在德国，用加密货币亏损抵消股票收益：究竟允许哪些操作

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简短的回答是否定的。在德国，出售比特币或其他加密货币产生的亏损不能用于抵消股票收益。

这两者属于不同的收入类别，《所得税法》严格将它们分属不同的抵扣池。尽管如此，仍有一个例外，其影响范围可能比你想象的要广：加密货币衍生品产生的亏损适用与股票收益相同的条款，并可以在那里进行抵扣。哪些亏损属于哪个池子、税务局计算顺序如何，以及在年底前还能采取哪些措施来优化税务状况，本指南将为您详细阐述。

为何加密资产亏损与股票收益归入不同收入类别

如果您以私人资产形式购买硬币并在一年内再次出售，这属于《德国所得税法》（EStG）第23条规定的“私人处置交易”。私人处置交易是指在法定投机期内出售资产的行为，对于加密资产而言，即指持有期为一年的期间内进行的出售。此类收益按您的个人所得税税率征税，而非按固定税率的预扣税征收。

相反，股票收入适用《德国所得税法》第20条，即资本资产收入。此处适用25%的单独税率，加上团结附加费以及（如适用的）教会税，并由银行直接预扣税款。两套规定、两种体系、两个亏损圈：这就是为什么您的加密资产亏损无法减少您股票组合中收益的根本原因。

所谓“亏损池”，不过是法律界定范围内的抵扣圈，在此范围内盈亏可以净额结算。在这些圈的边界之外不进行任何抵扣，即使两笔交易发生在同一年且在同一账户上也是如此。

实际上可以用私人处置交易的亏损抵扣什么

《德国所得税法》第23(3)款第7句明确规定：私人处置交易的亏损仅可扣除同一日历年中其他私人处置交易所获收益的金额。这一规定看似狭窄，但并非许多人认为的那样局限。这个池子里包含的不仅仅是硬币。

在持有期内出售其他加密资产（从主流币到小众山寨币）的收益；
用一种硬币兑换另一种硬币的收益，因为在税务目的上，兑换被视为先出售再购买；
在一年内出售实物贵金属（如金条或银币）的收益；
在特定期限内出售艺术品、收藏品、经典汽车及其他类似动产的收益；
在十年期限内出售房产的收益，前提是该房产未由所有者自住。

因此，加密资产的亏损完全可以中和您黄金出售带来的收益。但它绝不能触及您股票组合中的股息和资本利得。免税门槛同样重要：如果您在日历年中的私人处置交易总收益低于1,000欧元，则保持免税状态。免税门槛并非抵免额；一旦超过该门槛，它将完全失效，全部收益都将应纳税。

持有超过一年的硬币产生的亏损在税务上毫无价值。一旦持有期届满，出售行为即为免税，且这种豁免是双向生效的。我们在关于《年度税法》的报道中指出，目前立法过程中的为期一年的期限得以保留。一个在实践中经常出现的特殊情况是：因交易所破产、黑客攻击或代币被关停而导致硬币彻底消失。这种全额损失不属于处置，因为没有人购买任何东西。在这种情况下该如何处理，以及税务局希望看到哪些证据，详见我们的“加密资产全额损失”指南。

未被记录的亏损在税务局看来是不存在的：抵扣始于表格填写

例外情况：加密货币衍生品与股票收益在资本池中相遇

现在，对于那些不仅仅持有硬币而是使用杠杆进行交易的人来说，情况变得有趣起来。衍生品交易是一种合约，其价值衍生自基础资产，并旨在对差额进行现金结算。加密货币差价合约（CFD）、比特币期货及类似衍生品均属于此类。根据《德国所得税法》第20(2)款第3项，由此产生的收益和亏损计入资本资产收入，也就是说，它们落入与您股票收益相同的池中。

直到2023年为止，这对投资者帮助有限，因为衍生品交易的亏损每年最多只能抵扣20,000欧元，且仅限于同类收益。立法者在2024年《年度税法》中删除了《德国所得税法》第20(6)款第5和第6句中对此的限制，且未作替代规定。根据《德国所得税法》第52(28)款的适用规则，这一变更对所有未决案件具有追溯力。自此以后，衍生品交易的亏损可以与所有资本资产收入进行抵扣：包括股票销售收益、股息、利息以及基金收入。

反向方向仍然受限。根据《德国所得税法》第20(6)款第4句，出售股票的亏损仍只能用于抵扣股票销售的收益。具体而言，这意味着比特币期货的亏损可以降低股票收益，而股票的亏损则不能影响期货收益。

在实践中，很大程度上取决于您的交易场所。如果您的提供商运营国内证券账户，它会在日历当年内自行完成抵扣，并仅预扣剩余的资本利得税。如果您通过外国经纪商交易，则需要在附件KAP中自行申报收入。哪些提供商提供德国税务数据而哪些不提供，请参阅我们的“加密经纪商比较”。顺便一提，只有当您希望将亏损从一个证券账户转移到另一个证券账户时，才需要银行出具亏损证明；必须在当前年度的12月15日之前申请。

质押、借贷和利息：第22条第3项开启了第三个池子

任何出借硬币或在网络中运作硬币的人，往往获得的收入根本不出售产生。质押奖励、借贷利息以及提供流动性的费用属于《德国所得税法》第22条第3项规定的“其他服务”收入。“其他服务”是指触发对价的任何行为或不作为，既不是处置也不是狭义上的资本投资。

这个第三圈是最狭窄的。其他服务的亏损仅可与同类收入进行抵扣，并且这里也有一个免税门槛，日历年标准为256欧元。因此，即使两者发生在同一个钱包中，出售产生的加密亏损也无法中和高额质押收益。任何接收奖励的人都应按日记录其应计价值，因为应计时刻的价值同时也是持有期后续的取得成本。

这就留下了三个抵扣圈，每个圈都遵循自己的规则：包含硬币、黄金和艺术品的私人处置交易圈；包含股票、股息和衍生品的资本池；以及包含质押和借贷的其他服务圈。欧元不会在这些边界之间流动。

收益与亏损的抵扣顺序

在一个抵扣圈内，税务局按照固定顺序进行操作，这比任何个别优化都更重要，因为它决定了资金何时回流。

首先是当年抵扣：同一日历年的同一圈内所有收益和亏损进行净额结算。只有当剩余为负数时，才会进入下一步。

其次是亏损结转至以前年度（Loss carryback）：剩余亏损可结转一年，用于抵扣前一年同一圈的收益。法律依据是《德国所得税法》第23(3)款第8句结合第10d条。税务局为此修改旧的评估结果，并退还多缴的税款。

最后是亏损结转至以后年度（Loss carryforward）：此后剩下的部分无限期地转入后续年份，等待同一圈的下次收益出现。

结转至以前年度是否值得，取决于您的税率。如果您去年的应税收入高而今年低，那么结转至以前年度带来的退税多于结转至以后年度。您可以在纳税申报表中有明确地放弃结转至以前年度，并将全额结转至以后年度。

单独评估的亏损结转：若无通知单，结转无效

在税务上，只有当税务局单独评估后，结转的亏损才存在。《德国所得税法》第10d(4)款规定的亏损评估通知书是一份独立的文件，它以具有约束力的形式记录年末金额，并自动用于抵扣下一个盈利年度。只有您在亏损当年的纳税申报表中声明了亏损，您才能获得此通知单。

这正是大多数人出错的地方。任何一年只有亏损因此不提交纳税申报表的人，都放弃了结转权利。请每年检查评估通知单上列明的金额，并将其与您永久保存的文件一起归档。如果数字与您的计算不符，您有一个月的时间提出异议。

背后的数字必须经得起考验。根据联邦财政部2025年3月6日关于某些加密资产所得税处理的通函，您需承担更广泛的记录保存和合作义务，特别是与外国交易所打交道时。该通函取代了2022年版，描述了税务机关期望看到的文件。因此，来自税务工具的整洁年度报告是您报税的基础，而不再是一种便利功能；哪些程序能正确重现德国表格和先进先出法（FIFO），请参阅我们的“加密税务工具比较”。

年底前进行税务亏损收割：在投机期内有效

Tax loss harvesting refers to the deliberate realization of book losses in order to net settlement with gains within the same deduction circle. A book loss is purely a loss in price on paper; for tax purposes, it is only recognized when you sell or exchange it. Since deductions are pegged to the calendar year, December is the decisive month.

This process is manageable. You summarize transactions from all wallets and exchanges in one place, use the first-in, first-out method (FIFO) to determine the cost basis for each position, check which positions are at a loss and are still in the holding period, and calculate how much loss needs to be brought in to zeroing the taxable income on private disposal transactions. The first-in, first-out method means that the earliest purchased coins are considered to be the first to be sold; for crypto assets held as private assets, this is a method required by tax authorities and does not have the right to choose the most convenient method of obtaining them.

There are two limitations you need to understand. First of all, if you have no gains from the same circle at all in the same year, then the move makes no sense; you are simply creating a carry-forward loss that may be put aside for years. Secondly, positions near the end of the holding period lose future tax exemption eligibility through sale. Anyone who sells a position at a small loss two weeks before the anniversary is trading certain tax-free gains for a small tax effect.

Same day repurchase: Laundering risks and abuse architecture

This question arises immediately when a portfolio falls: Can I sell, recognize the loss, and buy it back immediately? There is no Wash Sale Rule in German tax law that prohibits such behavior; for example, the United States has such a ban period. In Germany, the question is whether it constitutes an "abuse of architecture", legal arrangements that cannot be economically explained simply to save tax.

The Federal Fiscal Court has ruled on securities that anyone who sells paper assets at a loss and buys them back on the same day in the same type and quantity but at a different price does not constitute an abuse of architectural options within the meaning of Article 42 of the General Taxation Act (Judgment of August 25, 2009, Case No. IX R 60/07). The ruling targeted private disposal transactions under Section 23 of the German Income Tax Code and therefore could easily be transferred to crypto assets. There is currently no Supreme Court decision specifically targeting coins.

In practice, this means that a repurchase is possible, but it opens a new holding period for the coins being bought back, and prices may fluctuate between purchases and sales. Please record these two transactions with timestamps, quantities and prices to prove that two real market transactions occurred if necessary.

Annex SO: Where crypto losses go on tax returns

私人处置交易属于所得税申报表中的附件SO，即在“其他资产处置”部分。在那里，您输入每笔交易的销售额、取得成本和与收入相关的费用；亏损由计算得出，没有单独的亏损字段。衍生品交易和股票的收益则通过附件KAP处理，而质押和借贷收入则在附件SO的“其他服务”部分。

拥有大量交易的纳税人将单独附表作为申报表的附件提交，并在表格中引用它。税务机关现在也从其他地方接收数据，这是精确申报的第二个原因：自2026年1月1日起，加密服务提供商已向税务机关报告主数据和聚合交易，正如我们在2026年9月13日的报道中所述，传输的是总额而非收益。偏离这些报告的申报表会显得突出。