韩国Eugene Investment测试稳定币用于证券结算

Disclaimer: Content does not constitute investment advice. Trading involves risks—please invest with caution!

Eugene投资与BEATOZ签署协议，测试稳定币结算代币化证券认购

Eugene Investment & Securities（Eugene证券）已与区块链公司BEATOZ签署协议，旨在测试用于代币化证券认购的稳定币结算方案。该试点项目聚焦于构建涵盖认购、支付及结算全流程的链上操作体系。

概念验证：探索单一区块链系统内的全流程闭环

Eugene证券与BEATOZ将联合开展稳定币在代币化证券认购支付环节的应用测试。此次概念验证（PoC）的核心目的在于考察认购、支付和结算是否能够在基于单一区块链的系统内协同运作。

目前，现有的代币化证券系统虽然能够记录所有权变更及投资者权利变动等链上数据，但认购资金仍主要通过传统银行账户进行流转。Eugene证券与BEATOZ计划测试一种新型结构，即由稳定币承担支付环节，从而实现从认购到结算的全流程通过基于区块链的通道完成。

合作细节与战略意义

根据双方达成的谅解备忘录（于9月21日签署），初期工作将专注于概念验证阶段，重点测试稳定币在代币化证券认购支付中的应用。双方将评估是否可以将支付环节迁移至区块链基础设施，并与证券记录同步运行。

在此次合作中，Eugene证券将贡献其证券业务经验及现有的代币化证券基础设施，而BEATOZ则提供其混合区块链技术。两家公司将共同审查稳定币在证券业务各环节的应用潜力，并依据概念验证的结果，决定潜在的基础设施连接方式及后续合作方向。

Eugene证券AX创新部门负责人 Eun Seok-hoon 将此协议描述为连接代币化证券与稳定币基础设施的“第一步”。他表示：“我们将利用现有的代币化证券发行平台，寻找具体的应用落地方案。”

Eugene证券的先行基础

Eugene证券已具备开展此次试验的基础设施条件。该公司于2024年建立了代币化证券平台，并于2025年参与了韩国证券存托（KSD）运营的代币化证券试点项目。此外，Eugene证券目前还是韩亚金融集团（Hana Financial Group）牵头的韩元稳定币联盟成员之一。

韩国监管框架下的代币化证券发展

此次试点正值韩国准备将代币化证券正式纳入受监管资本市场体系之际。据悉，韩国已制定三阶段代币化计划，第一阶段预计将于2027年2月4日《电子登记法》修正案生效时启动。

在第一阶段，符合条件的私募货币市场基金、机构债券以及通过信托结构发行的非上市股票和公开 fractional 投资证券有望获得代币化资格。随后的阶段预计将代币化范围扩展至公开证券，最终阶段则将引入与稳定币挂钩的链上支付基础设施。

在新的监管框架下，现有持牌金融机构将在许可范围内处理代币化证券事务。合格的发行人可自行管理其证券账户，而分布式账本将成为法律认可的有效记录载体。

基础设施建设与技术储备

技术建设与法规变革同步推进。今年早些时候，三星SDS（Samsung SDS）中标承建韩国证券存托（KSD）平台，该平台预期将在新框架生效后支持代币化证券业务。该系统旨在将基于区块链的分布式账本记录与KSD现有的电子证券账户基础设施相连接，功能包括代币化证券发行、流通核查、权利管理及发行与流通量的实时监控。

与此同时，私营证券公司也在积极为监管落地做准备。韩华投资证券（Hanwha Investment & Securities）自2025年起与FairSquare Lab合作开发，目前已建成支持Avalanche和Hyperledger Besu网络的代币化证券平台。KSD的基础设施设计兼容Avalanche、Hyperledger Besu及Hyperledger Fabric，为参与证券公司提供多种分布式账本选择。

其他金融机构的多元化尝试

除了底层证券记录的实验外，韩国机构投资者正在将试点范围延伸至代币化资产的支付环节。目前，韩国已将存款代币试点扩大至九家银行，主要考察其在政府支付、AI代理交易及代币化资产结算中的应用。

在其他领域，新韩资产管理（Shinhan Asset Management）与Plume于今年8月签署协议，测试由新韩超短期债券基金支持的韩元计价代币化基金。该概念验证在海外进行，不涉及韩国居民，且不会实际发行或分发代币。双方重点考察投资者白名单、了解你的客户（KYC）检查、反洗钱程序及其他链上运营要求。

BNK投资证券（BNK Investment & Securities）则通过与EverTreasure合作，探索以文化内容为基础的投资产品代币化。BNK负责潜在代币化证券的安排、分销、投资者招募及合规咨询，而EverTreasure负责识别底层资产并将区块链技术融入产品中。BNK还参与了Koscom联合代币化证券发行平台项目，计划在向投资者推出任何潜在产品前，对底层资产和产品结构进行尽职调查。

As of now, Eugene Securities and BEATOZ have not announced a specific timetable for completing the concept verification of stablecoin settlement. Both parties stated that the test results will determine the direction of potential infrastructure integration and subsequent cooperation, and the initial focus of work will be to test the application of stablecoins in subscription payments and evaluate their potential uses in other securities businesses.