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ONDO Ondo Finance成为首家接入DTCC Fund/SERV网络的代币化公司，打通美国监管合规通道
Ondo Finance宣布，其子公司Oasis Pro Markets已正式加入由存管信托和结算公司（DTCC）运营的Fund/SERV网络。这一举措使Ondo Finance成为首家接入该网络的代币化平台，将其受监管的美国子公司与处理超过85%国内共同基金交易量的基础设施连接起来。
标准化网络连接与核心功能
通过加入Fund/SERV，Oasis Pro Markets获得了进入共同基金公司、财富管理平台及其他服务提供商的标准路径。在没有此类链接的情况下，企业可能需要为每个分销商建立单独的技术连接，这将极大增加运营复杂性。
Fund/SERV位于美国共同基金交易处理的核心位置。据Ondo介绍，DTCC的基础设施处理了超过85%的美国共同基金交易量，参与其中的企业可以访问整个投资行业广泛使用的成熟网络。该网络支持交易确认、对账、分配以及多种报告功能，同时账户记录、税务信息和监管报告也可通过其基础设施进行流转。
Ondo总裁Ian De Bode表示：“我们很高兴成为第一家成为Fund/SERV成员的代币化平台。”他补充道，这种标准化的连接允许Oasis Pro在不为每家公司构建新集成的情况下触达多家企业，这主要带来的是运营效率的提升，而非底层投资产品法律地位的改变。
监管合规与市场准入意义
Oasis Pro Markets作为在美国注册的经纪交易商、另类交易系统成员，同时也是金融业监管局（FINRA）和证券投资者保护公司（SIPC）的成员，其关联机构Oasis Pro TA已在SEC注册为过户代理人。2024年7月，Oasis Pro获得了FINRA的授权，涵盖面向美国机构和零售投资者的代币化公司股权及基金产品。
这些授权支持场外零售交易、承销首次发行、私募配售及二级市场交易。覆盖范围包括全国市场系统（NMS）股票以及ETF、共同基金和指数基金的权益。此外，交易可通过法定货币或支持的稳定币结算，包括区块链钱包之间的转账。
对于美国投资者而言，区分Ondo的美国业务与海外业务至关重要。Oasis Pro的注册资质为在国内提供的产品提供了合规渠道，而通过离岸结构发行的部分Ondo产品若未注册或不符合豁免条件，则不得向美国人士提供。
DTCC董事总经理Talia Klein指出：“Ondo参与Fund/SERV展示了成熟的行业基础设施如何支持市场演进的下一阶段。”她强调，现有金融系统能够容纳使用区块链技术发行或管理的产品。
与DTCC代币化工作组的协同效应
Fund/SERV的成员资格建立在Ondo此前参与DTCC工作的基础之上。今年6月，据报道Ondo加入了由BlackRock、Goldman Sachs、JPMorgan、Nasdaq、NYSE、Robinhood和Circle等50多家金融机构组成的DTCC代币化工作组。
DTCC成立该工作组旨在测试将存管信托公司（DTC）持有的资产代币化的运营和技术流程。该计划服务涵盖由DTC托管的证券，旨在保留其传统形式所附带的所有权权利、投资者保护和权益。
美国证券交易委员会（SEC）于2025年12月发布的不采取行动函（No-Action Letter）授权DTC运行该定义的代币化服务三年。符合条件的资产包括Russell 1000成分股、跟踪主要指数的ETF以及美国国债。DTCC计划在2026年7月进行有限制的生产交易，并于10月全面推出。组织方面表示，在5月公布时间表时，DTC持有超过114万亿美元的资产。
需要注意的是，Fund/SERV在DTCC基础设施中承担不同的功能。虽然代币化服务侧重于将符合条件的DTC持有证券转换为区块链记录形式，但Fund/SERV主要处理基金经理与分销商之间的通信和交易处理。
Ondo代币化业务的全球扩张
Ondo正在通过开发美国基础设施的同时，不断增加产品和分销渠道。Oasis Pro可以发行基于以太坊的代币，这些代币由受监管托管人持有的证券支持，从而将区块链记录与传统托管系统中的资产联系起来。
今年7月，Ondo完成了与贝莱德（BlackRock）iShares核心标普500 ETF及美光科技（Micron Technology）股份挂钩的非链上证券部署。根据Oondo的说法，该结构遵循SEC员工框架，底层证券仍由受监管的美国托管人持有，而基于以太坊的代币则用于代表对这些资产的敞口。投资者权利和产品条款仍取决于每种代币的法律结构，而不仅仅是区块链记录。
此外，Ondo还开发了Ondo Network作为代币化金融市场的应用层。该网络于7月上线，具备独立的交易执行、验证和结算功能，并支持代币化资产和基于稳定币的支付。
Outside the United States, Japan's SBI Group agreed in July this year to work with Ondo to tokenize Japanese stocks. Under the proposed structure, Ondo Global Markets will issue products, SBI will distribute them through its financial platform, and JPYSC stablecoins will support settlement and collateral. It is worth noting that SBI-related products have not yet been registered under the U.S. Securities Act and cannot be provided to U.S. people unless they are registered or meet exemption conditions.
