夺参议院控制权，长期对加密资产持批评态度的伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）可能会主导负责此类法案的委员会，这将使未来的立法尝试变得更为艰难。
结论：
美国的加密资产监管框架并未死亡，只是短期内将由监管机构主导，而非通过新立法确立。如果您是投资者或项目构建者，请停止关注参议院的动态，转而密切关注SEC下一步的行动。
